Hva er klyngeanalyse?
Cluster analyse er en teknikk som brukes til å gruppere sett med objekter som har lignende egenskaper. Det er vanlig i statistikk. Investorer vil bruke klyngeanalyse for å utvikle en klyngehandelstilnærming som hjelper dem å bygge en diversifisert portefølje. Aksjer som viser høye korrelasjoner i avkastning faller i en kurv, de litt mindre korrelerte i en annen, og så videre, til hver aksje er plassert i en kategori.
Hvis det gjøres riktig, vil de forskjellige klyngene ha minimal korrelasjon fra hverandre. På denne måten får investorer alle dyder av diversifisering: reduserte tap på nedsiden, kapitalbevaring og muligheten til å gjøre risikable handler uten å tilføre den totale risikoen. Diversifisering er fortsatt en av de sentrale leietakerne for investeringer og klyngeanalyse er bare en kanal for å oppnå den.
Viktige takeaways
- Cluster analyse hjelper investorer med å utvikle en cluster trading tilnærming som bygger en diversifisert portefølje av investeringer.Cluster analyse gjør det mulig for investorer å kjøpe og klynge eiendeler med tilhørende avkastning som passer til forskjellige markedssegmenter. En av fordelene med cluster analyse er å bidra til å beskytte investorens portefølje mot systemiske risikoer som kan gjøre porteføljen sårbar for tap.En kritikk av klyngeanalyse er at klynger med høy avkastningskorrelasjon noen ganger har samme risikofaktorer, noe som betyr at svak ytelse i en klynge kan føre til svak ytelse i en annen.
Forstå Cluster Analyse
Cluster analyse gjør det mulig for investorer å eliminere overlapping i porteføljen deres ved å identifisere verdipapirer med tilhørende avkastning. For eksempel kan en portefølje av bare teknologiaksjer virke trygg og diversifisert på overflaten, men når en hendelse som Dotcom Bubble slår, er hele porteføljen sårbar for betydelige tap. Å kjøpe og gruppere eiendeler som passer til forskjellige markedssegmenter er avgjørende for å øke diversifiseringen og beskytte mot slike systemiske risikoer.
Aksjevalg og handel basert på klyngeanalyse
Teknikken kan også avdekke visse kategorier av aksjer som sykliske og vekstaksjer. Disse spesifikke strategiene faller inn under den smarte beta- eller faktorinvesteringsparaplyen. De prøver å fange bedre risikojustert avkastning fra spesifikke risikopremier som minimum volatilitet, vekst og momentum.
På en eller annen måte legges smart beta- eller faktorinvestering i begreper gruppering og kategorisering forkynt ved klyngeanalyse. Logikken med gruppering på en enkelt vanlig atferd speiler den grunnleggende metodikken bak faktorinvestering, som identifiserer aksjer som er mottakelige for lignende systemiske risikoer og deler lignende egenskaper.
Det er ikke alltid slik at eiendeler i en klynge bor i samme bransje. Ofte har klynger aksjer fra flere bransjer som teknologi og økonomi.
Kritikk av klyngeanalyse
En åpenbar ulempe med klyngeanalyse er overlappingsnivået mellom klynger. Klynger stenger i avstand, noe som betyr en høy korrelasjon i avkastningen, og deler ofte noen lignende risikofaktorer. Dermed kan en dundag i en klynge oversette til en like svak ytelse i en annen klynge. Av denne grunn bør investorer finne og klynge aksjer med stor avstand mellom dem. På den måten påvirkes klyngene av forskjellige markedsfaktorer.
Når det er sagt, vil brede tilbakeslag i markedet som 2008-resesjonen stryke hele porteføljen uansett konstruksjon. Selv de mest diversifiserte klyngene vil ha problemer med å motstå tilbakeslagsvind. Her er den beste klyngingen å gjøre å minimere de ekstreme tapene på nedsiden.
