Hva er et kapitalkapitalmarked (ECM)?
Aksjekapitalmarkedet (ECM) er der finansinstitusjoner hjelper selskaper med å skaffe egenkapital og hvor aksjer omsettes. Det består av det primære markedet for private plasseringer, børsnoterte tilbud (børsnoteringer) og warrants; og sekundærmarkedet, der eksisterende aksjer selges, og det omsettes futures, opsjoner og bytter.
Egenkapitalmarked
Forstå kapitalmarkedene
Aksjekapitalmarkedet (ECM) er bredere enn aksjemarkedet fordi det dekker et bredere spekter av finansielle instrumenter og aktiviteter. Disse inkluderer markedsføring og distribusjon og tildeling av emisjoner, børsnoteringer, private plasseringer, derivathandel og bokbygging. De viktigste deltakerne i ECM er investeringsbanker, meglerforhandlere, detaljinvestorer, risikokapitalister, private equity-selskaper, engleinvestorer og verdipapirforetak.
Sammen med obligasjonsmarkedet kanaliserer ECM penger som sparere og depotinstitusjoner gir til investorer. Som en del av kapitalmarkedene fører ECM, i teorien, til effektiv fordeling av ressurser i en markedsøkonomi.
Primært aksjemarked
Primærkapitalmarkedet, der selskaper utsteder nye verdipapirer, er delt inn i et privat emisjonsmarked, og et primært offentlig marked. I markedet for private plasseringer skaffer selskaper private equity gjennom unoterte aksjer som selges direkte til investorene. I det primære offentlige markedet kan private selskaper offentliggjøre gjennom børsnoteringer, og børsnoterte selskaper kan utstede ny egenkapital gjennom erfarne emisjoner.
Sekundært aksjemarked
Sekundærmarkedet, hvor det ikke skapes noen ny kapital, er det folk flest tenker på som "aksjemarkedet". Det er der eksisterende aksjer blir kjøpt og solgt, og består av børser og over-the-counter (OTC) markeder, der et nettverk av forhandlere handler aksjer uten en børs som fungerer som mellommann.
Viktige takeaways
- Equity Capital Markets (ECM) refererer til et bredt nettverk av finansinstitusjoner, kanaler og markeder som sammen hjelper selskaper å skaffe kapital. ECM består av to typer markeder: primære aksjemarkeder, et sted for å skaffe penger fra rettet emisjon og primære offentlige markeder og sekundære aksjemarkeder, som hovedsakelig består av offentlige og OTC markeder.
Fordeler / ulemper ved å skaffe kapital i aksjemarkedene
Å skaffe kapital gjennom aksjemarkeder gir flere fordeler for selskaper.
Den første er en lavere gjeldsgrad. Bedrifter vil ikke trenge å få tilgang til gjeldsmarkeder med dyre renter for å finansiere fremtidig vekst. Aksjemarkedene er også relativt mer fleksible og har et større utvalg av finansieringsalternativer for vekst sammenlignet med gjeldsmarkedene. I noen tilfeller, spesielt i forbindelse med emisjon, hjelper aksjemarkedene også gründere og bedriftsstiftere med å få erfaring og tilsyn fra seniorkolleger. Dette vil hjelpe selskaper å utvide virksomheten til nye markeder og produkter eller gi råd.
Men det er også problemer med å skaffe kapital i aksjemarkedene. For eksempel kan ruten til et offentlig tilbud være en dyr og tidkrevende. Flere aktører er involvert i prosessen, noe som resulterer i en mangedobling av kostnader og tid som kreves for å bringe et selskap til markedet.
Lagt til dette er den konstante kontrollen. Mens investorer i aksjemarkedet er mer tolerante mot risiko sammenlignet med gjeldsmarkedets kolleger, er de også fokusert på avkastning. Som sådan kan investorer som er utålmodige med et selskap som konsekvent har gitt negativ avkastning, forlate den, noe som fører til et kraftig fall i verdsettelsen.
