Hva er samvariasjon?
Feltene matematikk og statistikk tilbyr utrolig mange verktøy for å hjelpe oss med å evaluere aksjer. En av disse er samvariasjon, som er et statistisk mål på retningsforholdet mellom to formuespriser. Man kan bruke begrepet samvariasjon på hva som helst, men her er variablene aksjekurser. Formler som beregner samvariasjon kan forutsi hvordan to aksjer kan prestere relativt til hverandre i fremtiden. Brukt på historiske priser, kan samvariasjon være med på å bestemme om aksjepriser har en tendens til å bevege seg med eller mot hverandre.
Ved å bruke samvariasjonsverktøyet kan investorer til og med kunne velge aksjer som kompletterer hverandre når det gjelder prisbevegelse. Dette kan bidra til å redusere den samlede risikoen og øke den samlede potensielle avkastningen til en portefølje. Det er viktig å forstå rollen som samvariasjon når du velger aksjer.
Samvariasjon i porteføljestyring
Covariance brukt på en portefølje kan være med på å bestemme hvilke eiendeler som skal inkluderes i porteføljen. Den måler om aksjer beveger seg i samme retning (en positiv samvariasjon) eller i motsatte retninger (en negativ samvariasjon). Når du lager en portefølje, vil en porteføljeforvalter velge aksjer som fungerer godt sammen, noe som vanligvis betyr at disse aksjene ikke vil bevege seg i samme retning.
Beregner samvariasjon
Beregning av aksjens samvariasjon starter med å finne en liste over tidligere priser eller "historiske priser" som de kalles på de fleste sitatsider. Vanligvis bruker du sluttkursen for hver dag for å finne avkastningen. For å begynne beregningene, finn sluttkursen for begge aksjene og bygg en liste. For eksempel:
| Daglig avkastning for to aksjer ved bruk av sluttkurs | ||
|---|---|---|
| Dag | ABC Returnerer | XYZ Returnerer |
| 1 | 1, 1% | 3, 0% |
| 2 | 1, 7% | 4, 2% |
| 3 | 2, 1% | 4, 9% |
| 4 | 1, 4% | 4, 1% |
| 5 | 0, 2% | 2, 5% |
Deretter må vi beregne gjennomsnittlig avkastning for hver aksje:
- For ABC ville det være (1, 1 + 1, 7 + 2, 1 + 1, 4 + 0, 2) / 5 = 1, 30. For XYZ ville det være (3 + 4, 2 + 4, 9 + 4, 1 + 2, 5) / 5 = 3, 74. Da tar vi forskjellen mellom ABCs avkastning og ABCs gjennomsnittsavkastning og multipliserer den med forskjellen mellom XYZs avkastning og XYZs gjennomsnittlige avkastning. Til slutt deler vi resultatet med prøvestørrelsen og trekker fra den. Hvis det var hele befolkningen, kunne du dele på befolkningsstørrelse.
Dette er representert ved følgende ligning:
Samvariasjon = (Eksempelstørrelse) - 1∑ (ReturABC - GjennomsnittABC) ∗ (ReturXYZ - GjennomsnittXYZ)
Ved å bruke vårt eksempel på ABC og XYZ ovenfor, beregnes samvariasjonen som:
= + + +…
= + + + +
= 2, 66 / (5 - 1)
= 0, 665
I denne situasjonen bruker vi en prøve, så vi deler med prøvestørrelsen (fem) minus en.
Kovariansen mellom de to aksjeavkastningene er 0, 665. Fordi dette tallet er positivt, beveger aksjene seg i samme retning. Når ABC hadde høy avkastning, hadde XYZ med andre ord også høy avkastning.
Kovarians i Microsoft Excel
I Excel bruker du en av følgende funksjoner for å finne samvariasjonen:
= COVARIANCE.S () for en prøve
eller
= COVARIANCE.P () for en befolkning
Du må sette opp de to listene med retur i vertikale kolonner som i tabell 1. Velg deretter hver kolonne når du blir bedt om det. I Excel kalles hver liste en "matrise", og to matriser skal være inne i parentes, atskilt med komma.
Betydning
I eksemplet er det en positiv samvariasjon, så de to bestandene har en tendens til å flytte sammen. Når den ene aksjen har høy avkastning, har den andre en tendens til å ha høy avkastning også. Hvis resultatet var negativt, ville de to aksjene ha en motsatt avkastning - når den ene hadde en positiv avkastning, ville den andre ha en negativ avkastning.
Bruk av samvariasjon
Å finne at to aksjer har en høy eller lav samvariasjon, er kanskje ikke en nyttig beregning på egen hånd. Covariance kan fortelle hvordan aksjene beveger seg sammen, men for å bestemme styrken i forholdet, må vi se på korrelasjonen deres. Korrelasjonen bør derfor brukes i forbindelse med samvariasjonen, og er representert ved denne ligningen:
Korrelasjon = ρ = σX σY cov (X, Y) hvor: cov (X, Y) = Kovarians mellom X og YσX = Standardavvik for XσY = Standardavvik for Y
Ligningen over avslører at korrelasjonen mellom to variabler er samvariasjonen mellom begge variablene delt på produktet av standardavviket til variablene. Mens begge målene avslører om to variabler er positivt eller omvendt relatert, gir korrelasjonen tilleggsinformasjon ved å bestemme i hvilken grad begge variablene beveger seg sammen. Korrelasjonen vil alltid ha en måleverdi mellom -1 og 1, og den tilfører en styrkeverdi på hvordan bestandene beveger seg sammen.
Hvis korrelasjonen er 1, beveger de seg perfekt sammen, og hvis korrelasjonen er -1, beveger bestandene seg perfekt i motsatte retninger. Hvis korrelasjonen er 0, beveger de to aksjene seg i tilfeldige retninger fra hverandre. Kort sagt, samvariasjon forteller deg at to variabler endres på samme måte mens korrelasjonen avslører hvordan en endring i den ene variabelen påvirker en endring i den andre.
Du kan også bruke samvariasjon for å finne standardavviket for en flerforsikringsportefølje. Standardavviket er den aksepterte beregningen for risiko, som er ekstremt viktig når du velger aksjer. De fleste investorer ønsker å velge aksjer som beveger seg i motsatte retninger fordi risikoen vil være lavere, selv om de gir samme mengde potensiell avkastning.
Bunnlinjen
Covariance er en vanlig statistisk beregning som kan vise hvordan to aksjer har en tendens til å bevege seg sammen. Fordi vi bare kan bruke historiske avkastninger, vil det aldri være full visshet om fremtiden. Kovarians skal heller ikke brukes på egen hånd. I stedet bør den brukes sammen med andre beregninger som korrelasjon eller standardavvik.
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Fundamental analyse
Hva betyr det hvis korrelasjonskoeffisienten er positiv, negativ eller null?
Finansielle forhold
Grunnleggende om regresjon for forretningsanalyse
Porteføljeforvaltning
Hvordan påvirker Covariance porteføljerisiko og avkastning?
Verktøy for grunnleggende analyse
Er Apples lager overvurdert eller undervurdert?
Finansiell analyse
Hvordan beregne Value at Risk (VaR) i Excel
Finansielle forhold
Hvordan beregne beta i Excel
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
Definisjon av korrelasjonskoeffisient Korrelasjonskoeffisienten er et statistisk mål som beregner styrken til forholdet mellom de relative bevegelsene til to variabler. mer Covariance Covariance er en evaluering av retningsforholdet mellom avkastningen av to eiendeler. mer T-Test Definisjon En t-test er en type inferensiell statistikk som brukes til å bestemme om det er en betydelig forskjell mellom midlene til to grupper, som kan ha sammenheng med visse funksjoner. mer Bruke Variansen Equation Variance er en måling av spredningen mellom tallene i et datasett. Investorer bruker varianslikningen for å evaluere porteføljens formueallokering. mer Forståelse av lineære forhold Et lineært forhold (eller lineær assosiasjon) er et statistisk begrep som brukes for å beskrive det direkte proporsjonale forholdet mellom en variabel og en konstant. mer Vomma Vomma er hastigheten som vegaen til et alternativ vil reagere på volatilitet i markedet. mer