Forstå arbeidskapital
Arbeidskapital representerer forskjellen mellom et firmas omløpsmidler og kortsiktig gjeld. Arbeidskapital, også kalt netto arbeidskapital, er mengden penger et selskap har til rådighet for å betale sine kortsiktige utgifter.
Positiv arbeidskapital er når et selskap har mer omløpsmidler enn kortsiktig gjeld, noe som betyr at selskapet fullt ut kan dekke sine kortsiktige forpliktelser når de forfaller i løpet av de neste 12 månedene. Positiv arbeidskapital er et tegn på økonomisk styrke. Å ha en overdreven mengde arbeidskapital i lang tid kan imidlertid indikere at selskapet ikke forvalter eiendelene sine effektivt.
Negativ arbeidskapital er når kortsiktig gjeld overstiger omløpsmidlene, og arbeidskapitalen er negativ. Arbeidskapital kan være midlertidig negativ hvis selskapet hadde et stort kontantutlegg som følge av et stort kjøp av produkter og tjenester fra leverandørene.
Imidlertid, hvis arbeidskapitalen er negativ i en lengre periode, kan det være en bekymring for visse typer selskaper, noe som indikerer at de sliter med å få endene til å møtes og er nødt til å stole på lån eller aksjeutstedelser for å finansiere arbeidet. hovedstad.
Forstå kontantstrøm
Kontantstrøm er netto mengde kontanter og kontantekvivalenter som overføres inn og ut av et selskap.
Positiv kontantstrøm indikerer at selskapets likvide midler øker, noe som gjør det mulig for å gjøre opp gjeld, reinvestere i virksomheten, returnere penger til aksjonærene, betale utgifter og gi en buffer mot fremtidige økonomiske utfordringer.
Negativ kontantstrøm kan oppstå hvis driftsaktiviteter ikke genererer nok kontanter til å holde seg likvide. Dette kan skje hvis fortjenesten er bundet opp i kundefordringer og varebeholdning, eller hvis et selskap bruker for mye på kapitalutgifter.
Å forstå kontantstrømoppstillingen - som rapporterer kontantstrøm fra driften, investere kontantstrøm og finansiere kontantstrøm - er avgjørende for å vurdere et selskaps likviditet, fleksibilitet og generelle økonomiske resultater.
Hvordan arbeidskapital påvirker kontanter
Endringer i arbeidskapital reflekteres i et firmas kontantstrømoppstilling. Her er noen eksempler på hvordan kontanter og arbeidskapital kan påvirkes.
Hvis en transaksjon øker omløpsmidler og kortsiktig gjeld med samme beløp, vil det ikke være noen endring i arbeidskapital. For eksempel, hvis et selskap mottok kontanter fra kortsiktig gjeld som skal betales på 60 dager, ville det være en økning i kontantstrømoppstillingen. Imidlertid ville det ikke være noen økning i arbeidskapital, fordi utbyttet fra lånet ville være en omløpsmiddel eller kontant, og sedelen som skal betales, vil være en kortsiktig gjeld siden det er et kortsiktig lån.
- Hvis et selskap kjøpte et anleggsmiddel som en bygning, ville selskapets kontantstrøm reduseres. Selskapets arbeidskapital vil også redusere siden kontantdelen av omløpsmidler ville bli redusert, men kortsiktig gjeld vil forbli uendret fordi det ville være langsiktig gjeld. Omvendt ville salg av anleggsmidler øke kontantstrømmen og arbeidskapitalen. Hvis et selskap kjøpte inventar med kontanter, ville det ikke være noen endring i arbeidskapitalen fordi inventar og kontanter begge er omløpsmidler. Imidlertid ville kontantstrømmen bli redusert av lagerkjøpene.
Nedenfor er Exxon Mobils (XOM) balanse fra selskapets 10K-uttalelse for 2017. Vi kan se omløpsmidler på 47, 1 milliarder dollar (blå) og kortsiktig gjeld på 57, 7 milliarder dollar (rød).
- Markert med grønt er kontanter for 3, 1 milliarder dollar og varelager for 4, 1 milliarder dollar. Hvis Exxon bestemte seg for å bruke ytterligere 3 milliarder dollar på å kjøpe inventar, ville kontanter bli redusert med 3 milliarder dollar, men materialer og forsyninger ville økt med 3 milliarder dollar til 7, 1 milliarder dollar. ville ikke være noen endring i arbeidskapital, men driftskontantstrømmen ville reduseres med 3 milliarder dollar.
Tenk om Exxon lånte ytterligere 20 milliarder dollar i langsiktig gjeld, og løftet det nåværende beløpet på 24, 4 milliarder dollar (oppført under det rødskyggede området) til 44, 4 milliarder dollar. Kontantstrømmen ville øke med 20 milliarder dollar. Arbeidskapital vil også øke med 20 milliarder dollar og vil bli lagt til omløpsmidler uten gjeld tilført kortsiktig gjeld; siden kortsiktig gjeld er kortsiktig eller ett år eller mindre.
Bunnlinjen
Et selskaps arbeidskapital er en kjernedel i finansieringen av den daglige driften. Imidlertid er det viktig å analysere både arbeidskapital og kontantstrøm fra et selskap for å avgjøre om den økonomiske aktiviteten er en kortsiktig eller langsiktig hendelse. Et løft i kontantstrøm og arbeidskapital er kanskje ikke bra hvis selskapet tar på seg langsiktig gjeld til at det ikke genererer nok kontantstrøm til å betale seg. Motsatt kan det hende at en stor nedgang i kontantstrøm og arbeidskapital ikke er så ille hvis selskapet bruker inntektene til å investere i langsiktige anleggsmidler som vil generere inntjening i årene som kommer.
