Hva er en kontant- og frakt-transaksjon
En kontant- og bære-transaksjon er en type handel i futuresmarkedet der prisen på en vare er under futureskontraktsprisen. Kontanter og transporter anses som arbitrage og foregår enten med kontanter eller på spotmarkedet. Noen ganger er det også kjent som basishandel.
Å bryte ned kontanter og frakte transaksjoner
Kontanter og transporter er transaksjoner som arbitrage fordi de drar fordel av de forskjellige prispunktene mellom lignende aksjer, råvarer og eiendeler på tvers av forskjellige markeder og former. Denne prisforskjellen skyldes vanligvis ineffektivitet i markedet, i motsetning til prisfeil. Et ineffektivt marked, i henhold til den effektive markedshypotesen, er et der en eiendels markedspriser ikke alltid gjenspeiler den sanne verdien.
Oftest blir disse prisforskjellene fanget og raskt fikset. Kontanter og transporter kan foregå i ethvert marked der det er en fysisk leveringsmekanisme. Selv om denne typen handel antas å være praktisk talt risikofri, er det noen tilfeller der det ikke er lønnsomt. Hensyn til faktorer som gebyrer, bærekostnader og utbetalt utbytte som må analyseres mot mulig fortjeneste fra handelen.
Eksempel på en kontant- og frakt-transaksjon
Anta at aksjen i LOL handler til $ 40 per aksje på børsen, men noterer til $ 50 per aksje på futures-børsen. En næringsdrivende må kjøpe aksjen til 40 dollar per aksje på stedet, og deretter kortslutte futuresprisen til 50 dollar per aksje. Den næringsdrivende ville holde LOL-aksjene sine til utløpet av futureskontrakten. Ved utløpet blir det underliggende levert på den korte futureskontrakten. Her leverer den næringsdrivende aksjen for $ 50 og realiserer en fortjeneste på 10 dollar, eller en avkastning på 10 prosent, på kontanter og frakt, ikke inkludert kostnader eller gebyrer.
Tenk på et annet eksempel der andelen av LOL handler til $ 80 per aksje, men vil for $ 100 per aksje på futures markedet. Nå har fortjenestemarginene økt, og etter at futures på $ 100 er kort, er det en fortjeneste på 20 dollar, eller 20 prosent, avkastningen på den første investeringen (ROI).
Det er lett å se hvordan manipulering av arbitrage-transaksjonene kan gi en betydelig gevinst med tilsynelatende liten risiko. En næringsdrivende kan realisere et overskudd med denne typen handel, men det blir stadig vanskeligere å finne disse ineffektivitetene i den moderne, automatiserte transaksjonsverdenen.
