Investorer som er bekymret for å holde andeler i selskaper med avtakende gevinstvekst, kan se på Goldman Sachs 'kurv med aksjer med inntjeningsvekstprognoser på 20% eller høyere i 2019. Firmaets liste inkluderer selskaper på tvers av bransjer som Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp. (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armour Inc. (UAA) og Netflix Inc. (NFLX).
Goldman bemerker at 43 S&P 500 selskaper forventes å legge inn EPS-veksten i 2019 på mer enn 20%, mens 19 firmaer forventes å se inntektene falle med mer enn 20%. "Den brede fordelingen av inntektsvekst fremhever viktigheten av grunnleggende aksjeplukking som en måte å differensiere avkastningen på, " sier firmaet. For å løse dette problemet anbefaler Goldman at investorer fokuserer på mikordrevne aksjer, i stedet for de som er drevet av bredere makrotrender. "Vi anbefaler investorer å fokusere på relativ verdi og idiosynkratiske alfa-muligheter, " sa firmaet i sin siste US Weekly Kickstart-rapport.
Overlegen inntjeningsvekst
(EPS-prognose for 2019)
· Velpleie; 22%
· Incyte; 89%
· Chipotle; 38%
· Avanserte mikroenheter; 37%
· Under Armour; 28%
· Netflix; 50%
Sunne underliggende inntekter
Mens konsensus EPS-estimatene i 2019 har falt fra 10% vekst i september til bare 4% for tiden, bemerker Goldman at mange investorer overser det større bildet. Analytikere forventer en median EPS-vekst på 7% i 2019, noe som er mye sterkere. I mellomtiden forventes inntektene å vokse 5%.
De svakeste inntjeningsaktørene i S&P 500 drar ned aggregatet, noe som resulterer i mer beskjeden avkastning for den bredere gruppen, så Goldman anbefaler aksjer med den høyeste idiosynkratiske risikoen. Dette innebærer store muligheter for oppside, så vel som nedsiderisiko, målt gjennom spredningsresultatrammen.
To valg av helsevesen
Wellcare er et selskap med sterke estimater for topp- og bunnlinjer for 2019, henholdsvis 29% og 22%. Den har en høy spredningsscore på 11, 9%, den fjerde høyeste i gruppen. Selskapet på 14 milliarder dollar, som tilbyr planer for styrt omsorgs helse først og fremst gjennom Medicaid, Medicare Advantage og Medicare Prescription Drug-planer, har hatt en aksjegevinst på 18% i år, langt bedre enn S&P 500. Positive drivere inkluderer en lengre levende befolkning og økende etterspørsel for helsetjenester.
På Goldmans liste er også farmasøytisk selskap Incyte, som eier det FDA-godkjente legemidlet kalt Jakafi. Det er aksjen er opp ca 30% i år. Incyte forventes å legge en omsetningsvekst på 8% og EPS-vekst på 89% i år. Incytes spredningsscore er 8, 7.
Ser fremover
Det er viktig å merke seg at selv aksjer med rask inntjeningsvekst også har sine grenser. Også de kan bli dratt kraftig ned hvis økonomien stuper ned i en lavkonjunktur, eller hvis aksjer beveger seg kraftig ned i et vedvarende bjørnemarked.
