Hva er en skjønnsmessig ordre?
En skjønnsmessig ordre er en betinget ordre som er plassert med noe rom for utførelse. Mer vidtgående er en skjønnsmessig ordre der en megler eller annen profesjonell finansmarked kan plassere og utføre en ordre uten eksplisitt anerkjennelse fra kunden. Diskresjonære ordrer er med på å forbedre sjansene for ordreutførelse, mens de fortsatt lar investoren sette visse betingede begrensninger.
Hvordan en skjønnsmessig ordre fungerer
Diskresjonære pålegg kan utvide spesifikasjonen av standardtyper av betingede ordre for å gi en ordre en større sannsynlighet for utførelse.
Standardtyper av betingede ordrer kan inkludere en ekstra skjønnsmessig komponent. Den skjønnsmessige komponenten blir ofte lagt til for å begrense ordre og stopp-tap-ordre. Den skjønnsmessige komponenten er en grunnleggende ordrebestemmelse som gjør det mulig for investoren å inkludere et skjønnsmessig beløp i ordren. Således, hvis en megler er gitt en grenseordre med skjønn, kan megleren velge å endre grenseprisen som svar på markedsaktivitet og likviditet når ordren mottas.
Diskresjonære ordrer kan plasseres gjennom elektroniske handelssystemer eller hos en megler. I begge tilfeller spesifiserer investoren med en megler-forhandler en betinget ordre med et skjønnsmessig beløp. Det skjønnsmessige beløpet er typisk sitert i cent og gir ordren noe ekstra bredde for å bli utført utover standardbetingelsene. Disse ordrene blir sett på som spesialordrer av meglerforhandlere som overvåker dem for innsending. Meglerforhandlere vil søke å sende inn bestillinger basert på den beste prisen for kunden.
Diskresjonære ordrer er underlagt godtgjørelser for megler-forhandler. Hvis de blir tilbudt, kan de vanligvis legges til alle typer bestillinger. I noen tilfeller kan en investor legge et skjønnsmessig beløp til en ordre på en dag. Diskresjonære beløp kan også legges til gode inntil kansellerte ordrer som forblir åpne på ubestemt tid, med mindre kansellering avbestilles.
Viktige takeaways
- Diskresjonære ordrer er de der en megler har en viss bredde i å jobbe ordren på vegne av en klient, uten deres uttrykkelige erkjennelse av hver nyanse. Diskresjon følger ofte med betingede ordrer som å sette grenseprisen som svar på endrede markedsforhold. også en sentral komponent i skjønnsmessig investeringsstyring, der en megler eller rådgiver handler på vegne av en klient uten å få innspill til enhver handling.
Eksempel på skjønnsmessige orden
Mange investorer velger å legge til et skjønnsmessig beløp til standard kjøps- og salgsbegrensningsordre. Begrensningsordrer er den mest grunnleggende typen betinget ordre, slik at en investor kan velge en spesifisert pris de søker å kjøpe eller selge et verdipapir for. Priser på kjøpsgrenseordre vil ligge under markedsprisen og salgsgrenseordrer er over markedsprisen.
I en skjønnsmessig kjøpsgrenseordre vil en investor spesifisere en under markedspris for utførelse. Denne investoren vil også spesifisere et skjønnsmessig beløp enten gjennom deres handelssystem eller med sin megler direkte. Hvis en investor plasserte en kjøpsgrenseordre på $ 20 på en aksje som er priset til $ 22 med et 10 cent skjønnsmessig beløp, betyr det at de søker å kjøpe sikkerheten til $ 20, men vil tillate en kjøpsordrepris fra $ 20 til $ 20.10. Hvis prisen faller til $ 20, 10, vil denne ordren bli sendt inn og utført for investoren.
I en skjønnsmessig salgsgrenseordre vil en investor spesifisere en ovennevnte markedspris for utførelse. Denne investoren vil også spesifisere et skjønnsmessig beløp med ordren. Hvis en investor legger inn en salgsordre til 24 dollar på en aksjehandel til $ 22 med et 10 cent skjønnsmessig beløp, kan ordren sendes inn og utføres til en salgspris på 23, 90 dollar eller høyere.
Skjønnsmessig investeringsforvaltning
Diskresjonær investeringsstyring er en form for investeringsstyring der kjøp og salg avgjørelser tas av en porteføljeforvalter eller investeringsrådgiver for kundens regning. Begrepet "skjønnsmessig" refererer til det faktum at investeringsbeslutninger blir tatt etter porteføljeforvalterens skjønn. Dette betyr at klienten må ha den største tilliten til investeringslederens evner. Diskresjonær forvaltning av investeringer kan bare tilbys av personer som har lang erfaring i investeringsbransjen og avanserte utdannelsesbeviser. Diskresjonær investeringsstyring tilbys generelt bare til kunder med høy nettoverdi som har et betydelig nivå av investerbare eiendeler.
Kunder vil opprettholde en skjønnsmessig konto - en investeringskonto som lar en autorisert megler kjøpe og selge verdipapirer uten klientens samtykke for hver handel. Klienten må signere en skjønnsmessig avsløring med megleren som dokumentasjon av klientens samtykke. En skjønnsmessig konto blir noen ganger referert til som en administrert konto; mange meglerhus krever klientminimum (for eksempel $ 250 000) for å være kvalifisert for denne tjenesten, og betaler vanligvis mellom 1 prosent og 2 prosent i året av forvaltede eiendeler (AUM) i avgifter.
