Hva er justering i konverteringsbetingelser?
Et begrep som brukes for å beskrive justeringen som er gjort til konverteringsfaktor for et konvertibelt verdipapir når den utskiftbare aksjen som ligger til grunn for konvertibelen gjennomgår en splittelse.
Forstå justering i konverteringsbetingelser
I noen konvertibler er en justering i konverteringsbetingelser en planlagt hendelse. Ellers blir disse justeringene gjort for å sikre at holderen til cabrioleten forblir upåvirket av eventuelle relaterte endringer. Hvis for eksempel et konvertibelt sikkerhets-ABC har en utvekslingsprivilegie på en andel felles aksjer for $ 50, og den vanlige andelen av ABC deler 2 for 1, vil bytteforholdet bli justert til en felles aksje for $ 25.
Konverteringsprisen for sikkerhet til en konvertibel felles vil bli justert under mange forskjellige hendelser som:
- Utbetalinger av aksjeutbytte. Lagersplitt lagerklassifiseringer. En kombinasjon av hendelsene ovenfor.
Når det foretas en justering av en konverteringspris, må selskapet beregne den justerte konverteringsprisen i samsvar med Officer's Certificate - et dokument signert av en ledende virksomhetsleder, for eksempel styreleder, president, økonomisjef. offiser, administrerende direktør, kontrollør, hovedbokføringsansvarlig, kasserer eller generaladvokat. Officer's Certificate, som viser avgrenser fakta som slik justering av konverteringspris er basert på, må arkiveres på et sikkert sted. I tilfelle en konverteringsjustering, er det utstedende selskapet forpliktet til å sende et varsel om den nye prisen til aksjonærene, via førsteklasses post.
Konverteringsforholdet kan endres. Hver gang nye aksjer blir utstedt, vil de eksisterende aksjonærene bli gjenstand for utvanning. Tillegg av mer foretrukne aksjer eller vanlige aksjer vil utvanne den foretrukne aksjonæren etter hvert som det totale antallet aksjer øker. Det er vanlig å ha antidyningsbeskyttelse som justerer konverteringsforholdet for å motvirke effekten av fortynning gjennom nye utstedelser.
Valgfri konvertering kontra obligatorisk konvertering
En opsjonskonvertering utvides til at aksjonæren har rett til å konvertere sine foretrukne aksjer til vanlige aksjer når han eller hun mener det er en fordel å gjøre det - nemlig når utkjøpet av de konverterte vanlige aksjene vil gi høyere avkastning enn foretrukne aksjer. Denne situasjonen oppstår ofte når det er et lavt likvidasjonspreferensmultipel, kombinert med et tak på en aksjeeiers deltakerrettigheter. Motsatt krever obligatoriske konverteringsrettigheter eierne å konvertere sine aksjer av foretrukket aksje til aksjer av felles aksje. Dette skjer automatisk og er noen ganger kjent som "automatisk konvertering".
