Major Moves
Helsevesenet falt lavere onsdag på bekymring for den økende sannsynligheten for ytterligere reformer av den offentlige helsevesenet etter valget i 2020. Presidentkandidat Bernie Sanders holdt et "rådhus" -intervju på Fox News tirsdag der han appellerte for sin Medicare-for -Alle planer, som avstemmer godt blant amerikanske velgere.
Jeg er klar over at leserne mine sannsynligvis har lidenskapelige følelser om Affordable Care Act (ACA) og andre potensielle planer for reform av helsevesenet. Uansett hvordan du føler for ideen fra et politisk perspektiv, er det ikke lett å forutse dollar og cent aspekt av reformen.
For eksempel, da ACA begynte å se mer sannsynlig ut til å passere i 2009 og 2010, gjennomførte helsevesenet flere runder med salg fordi investorer var bekymret for virkningen. Til syvende og sist avviklet lovgivningen en massiv stimulans for helsevesenet, som har vokst mer enn 200% siden den ble passert, fordi det økte etterspørselen etter helsetjenester.
Jeg foreslår ikke at jeg vet at en Medicare-for-All-plan vil være bra for helsetjenester, fordi ACA var det. Poenget mitt er at ingen vet med sikkerhet hvordan det vil ryste ut så langt på forhånd, så reaksjonen i dag virker overdreven. Det er her teknisk analyse kan hjelpe fordi det er lettere å identifisere sannsynlige nivåer av støtte og motstand der en overreaksjon kan reversere.
I det følgende diagrammet har jeg brukt Health Care Select Sector SPDR ETF (XLV) for å representere hele sektoren. Som du ser fullførte prisen et lite dobbelt toppmønster under onsdagens salg. Mitt estimerte kursmål er satt rett over $ 86 per aksje basert på en Fibonacci-måling av dobbelttoppen. Dette er omtrent lik to store svingarter som ble dannet i oktober og mars 2018.
Selv om jeg mistenker at helsevesenet er nær et støttenivå, hvis onsdagens pause opprettholdes på torsdag, så regner jeg med at selgere kan ta priser helt tilbake til fjorårets laveste. Hensikten med analyser som dette er å lage mer objektive estimater for hvor prisene sannsynligvis vil endre seg når salget er basert på frykt for en mulig valgendring nesten to år fremover.
Russell 2000
Som jeg nevnte i mandagens Chart Advisor-nyhetsbrev, er helsevesenet en viktig del av S&P 500, så dårlige resultater drar tilbake. Nasdaq og Dow er heller ikke immune mot problemene i helsevesenet, da de representerer 9% av selskapene i Nasdaq sammensatte indeks og 12% i Dow Jones Industrial Average.
Jeg er mer bekymret for at helsevesenet er overrepresentert blant småkapslager. For eksempel har Russell 2000 small-cap indeks en tildeling på 15, 34% til helseomsorgsaksjer. Dette er et problem fordi smådokker allerede er relativt svake sammenlignet med indeksene med stor hette og ikke har vært i stand til å bryte motstand siden høydepunktet i februar.
Fra et teknisk perspektiv risikerer små capser en tilbaketrekking akkurat nå, noe som kan utløses av salg i helsevesenets aksjer. Dette er en bekymring for investorer med eksponering for small caps, men jeg tror vi også kan bruke dette forholdet til å identifisere riktig dypp for å se på small caps som en kjøpsmulighet. For eksempel, hvis helsevesenets aksjer er oversolgt og samles på kort sikt støtte, vil det være et signal om at indekser med små capser også er på et stoppunkt og sannsynligvis vil bevege seg høyere.
:
Strategier for handel med Fibonacci Retracements
Hva er de beste indikatorene for å identifisere overkjøpte og oversolgte aksjer?
Ansvarsproblemer Vei på Johnson & Johnson etter blandet kvartal
Risikoindikatorer - Avkastningskurve
Jeg har blitt oppmuntret av de nylige bankrapportene. Inkludert Bank of America Corporation (BAC), så virket skjevheten til fordel for økende etterspørsel etter kreditt og forbruk fra forbrukere. Det var noen få problemer hos Citigroup Inc. (C), men ellers så det ut til at utsiktene for pantelån og kredittkort ble bedre.
Dagens rapport fra Bank of New York Mellon Corporation (BK) er imidlertid en vekke om at avkastningskurven uansett forbrukere fortsatt er et stort problem for finanssektoren. Bank of New York-aksjen var ned over 9% i dag da ledelsen advarte om at den smale avkastningskurven vil senke inntektene og inntektene i år. En flat eller omvendt rentekurve er et problem for bankene fordi det reduserer forskjellen mellom renten de kan låne ut mot renten de betaler, som kalles nettorentemargin.
Som du ser i følgende diagram, følger salget i Bank of New York med et lignende mønster som har dannet seg i dette kvartalet. Aksjer som har nådd toppen av et konsolideringsspekter og deretter savner forventninger eller senker utsiktene i inntektsrapporten, opplever en større enn vanlig korrigering av ulempen. Rapporten fra Bank of New York Mellon var dårlig, men aksjen ser ut som om den falt så mye fordi handelsmenn hadde stopp under det forrige lavet på $ 50 per aksje, noe som vil forklare hvorfor salget akselererte på det nivået da aksjen åpnet i underkant av $ 50 pr. dele.
:
Bond Yield Curve innehar prediktive krefter
Hvilken netto rentemargin er typisk for en bank?
Stop-Loss vs. Stop-Limit Order: Hvilken ordre du skal bruke?
Ergo - detaljhandel ser fortsatt bra ut
Enten du elsker eller hater ACA og utsiktene til videre reform av helsevesenet, er potensialet for endring å slå prisene hardt denne uken. Jeg forventer at volatiliteten i helsevesenet og de store indeksene vil bli forhøyet på kort sikt, men et tilbakesprett ved støtte kan være en ny kjøpsmulighet. Inntektene fortsetter å være blandede - til tross for Bank of New Yorks negative rapport, ser dataene fremdeles positive ut for forbrukerfinansiering og forbruk, så detaljhandel vil sannsynligvis forbli attraktivt.
