Hva er indeksinvestering?
Indeksinvestering er en passiv investeringsstrategi som prøver å generere avkastning som tilsvarer en bred markedsindeks. Investorer bruker denne buy-and-hold-strategien for å gjenskape resultatene til en spesifikk indeks - vanligvis en aksje- eller renteindeks - ved å kjøpe indeksens komponentverdipapirer, eller et indeksfond eller børshandlede fond (ETF) som selv følger nøye med på den underliggende indeksen.
Det er flere fordeler med indeksinvestering. For det første mener empirisk forskning at indeksinvestering har en tendens til å utkonkurrere aktiv forvaltning over lang tid. Å ta en praktisk tilnærming til investering eliminerer mange av skjevhetene og usikkerhetene som oppstår i en aksjeplukkstrategi.
Indeksinvestering så vel som andre passive strategier kan kontrast til aktiv investering.
Viktige takeaways
- Indeksinvestering følger en passiv investeringsstrategi som søker å gjenskape avkastningen på en referanseindeks. Indeks gir større diversifisering samt lavere utgifter og gebyrer enn aktivt styrte strategier. Indeks vil søke å matche risikoen og avkastningen i det samlede markedet, ifølge teorien. at markedet på lang sikt vil utkonkurrere alle aksjeplukker. Fullstendig indeksinvestering innebærer å kjøpe alle indeksens komponenter på de gitte porteføljevektene, mens mindre intensive strategier bare innebærer å eie de største indeksvektene eller en prøvetaking av viktige komponenter.
Hvordan indeksinvestering fungerer
Indeksinvestering er en effektiv strategi for å styre risiko og oppnå jevn avkastning. Talsmenn for strategien unngår aktiv investering fordi moderne finansteori hevder at det er umulig å "slå markedet" når handelskostnader og skatter er tatt i betraktning. Siden indeksinvestering tar en passiv tilnærming, har indeksfond vanligvis lavere forvaltningshonorar og utgiftsforhold enn aktivt forvaltede fond. Enkelheten med å spore markedet uten porteføljeforvalter gjør at leverandører kan opprettholde beskjedne avgifter. Indeksfond har en tendens til å være mer skatteeffektive enn aktive fond fordi de handler sjeldnere.
Enda viktigere er at indeksinvestering er en effektiv metode for å diversifisere mot risiko. Et indeksfond består med andre ord av en bred kurv med eiendeler i stedet for noen få investeringer. Dette tjener til å minimere usystematisk risiko relatert til et spesifikt selskap eller bransje uten å redusere forventet avkastning. For mange indeksinvestorer er S&P 500 den vanligste målestokken å evaluere ytelsen mot, da den måler helsen til den amerikanske økonomien. Andre vidt fulgte indeksfond sporer resultatene av Dow Jones Industrial Average og corporate bond sector (AGG).
Å kjøpe alle aksjer i en indeks med den gitte komponentvekten i indeksens portefølje er den mest komplette måten å sikre at en portefølje oppnår samme risiko og avkastningsprofil som referanseporteføljen. Avhengig av indeks kan dette imidlertid være tidkrevende og ganske kostbart å implementere. For å gjenskape S&P 500-indeksen, for eksempel, vil en investor måtte akkumulere posisjoner i hvert av de 500 selskapene som er inne i indeksen. For Russell 2000 må det være 2000 forskjellige stillinger. Avhengig av provisjoner som er betalt til en megler, kan dette bli kostnadsforbudende. Mer kostnadseffektive måter å spore en indeks på innebærer bare å eie de mest tyngde indekskomponentene eller ta prøver av en viss andel (si 20%) av indeksens beholdning. Den mest kostnadseffektive måten å eie en indeks i disse dager er å oppsøke et indeksfond eller ETF som gjør alt dette arbeidet for deg, og som kombinerer hele indeksen i det vesentlige til en enkelt sikkerhet eller aksje.
Begrensninger i indeksinvestering
Til tross for at de har fått en enorm popularitet de siste årene, er det noen begrensninger for indeksinvestering. Mange indeksfond, som S&P 500, er dannet på basis av markedskapitalisering, noe som betyr at de øverste eierandelene har en stor vekt på brede markedsbevegelser. Hvis for eksempel Amazon (AMZN) og Facebook (FB) opplever et svakt kvartal, vil det ha en merkbar innvirkning på hele indeksen. Denne helt passive strategien forsømmer en delmengde av investeringsuniverset fokusert på markedsfaktorer som verdi, fart og kvalitet.
Disse faktorene utgjør nå et hjørne av investeringer kalt smart-beta, som prøver å levere bedre risikojustert avkastning enn en markedsvektindeks. Smart-beta-fond gir de samme fordelene med en passiv strategi med den ekstra oppsiden av aktiv forvaltning, ellers kjent som alpha.
Ekte verdenseksempel på indeksinvestering
Indeksfond har eksistert siden 1970-tallet. Det ene fondet som startet det hele, grunnlagt av Vanguard-styreleder John Bogle i 1976, er fortsatt et av de beste for den samlede langsiktige ytelsen og lave kostnaden. Vanguard 500 Index Fund har sporet S&P 500 trofast, i sammensetning og ytelse. Det har en ett års avkastning på 9, 46%, mot indeksens 9, 5%, for eksempel i mars 2019. For Admiral-andelene er kostnadsforholdet 0, 04%, og minimumsinvesteringene er $ 3000.
Populariteten til indeksinvestering, appellering av lave avgifter og et langvarig oksemarked har kombinert for å sende dem stigende gjennom 2020-tallet. I løpet av 2018 strømmet investorene, ifølge Morningstar Research, over 458 milliarder dollar i indeksfond på tvers av alle aktivaklasser. I samme periode opplevde aktivt forvaltede fond 301 milliarder dollar i utstrømning.
