Hva er graden av driftsmakt (DOL)?
Graden av driftsinnsats (DOL) er en multiplum som måler hvor mye driftsinntektene til et selskap vil endre seg som svar på endring i salg. Bedrifter med en stor andel faste kostnader til variable kostnader har høyere nivå av driftsinnsats.
DOL-forholdet hjelper analytikere med å bestemme effekten av endring i salg på selskapets inntjening.
Formelen for graden av driftsinnsats er:
DOL =% endring i salg% endring i EBIT der: EBIT = inntjening før inntekt og skatt
Beregning av graden av driftsmakt
Det er en rekke alternative måter å beregne DOL på, hver basert på den primære formelen gitt ovenfor:
Grad av driftsinnsats = endringer i saleskala i driftsinntekter
Grad av driftsmakt = driftsinntekter
Grad av driftsinnsats = salg - variable kostnader - faste kostnadssalg - variable kostnader
Grad av driftsinnsats = driftsmarginprocent
Driftseffekten og DOL
Hva forteller graden av driftsutnyttelse?
Jo høyere grad av driftsmakt (DOL), desto mer følsom er selskapets inntjening før renter og skatter (EBIT) for endringer i salg, forutsatt at alle andre variabler forblir konstant. DOL-forholdet hjelper analytikere med å bestemme hvilken innvirkning en eventuell endring i salget vil ha på selskapets inntjening.
Driftseffektivitet måler et selskaps faste kostnader i prosent av de totale kostnadene. Det brukes til å evaluere en virksomhets breakeven point - som er hvor salget er høyt nok til å betale for alle kostnader og overskuddet er null. Et selskap med høy driftsmakt , har en stor andel av faste kostnader - noe som betyr at en stor økning i salget kan føre til store endringer i fortjenesten. Et selskap med lav driftsmakt har en stor andel av variable kostnader - noe som betyr at det tjener mindre overskudd på hvert salg, men ikke trenger å øke salget like mye for å dekke de lavere faste kostnadene.
Viktige takeaways
- Graden av driftsinnsats (DOL) er en multiplum som måler hvor mye driftsinntektene til et selskap vil endre seg som svar på endring i salg. DOL-forholdet hjelper analytikere med å bestemme effekten av enhver endring i salg på selskapets inntjening. Et selskap med høy driftsmakt har en stor andel av faste kostnader, noe som betyr at en stor økning i salget kan føre til store endringer i fortjenesten.
Eksempel på bruk av driftsgrad
Som et hypotetisk eksempel, si at selskap X har $ 500 000 i salg i år ett og $ 600 000 i salg i år to. I år en var selskapets driftsutgifter $ 150 000, mens i år to var driftsutgiftene 175 000 dollar.
År en EBIT = $ 500, 000 - $ 150, 000 = $ 350, 000 $ to EBIT = $ 600, 000− $ 175, 000 = $ 425, 000
Deretter beregnes den prosentvise endringen i EBIT-verdiene og den prosentvise endringen i salgstallene som:
% endring i EBIT% endring i salg = ($ 425 000 ÷ $ 350 000) −1 = 21, 43% = ($ 600 000 ÷ $ 500 000) −1 = 20%
Til slutt blir DOL-forholdet beregnet som:
DOL =% endring i salg% endring i driftsinntekt = 20% 21, 43% = 1, 0714
Forskjellen mellom grad av driftsmakt og grad av kombinert gearing
Graden av kombinert gearing (DCL) utvider graden av driftsmakt for å få et mer fullstendig bilde av selskapets evne til å generere overskudd fra salg. Det multipliserer DOL med grader av finansiell gearing (DFL) vektet med forholdet mellom% endring i resultat per aksje (EPS) over% endring i salg:
DCL =% endring i salg% endring i EPS = DOL × DFL
Dette forholdet oppsummerer effekten av å kombinere finansiell og driftsmessig gearing, og hvilken effekt denne kombinasjonen, eller variasjoner av denne kombinasjonen, har på selskapets inntekter. Ikke alle selskaper bruker både driftsmessig og økonomisk gearing, men denne formelen kan brukes hvis de gjør det. Et firma med relativt høyt nivå av kombinert gearing blir sett på som risikofyltere enn et firma med mindre kombinert gearing fordi høy gearing betyr mer faste kostnader for firmaet. (For relatert lesing, se "Hvordan beregner jeg graden av driftsinnsats?")
