Dow-komponenten Walmart Inc. (WMT) postet et høydepunkt på alle tider i fredagens økt, og fremhevet fortsatt styrke til tross for eskalerende tollsatser og økende spådommer for en økonomisk nedgang. Selskapet har skutt på alle sylindere de siste kvartalene, bygget overskudd og utvidet marginer, så de høyere aksjekursene gir perfekt mening. Imidlertid har størstedelen av 2019-styrken kommet fra en fornyet utvandring fra detaljhandlere av murstein og mørtel, noe som gir tvil om levetiden til de bunnsolid beregningene.
Markedsaktører har en ny mulighet til å diskutere utsiktene for handelsgiganten denne uken, med inntjening fra tredje kvartal planlagt til torsdagens formarked. Analytikere vil lete etter et overskudd på $ 1, 09 per aksje på 127, 9 milliarder dollar i inntekter på det tidspunktet, mens de forventer hausseklar veiledning om sammenlignende salg og marginer i 2020. En glipp av disse tallene kan lett utløse en nedtur, spesielt med økende pessimisme om en handel i Kina.
Aksjen raket høyere etter at Walmart slo overskuddsestimater og løftet veiledning i august, og gikk inn i en solid trend som monterte juli-motstand på $ 115 noen uker senere. Rallyet avtok til et handelsområde i oktober, med en bekreftet rekkevidde etter inntjening som åpnet døren til $ 135 til $ 140. Imidlertid ser ulempenes risiko større enn potensialet for oppsiden akkurat nå, med en dårlig mottatt rapport som øker oddsen for en salg som fyller juli-gapet mellom $ 108 og $ 110.
Wall Street har vokst mer skeptisk til selskapets fremtid dette kvartalet, med noen få boutique-oppgraderinger i august og Nomuras "buy" -kurs i oktober er de eneste bemerkelsesverdige handlingene. Tøv fra analytikere er ikke uvanlig fordi aksjen er fullt verdsatt etter å ha lagt tilbake avkastning på over 25% så langt i 2019. Se etter en handel for å tvinge til en bullish tilbakestilling av disse tallene, mens en fortsatt impasse kan utløse en volum av nedgraderinger, spesielt hvis ukens rapport ikke klarer å gi oppsideveiledning.
WMT Langsiktig kart (2000 - 2019)
TradingView.com
En flerårig trendstrøm toppet litt over $ 70 i siste kvartal 1999, og markerte en høyde som ikke ble utfordret de neste 12 årene. Det solgte seg til de lavere 40 dollar på slutten av 2000 og testet det nivået med hell to ganger inn i 2003, men den påfølgende upticken klarte ikke å tiltrekke kjøpsinteresse. Rallyet ble avsluttet i overkant av $ 60 i 2004, og ga plass til en død tape som sprang langs rekkevidde støtte inn i fjerde kvartal 2007.
Walmart-aksjen snudde kraftig høyere samtidig som oksemarkedet i midten av tiåret tok slutt i en motsatt uptick, underbygget av økende frykt for en økonomisk nedbrytning. Ikke desto mindre klarte ikke rallyet å montere svingninger som ble lagt mellom 2000 og 2003, og fortsatte det flerårige handelsområdet til 2011, da en jevn fremgang satte i gang. Det nådde motstanden i 1999 et år senere og falt i et smalt konsolideringsmønster som til slutt ga et utbrudd i 2014.
Rally mislyktes i 2015 etter at detaljhandelsrapporter fremhevet en eksodus ut av murstein-og-mørtel-lagre til e-handelsnettsteder som inkluderer Amazon.com, Inc (AMZN). Walmart svarte med rettidig anskaffelse av Jet.com samt en kostbar utrulling av en sofistikert e-handelsportal. Disse initiativene bar frukt i 2017, og utløste et historisk gjennombrudd og en trend som ga et høydepunkt på hele tiden til $ 120, 92 i fredagens økt.
Den månedlige stokastiske oscillatoren gikk inn i en kjøpssyklus i juni 2018 og har nå nådd et ekstremt overkjøpt nivå som har utløst flere nedgangstider siden 2008. Samtidig har aksjen skåret et stigende kilemønster ofte sett i sluttfasen av en opptur. Rallyet i fjerde kvartal har nettopp nådd kilemotstand, med begge tekniske elementer som øker oddsen for en nedtur som tester det psykologiske $ 100-nivået de kommende månedene.
Bunnlinjen
Okser og bjørner samsvares jevn med overskriften i denne ukens inntektsrapport for tredje kvartal, men altfor utvidede teknikere øker oddsen for en mellomkorrigering for Walmart-aksjen som varer inn i 2020.
