Hva er demutualisering
Demutualisering er en prosess der et privat, medlemseid selskap, for eksempel en co-op, eller et gjensidig livsforsikringsselskap, juridisk endrer strukturen for å bli et børsnotert selskap som eies av aksjonærene.
Viktige takeaways
- Demutualisering er når et selskap strukturert som et gjensidig selskap overganger til et aksjeselskap. Det vanligste at demutualisering skjer er blant selskaper i livsforsikringssektoren. Det eksisterer flere metoder for demutualisering, men i alle tilfeller blir forsikringstakerkunder erstattet som eiere av aksjonær. investorer.
Forstå demutualisering
Demutualisering innebærer den komplekse prosessen med å overføre et selskaps økonomiske struktur, fra et gjensidig selskap til en aksjonærdrevet modell. Gjensidige selskaper (ikke forveksles med verdipapirfond) er enheter som er seedet av private investorer som også er kunder eller medlemmer av denne virksomheten. Virksomheter som forsikringsselskaper, sparings- og låneforeninger, bankforeninger og kredittforeninger er ofte strukturert som gjensidige selskaper.
Gjensidige forsikringsselskaper samler vanligvis forsikringstakers premie fra medlemmene og sprer risiko og overskudd gjennom forskjellige mekanismer. I Amerika dateres denne praksis fra 1716, da landets første forsikringsselskap noensinne ble opprettet av Synoden i Philadelphia, som strukturerte driften som et gjensidig selskap.
I 2000 og 2001 skjedde det en mengde bemerkelsesverdige demutualiseringshendelser i forsikringsområdet, med demutualiseringen av Prudential Insurance Company, Sun Life Assurance Company, Phoenix Home Life Mutual Insurance Company, Principal Life Insurance Company og Metropolitan Life Insurance Company (MetLife).
Demutualiseringsprosessen
I en demutualisering velger et gjensidig selskap å endre sin selskapsstruktur til et offentlig selskap, der tidligere medlemmer kan motta en strukturert kompensasjon eller eierkonverteringsrettigheter i overgangen, i form av aksjer i selskapet.
Flere metoder for demutualisering eksisterer. I en "full demutualisering" lanserer et selskap et innledende offentlig tilbud (IPO), der det auksjonerer aksjer til aksjonærer, som kan handle sine aksjeposisjoner over en offentlig børs. Under dette scenariet mottar ikke de tidligere medlemmene i det gjensidige selskapet automatisk aksjer, og må derfor investere separat.
Alternativt, med "sponset demutualisering" -metode, etter børsnoteringen, mottar tidligere medlemmer av det gjensidige selskapet automatisk aksjer i det nyopprettede selskapet. I henhold til denne modellen mottar medlemmene vanligvis større erstatning for sitt tidligere medlemskap, og trenger generelt ikke å investere personlig kapital i de nyutstedte aksjene. Imidlertid kan de kjøpe flere aksjer, hvis de velger det.
Når en demutualisering oppstår, kan tidligere medlemmer fortsatt benytte seg av produktene og tjenestene som de gjorde før, men priser og andre vilkår for transaksjonene kan imidlertid endre seg.
