Når de fleste av oss tenker på inflasjon, tenker vi på stigende priser som belaster budsjetter og tar bort kjøpekraften. I løpet av slutten av 1970-tallet og begynnelsen av 1980-tallet steg inflasjonen så høyt som 14, 8% i USA, og rentene steg til lignende nivåer. Få levende amerikanere vet hvordan det er å møte det motsatte fenomenet - deflasjon.
TUTORIAL: Økonomiske indikatorer å vite
Siden for mye inflasjon generelt blir sett på som en dårlig ting, vil det ikke følge at deflasjon kan være bra? Ikke nødvendigvis, siden mye avhenger av årsaken og omstendighetene til deflasjonssyklusen og hvor lenge den varer. (Deflasjon har fortsatt å dukke opp gjennom den økonomiske historien - men er det en så dårlig ting? Lær mer i The Upside Of Deflation .)
Hva er det? Deflasjon er en generell prisnedgang som en funksjon av tilbud og etterspørsel etter produkter, og pengene som brukes til å kjøpe dem. Deflasjon kan være forårsaket av en nedgang i etterspørselen etter produkter, en økning i tilbudet av produkter, overflødig produksjonskapasitet, økning i etterspørselen etter penger, eller en nedgang i tilgangen på penger eller tilgjengeligheten av kreditt.
Redusert etterspørsel etter produkter kan manifestere seg i form av mindre personlige utgifter, mindre investeringsutgifter og mindre offentlige utgifter. Mens deflasjon ofte er assosiert med en økonomisk lavkonjunktur eller depresjon, kan det oppstå i perioder med relativ velstand hvis de rette forholdene er til stede.
Praktisk anvendelse Hvis prisene synker fordi et produkt kan produseres mer effektivt og billigere i større mengde, blir det sett på som en god ting. Et eksempel på dette er forbrukerelektronikk som er langt bedre og mer sofistikert enn noen gang. Likevel har prisene konsekvent falt etter hvert som teknologien forbedret og ansporet mer etterspørsel. (Lær mer i vår økonomi grunnleggende opplæring.)
Effekten på prisene etter svingninger i etterspørselen etter penger er vanligvis en funksjon av rentene. Når etterspørselen etter penger øker i en periode med inflasjon, stiger renten for å kompensere for den høyere etterspørselen og for å forhindre at prisene stiger ytterligere. Motsatt vil deflasjon føre til lavere rente når etterspørselen etter penger synker. I så fall er målet å anspore kjøperens etterspørsel for å stimulere økonomien.
Den store depresjonen Alvorlig økonomisk sammentrekning under den store depresjonen resulterte i deflasjon i gjennomsnitt på -10, 2% i 1932. Da aksjemarkedet begynte å krater i slutten av 1929, falt pengemengden sammen med den da likviditeten ble tappet fra markedet.
Når den nedadgående spiralen hadde begynt, matet den på seg selv. Etter hvert som folk mistet jobben reduserte dette etterspørselen etter varer, noe som førte til ytterligere tap av jobben. Prisnedgangen var ikke nok til å stimulere etterspørselen fordi økende arbeidsledighet i langt større grad undergraver forbrukernes kjøpekraft. Snøballeffekten stoppet ikke der, da bankene begynte å brette seg etter hvert som misligholdene i lån økte dramatisk.
Da bankene sluttet å låne ut penger og kreditt tørket opp, kontraherte pengemengden og etterspørselen. Selv om etterspørselen etter penger forble høyt, var det ingen som hadde råd til det fordi tilbudet hadde krympet. Når denne ondskapsfulle syklusen tok grep, varte den et tiår til begynnelsen av andre verdenskrig.
Mulige effekter Det er mange grunner til å være bekymret for en langvarig deflasjonsperiode, selv uten en hendelse som er så ødeleggende som den store depresjonen:
1. Etterspørselen etter varer synker siden forbrukerne forsinker kjøp, og forventer lavere priser i fremtiden. Dette sammensetter seg etter hvert som prisene synker ytterligere som svar på synkende etterspørsel.
2. Forbrukerne forventer å tjene mindre, og vil beskytte eiendeler i stedet for å bruke dem. Siden 70% av den amerikanske økonomien er forbrukerstyrt, vil dette ha en negativ innvirkning på BNP.
3. Bankutlån synker siden det er mindre fornuftig å låne penger med hensyn til de reelle kostnadene. Dette fordi lånet vil bli tilbakebetalt med penger som er mer verdt enn det er nå.
4. Deflasjon sikrer at låntakere som plyndrer for å kjøpe eiendeler, taper siden en eiendel blir mindre verdt i fremtiden enn da den ble kjøpt.
5. Jo mer gjeld som du er, desto dårligere er tilstanden din siden lønnen din sannsynligvis vil avta mens lånebetalingene dine forblir de samme.
6. Under inflasjonen er det ingen øvre grense for rentene for å kontrollere inflasjonen. Under deflasjon er den nedre grensen null. Långivere vil ikke låne for null prosent renter. Med kurs over null tjener långivere penger, men låntakere taper og vil ikke låne så mye.
7. Bedriftsresultat synker vanligvis i løpet av en deflasjonær periode, noe som kan føre til et tilsvarende fall i aksjekursene. Dette har en ringvirkning for forbrukere som er avhengige av aksjestigning og utbytte for å supplere inntektene.
8. Arbeidsledighet stiger og lønningene synker når etterspørselen synker og selskaper sliter med å tjene penger. Dette har en sammensatt effekt gjennom hele økonomien.
Hva jeg skal gjøre Helt siden den store depresjonen har det vært en kontinuerlig debatt om hvordan vi best kan bekjempe nedgangstider og deflasjon. Federal Reserve formann Ben Bernanke har vedtatt en politikk om "kvantitativ lettelse", som i hovedsak utgjør å trykke penger for å kjøpe amerikanske statskasser. Etter keynesiansk økonomisk teori bruker han pengemengden for å oppveie den økonomiske sammentrekningen som fulgte av den økonomiske sammenbruddet i 2008 og sprengningen av boligboblen. Hvordan dette spiller ut gjenstår å se siden denne politikken er utformet for å forårsake inflasjon.
Hvis USA skulle gå inn i en vedvarende deflasjonssyklus, er din beste beskyttelse å holde på jobben din og ha så lite gjeld som mulig. Du ønsker ikke å være innelåst til å betale ned et lån med penger som øker i verdi hver dag. Spar så mye penger som mulig, og utsett skjønnsmessige kjøp til prisene er lavere. Til slutt kan du vurdere å selge eiendeler du ikke trenger mens de fremdeles har verdi.
