Hva er variasjonskoeffisienten (CV)?
Variasjonskoeffisienten (CV) er et statistisk mål for spredningen av datapunkter i en dataserie rundt gjennomsnittet. Variasjonskoeffisienten representerer forholdet mellom standardavviket og gjennomsnittet, og det er en nyttig statistikk for å sammenligne variasjonsgraden fra en dataserie til en annen, selv om midlene er drastisk forskjellige fra hverandre.
Forstå variasjonskoeffisienten
Variasjonskoeffisienten viser omfanget av variasjon av data i et utvalg i forhold til gjennomsnittet av befolkningen. I finans tillater variasjonskoeffisienten investorer å bestemme hvor mye volatilitet, eller risiko, antas i forhold til mengden avkastning som forventes fra investeringene. Ideelt sett bør variasjonskoeffisientens formel resultere i et lavere forhold mellom standardavviket og gjennomsnittlig avkastning, noe som betyr bedre avveining mellom risiko og avkastning. Merk at hvis den forventede avkastningen i nevneren er negativ eller null, kan variasjonskoeffisienten være misvisende.
Variasjonskoeffisienten er nyttig når du bruker risiko / belønningsgrad til å velge investeringer. For eksempel kan en investor som er risikovillig, vurdere eiendeler med en historisk lav volatilitetsgrad og høy avkastning, i forhold til det totale markedet eller bransjen. Motsatt kan risikosøkende investorer se ut til å investere i eiendeler med en historisk høy grad av volatilitet.
Mens oftest brukes til å analysere spredning rundt gjennomsnittet, kan kvartil, kvintil eller desil CV også brukes til å forstå variasjon rundt median eller tiende persentil, for eksempel.
Variasjonskoeffisientens formel eller beregning kan brukes til å bestemme variansen mellom den historiske middelprisen og den nåværende kursutviklingen for en aksje, råvare eller obligasjon.
Viktige takeaways
- Variasjonskoeffisienten (CV) er et statistisk mål for spredningen av datapunkter i en dataserie rundt gjennomsnittet. I finans lar variasjonskoeffisienten investorer bestemme hvor mye volatilitet, eller risiko, antas i forhold til beløpet av forventet avkastning fra investeringer. Jo lavere forholdet mellom standardavviket og gjennomsnittlig avkastning, jo bedre avveining av risiko / avkastning.
Variasjonskoeffisientformel
Nedenfor er formelen for hvordan du beregner variasjonskoeffisienten:
CV = μσ hvor: σ = standardavvikμ = middel
Vær oppmerksom på at hvis forventet avkastning i nevner av variasjonskoeffisientformel er negativ eller null, kan resultatet være misvisende.
Variasjonskoeffisient i Excel
Variasjonskoeffisientformelen kan utføres i Excel ved først å bruke standardavviksfunksjonen for et datasett. Deretter beregner du gjennomsnittet ved å bruke den medfølgende Excel-funksjonen. Siden variasjonskoeffisienten er standardavviket dividert med gjennomsnittet, deler du cellen som inneholder standardavviket med cellen som inneholder gjennomsnittet.
Variasjonskoeffisient (CV)
Eksempel på variasjonskoeffisient for valg av investeringer
Tenk for eksempel på en risikovillig investor som ønsker å investere i et børshandlet fond (ETF), som er en kurv med verdipapirer som sporer en bred markedsindeks. Investoren velger SPDR S&P 500 ETF, Invesco QQQ ETF og iShares Russell 2000 ETF. Deretter analyserer han ETF-ene avkastning og volatilitet de siste 15 årene og antar at ETF-ene kan ha lignende avkastning som deres langsiktige gjennomsnitt.
For illustrasjonsformål brukes følgende 15 år historisk informasjon for investorens beslutning:
- SPDR S&P 500 ETF har en gjennomsnittlig årlig avkastning på 5, 47% og et standardavvik på 14, 68%. SPDR S&P 500 ETFs variasjonskoeffisient er 2, 68. Invesco QQQ ETF har en gjennomsnittlig årlig avkastning på 6, 88% og et standardavvik på 21, 31%. QQQs variasjonskoeffisient er 3.09.iShares Russell 2000 ETF har en gjennomsnittlig årlig avkastning på 7, 16% og et standardavvik på 19, 46%. IWMs variasjonskoeffisient er 2, 72.
Basert på de omtrentlige tallene, kan investoren investere i enten SPDR S&P 500 ETF eller iShares Russell 2000 ETF, siden risiko / belønningsforholdene er relativt de samme og indikerer en bedre avkastning mellom risiko og avkastning enn Invesco QQQ ETF.
