Milliardær David Tepper, sjef for Appaloosa Management, leverte nylig sin kvartalsrapport fra 13F. I følge SEC-innleveringene øker Appaloosas verdi med nesten 50% i løpet av det siste kvartalet 2017.
Fra starten av 2018 var Appaloosa Management største eierandeler Micron Technology Inc. (MU), Facebook Inc. (FB), og Invesco QQQ Trust (QQQ).
10, 5 milliarder portefølje
Aksjer i Appaloosas portefølje som var representert på 13F-innleveringene utgjorde $ 10, 5 milliarder per 31. desember 2017. Listeverdien for disse aksjene var en forbløffende 47, 5% sammenlignet med forrige kvartal, ifølge Value Walk.
Til sammenligning var S&P 500 opp drøyt 6% i samme periode. I en tid der de fleste hedgefond håper å få tak i S&P, lar Appaloosa referanseindeksen være i støvet.
De syv øverste plasseringene i Appaloosas aksjeportefølje utgjør mer enn halvparten av fondets totale aksjeposter som antydet av 13F. Micron-aksjen okkuperer i underkant av 11% av den totale porteføljen, med en eierverdi på over 1, 1 milliarder dollar.
Facebook utgjør 9, 3% av porteføljen, med en andel på mer enn 975 millioner dollar. QQQ er 8, 6% av porteføljen, verdsatt til $ 903, 4 millioner. Følgende øverste eierandel er Apple Inc. (AAPL) og Alibaba Group (BABA), som til sammen utgjør i underkant av 15% av den totale porteføljen.
Undervurderte posisjoner
For å avgjøre om Appaloosa sannsynligvis vil gi en tilsvarende bemerkelsesverdig gevinst i kvartalet fremover, beregnet Value Walk hvilke aksjer i David Teppers portefølje som kan handle under deres egenverdi. Noen av disse undervurderte aksjene inkluderer Energy Transfer Equity (ETE), Western Digital Corp. (WDC) og HCA Healthcare Inc. (HCA). Micron Technology er også potensielt undervurdert.
Kanskje det kommer som en liten overraskelse at Tepper er så dyktig til å plukke gode aksjer, med tanke på at milliardær grunnleggeren av Appaloosa Management har et berømt markedsrally oppkalt etter seg. Tepper kjøpte opp nødstedte økonomiske aksjer i begynnelsen av 2009, senere ryddet opp da de aksjene kom seg. Investeringshizlingen tjente angivelig 7 milliarder dollar i prosessen, og skjøt ham til den topptjenende hedgefondplassen for det året.
Til tross for Teppers imponerende merittliste, er det viktig at investorene husker begrensningene i 13F-innleveringer. Disse dokumentene ser bakover, og gjenspeiler ikke nødvendigvis posisjonene til store investorer som Tepper på det tidspunktet de blir tilgjengelig for publikum. Å foreta investeringer basert på beslutningene et topp hedgefond gjorde for flere måneder siden, er ikke nødvendigvis et lurt økonomisk grep.
