Hva er en samtale
En samtale kan bety to ting. Det kan referere til en opsjonskontrakt som gir eieren rett, men ikke plikt, til å kjøpe et spesifisert beløp av en underliggende verdipapir til en spesifikk pris innen et spesifikt tidspunkt. Det kan også referere til en samtaleauksjon, en tid da kjøperne setter en akseptabel pris for å kjøpe og selgere setter minimumsnivået tilfredsstillende for å selge en sikkerhet på en børs. Å matche kjøpere og selgere i denne prosessen øker likviditeten og reduserer volatiliteten. Auksjonen omtales noen ganger som et anropsmarked.
Grunnleggende om samtalealternativ
Grunnleggende om en samtale
En samtaleauksjon er også kjent som et anropsmarked. Samtaleauksjonen er en type handelsmetode på en verdipapirbørs der kursene bestemmes ved å handle i løpet av en spesifisert i løpet av en spesifikk tid og periode. En samtaleopsjon er et derivatprodukt som omsettes på en formell børs eller på markedet uten resepsjon. Uttrykket samtale brukes også av långivere når de ønsker å kreve full tilbakebetaling av et sikret lån.
Samtalealternativ
For kjøpsopsjoner kan det underliggende instrumentet være en aksje, obligasjon, utenlandsk valuta, råvare eller et hvilket som helst annet omsatt instrument. Eieren av samtalen har rett, men ikke plikten, til å kjøpe det underliggende verdipapirinstrumentet til en gitt strykpris innen en gitt periode. Selgeren av et alternativ blir noen ganger betegnet som forfatteren. En selger må oppfylle kontrakten og levere den underliggende eiendelen hvis opsjonen utøves.
Når streikprisen på samtalen er lavere enn markedsprisen på utøvelsesdatoen, kan innehaveren av opsjonen bruke sin samtaleopsjon til å kjøpe instrumentet til lavere strykpris. Hvis markedsprisen er mindre enn streikprisen, utløper samtalen ubrukt og verdiløs. En samtaleopsjon kan også selges før forfallstidspunktet hvis den har egenverdi basert på markedets bevegelser.
Salgsalternativet er det motsatte av en samtaleopsjon. Salgseieren har rett, men ikke forpliktelse, til å selge et underliggende instrument til gitt streikpris og periode. Derivater handelsmenn kombinerer ofte samtaler og øker, reduserer eller på annen måte styrer risikoen de tar.
Ring auksjon
I en samtaleauksjon setter børsen en spesifikk tidsramme for å handle på en aksje. Auksjoner er vanligst på mindre børser med tilbud om et begrenset antall aksjer. Alle verdipapirer kan kalles for handel samtidig, eller de kan handle i rekkefølge. Kjøpere av en aksje vil angi sin maksimale akseptable pris og selgere vil utpeke sin akseptable minimumspris. Alle interesserte handelsmenn må være til stede samtidig. Ved avsluttet auksjonsperiode er sikkerheten illikvid til neste samtale. Regjeringer vil noen ganger benytte anropsauksjoner når de selger egne sedler, regninger og obligasjoner.
Det er viktig å huske at ordrer på en samtaleauksjon er prisede ordrer, noe som betyr at deltakerne spesifiserer prisen de er villige til å betale på forhånd. Deltakerne på en auksjon kan ikke begrense omfanget av tap eller gevinst fordi deres ordrer er tilfreds med den prisen de ankom under auksjonen.
Viktige takeaways
- En samtale kan referere til en samtaleauksjon eller et anropsalternativ. En samtaleauksjon er en handelsmetode som brukes i illikvide markeder for å bestemme sikkerhetspriser. En samtaleopsjon er en rettighet, men ikke forpliktelse, for en kjøper å kjøpe et underliggende instrument til en gitt streikpris innen en gitt tidsramme.
Eksempel på et samtalealternativ
Anta at en næringsdrivende kjøper en samtaleopsjon med en premie på $ 2 for Apples aksjer til en strykpris på $ 100. Alternativet er satt til å utløpe en måned senere. Kallopsjonen gir henne rett, men ikke plikten, til å kjøpe Cupertino-selskapets aksjer, som handles for $ 120 da opsjonen ble skrevet, for $ 100 en måned senere. Alternativet vil utløpe verdiløst hvis Apples aksjer skifter hånden for under 100 dollar i måneden senere. Men et prispunkt over $ 100 vil gi opsjonskjøperen en sjanse til å kjøpe aksjer i selskapet for en pris som er billigere enn markedsprisen.
Eksempel på en samtaleauksjon
Anta at en aksje-ABCs pris skal bestemmes ved bruk av en samtaleauksjon. Det er tre kjøpere for aksjen - X, Y og Z. X har gitt en ordre om å kjøpe 10.000 ABC-aksjer for 10 dollar, mens Y og Z har gitt ordre på 5.000 aksjer og 2.500 aksjer til henholdsvis 8 og 12 dollar. Siden X har maksimalt antall ordrer, vil hun vinne budet, og aksjen vil bli solgt for $ 10 på børsen. Y og Z vil også betale samme pris som X. En lignende prosess kan brukes til å bestemme salgsprisen på en aksje.
Eksempler på strategier ved bruk av samtaler og telefoner inkluderer måkealternativet.
