Når aksjer først blir utstedt og solgt av selskaper til publikum, kalles dette et innledende offentlig tilbud, eller børsnotering. Dette første eller primære tilbudet blir vanligvis tegnet av en investeringsbank som vil ta verdipapirene i besittelse og distribuere dem til forskjellige investorer. Dette er det primære markedet. Investorer som deltar i det primære markedet kjøper dermed aksjer direkte fra det utstedende selskapet.
Prisene på det primære markedet pleier å bli satt før børsnoteringen, så investoren vet hvor mye de vil betale for å investere i aksjer i det selskapets aksje. Imidlertid er dette markedet vanligvis dominert av sofistikerte og erfarne investorer, som banker, pensjonsfond, institusjonelle investorer eller hedgefond.
Sekundærmarkedet = Aksjemarkedet
Sekundærmarkedet er der investorer kjøper og selger aksjer de allerede eier, og blir mer ofte referert til som aksjemarkedet. Eventuelle transaksjoner i annenhåndsmarkedet skjer mellom investorer, og inntektene fra hvert salg går til den selgende investoren, ikke til selskapet som har utstedt aksjen eller til garantibanken. Prisene i annenhåndsmarkedet svinger og kan bestemmes av grunnleggende krefter i tilbud og etterspørsel. Derfor, med mindre du er en investor som deltar i en børsnotering, kjøper du verdipapirer fra en annen aksjonær i annenhåndsmarkedet.
En aksjonær anses å være enhver enhet som har lovlig eierskap til et selskaps aksjer. Å ha lovlig eierskap betyr å bli registrert som aksjenes eier av selskapet: Når du kjøper en aksje fra en annen investor, tre dager etter at transaksjonen har skjedd, vil navnet ditt vises i selskapets postbøker, og du vil bli ansett som innehaveren av posten. Investoren som du kjøpte aksjene fra, vil samtidig bli fjernet fra postene.
Uansett om investoren som selger deg aksjen er en person, en finansinstitusjon eller selskapet selv, regnes det som en aksjonær fordi den har lovlig eierskap til aksjen. Selger av en aksje mister alle tilknyttede rettigheter til aksjene, for eksempel utbytte, utdeling eller ytterligere kapitalgevinst (eller tap) fra aksjene han eller hun har solgt.
