Hva er kontanter for obligasjonslån
Kontanter for obligasjonslån er en utlånsstruktur som brukes i Federal Reserve's Term Auction Facility (TAF), der låntakere mottar et kontantlån ved å bruke hele eller en del av sin egen portefølje av obligasjoner som sikkerhet. Verdipapirlån som er kollateralisert med kontanter er et populært alternativ i markedet for utlån av verdipapirer.
Å bryte ned kontanter for obligasjonslån
Kontanter for utlånsstruktur er ikke å forveksle med obligasjonslånsstruktur, der låner tar obligasjoner i stedet for kontanter. I kontanter for obligasjonslån er alle utlånstransaksjoner basert på kontanter som sikkerhet. Selv om kontanter til obligasjonslån kan virke som en relativt enkel, lavrisikostrategi, advarer eksperter at det medfører betydelige og noen ganger skjulte risikoer.
En hovedfordel med kontanter for utlånsstruktur er at låntakere kan motta et kontantlån på kort tid, uten at noen andre økonomiske aspekter trengs. Ved å bruke sin egen portefølje av obligasjoner som sikkerhet, er de i stand til i hovedsak å støtte seg selv og effektivisere prosessen med godkjenning av lån. Kontanter for utlånsstruktur favoriserer naturlig nok låntakere med høye nivåer av kontanter å jobbe med, noe ikke alle låntakere vil ha tilgang til.
Fordeler og ulemper med kontanter for obligasjonslån
En annen fordel med en sikkerhetsmasse i kontantmarkedet er at bruk av kontanter som sikkerhet reduserer risikoen forbundet med å erstatte sikkerheten hvis låntageren ikke returnerer den, fordi kontanter brukes i stedet. Til tross for fordelene og felleskapet med kontanter for utlånssystem, advarer noen eksperter om at overforbruk av kontanter for utlånsstruktur for obligasjoner kan svekke det økonomiske systemet.
For eksempel forklarte det økonomiske nyhetsbrevet Aktuelle problemer hvordan risiko rundt kontanter for utlånssystem kan oppstå når kontanter som utveksles deretter blir investert på nytt, og spesielt hvis det blir reinvestert aggressivt. Kontant reinvestering innebærer vanligvis både likviditet og forfallstransformasjon, noe som begge kan føre til brannsalg og løpslignende oppførsel. En likviditetsforandring kan oppstå hvis tiden som trengs for å selge kontante eiendeler går utover løpetiden på transaksjonen, mens løpetidstransformasjon kan forekomme for løpetiden av de ervervede eiendelene er mer enn løpetiden på lånetransaksjonen. Nyhetsbrevet bemerker at både overdreven løpetid og likviditetsforandring fra utlån til kontante verdipapirer bidro til finanskrisen i 2008.
