Hva er en Cum-kupong
Cum-kupong er hvordan obligasjoner selges i sekundærmarkeder når kjøperen mottar gjeldende betaling av obligasjonen som en del av salget. Begrepet betyr i utgangspunktet, med kupongen, eller med betaling. Hvis kjøperen ikke tar noen penger, kalles transaksjonen en "ex-kupong" -handel. Ex-kupong innebærer at selgeren beholder gjeldende kupong før overføringen av obligasjonen til kjøperen.
Fordi den gjeldende kupongen kan innløses for en rentebetaling på den neste planlagte betalingsdatoen, vil et obligasjon solgt med kupong vanligvis ha en høyere pris enn en som selges på ex-kupongbasis.
BREAKING NED Cum-kupong
Cum-kupong er metoden for å prise obligasjoner i USA. Utenfor USA, for eksempel i Europa, er obligasjonsprisene ex-kupongtransaksjoner.
Når du kjøper et obligasjon i annenhåndsmarkedet, er det viktig for en investor å være klar over statusen til neste kupong, dette inkluderer om man kan forvente å motta neste kupongbetaling eller ikke. Den faktiske verdien av obligasjonen, uavhengig av prisnotering, justeres basert på hvem som får kupongen, betalingsbeløpet og tiden som gjenstår frem til neste kupongbetaling.
Eksempler på Cum Coupon vs. Ex-Coupon Bond Prising
Obligasjoner utstedes til en spesifikk kupongrente med vilkår som inkluderer en forfallsdato og en betalingsplan som kan settes på en årlig, halvårlig, kvartalsvis eller månedlig basis.
Vurder en ti årig 10 000 dollar-obligasjon med en årlig kupongrente på fire prosent utstedt 1. januar. Hvis betalingsplanen er kvartalsvis, vil det være 40 kuponger knyttet til obligasjonen i løpet av ti års levetid. Selv om renter påløper kontinuerlig, ville den første kvartalsvise kupongen innløse 1. april, den andre 1. juni og så videre.
For obligasjoner som er solgt etter 1. april, men før den andre kvartalsvise innløsningen 1. juni, vil prisen variere avhengig av om kjøperen mottar betaling for den 1. juni-kupongen.
For et kjøp i mai har det allerede påløpt noen renter for selgeren selv om kupongen ennå ikke kan innløses. Hvis selgeren ikke beholder kupongen, og selger obligasjonen cum kupong, vil obligasjonen selge for en lavere pris for å kompensere selgeren for allerede påløpte renter.
Når selgeren beholder kupongen og selger eks-kupong, kan kjøperen forvente en høyere pris for å kompensere for renter som påløper etter kjøpet.
