Alle virksomheter streber etter å vokse og ekspandere. Det er generelt to måter en virksomhet kan bli større, enten gjennom intern vekst eller ekstern ekspansjon. Intern vekst skjer gjennom den vanlige vekstbanen til en enhet, enten ved bruk av ny teknologi, anskaffelse av eiendeler, bedre forsyningskjedestyring og / eller nye produktlinjer. Denne veien tar ofte tid for selskapet å gi resultater. Den andre måten bedrifter ser ut til å vokse på er ved å utforske muligheten for omstilling av selskaper. Dette kan oppnås gjennom forskjellige typer virksomhetshandlinger som fusjoner, overtakelser eller oppkjøp. Den eksterne veien for vekst er veldig populær blant selskaper over hele verden da den hjelper med å krysse handelsbarrierer og bygge kapital på tvers av land.
Hva er en fusjon eller oppkjøp?
En fusjon eller oppkjøp er en av de viktigste bedriftshendelsene for et selskap, en handling som blir stemplet i historien for alltid. I en atmosfære med økt konkurranseevne er denne strategien vanlig for både små og store bedrifter.
Intensjonen bak en slik flytting eller beslutning er unik for enhver virksomhet, men er basert på prinsippet om å skape mer verdi (etter kombinasjon) enn de enkelte selskapene er verdt hver for seg. Tilleggsverdien som er skapt av fusjons- eller anskaffelsesprosessen kalles synergi. Selv om det høres enkelt ut, er hele prosessen med en fusjon, overtakelse eller anskaffelse for å skape synergi (økonomisk fordel) skremmende. Det innebærer store pengesummer, papirer, myndighetsbestemmelser, legaliteter og regnskapsprosedyrer. (For mer, les Hva gjør et M & A-tilbud? )
Hvordan M & A-firmaer kjører Deal-Making Process
Fusjons- eller oppkjøpsavtalsprosessen kan være skremmende, og det er her fusjons- og oppkjøpsselskaper trer inn. De vil lette prosessen ved å veilede sine kunder (selskaper) gjennom disse transformative, mangefasetterte beslutningene - mot betaling.
De forskjellige typer fusjons- og overtakelsesfirmaer blir diskutert nedenfor. Rollen til hver type firma er å hjelpe til med vellykket forsegling av en avtale for sine kunder, men de er forskjellige i sin tilnærming og fokusområde.
Investeringsbanker
Investeringsbanker utfører en rekke spesialiserte roller. De gjennomfører transaksjoner som involverer enorme mengder kapital i områder som forsikring. De fungerer som en finansiell rådgiver (og / eller megler) for institusjonelle kunder, noen ganger spiller de rollen som formidler.
Investeringsbanker legger også til rette for omorganiseringer av selskaper, inkludert fusjoner og oppkjøp. Finansdivisjonen i investeringsbankene administrerer fusjons- og oppkjøpsarbeidet, helt fra forhandlingsstadiet til avtalen avsluttes. Arbeidet knyttet til juridiske og regnskapsmessige spørsmål blir ofte outsourcet til tilknyttede selskaper eller vervet eksperter.
Investeringsbankens rolle i prosessen innebærer typisk å gi viktig markedsinformasjon og utarbeide en liste over potensielle mål. Når kunden er sikker på den målrettede avtalen, blir en analyse av den nåværende verdsettelsen gjort for å kjenne prisforventningene. All dokumentasjon, styringsmøter, forhandlingsvilkår og avsluttende dokumenter blir håndtert av representantene for investeringsbanken. I tilfeller hvor investeringsbanken håndterer salgssiden, gjennomføres en auksjonsprosess med flere runder med bud for å bestemme kjøperen.
Noen av de største investeringsbankene er Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) og Credit Suisse Group (CS). (Se også kjøpsiden for M & A-prosessen. )
Advokatfirmaer
Bedrifts advokatfirmaer er populære blant selskaper som ønsker å utvide eksternt gjennom en fusjon eller oppkjøp, spesielt selskaper som krysser internasjonale grenser. Slike avtaler er mer kompliserte ettersom de involverer forskjellige lover som styres av forskjellige jurisdiksjoner, og krever veldig spesialisert juridisk håndtering. De internasjonale advokatfirmaene er best egnet for denne jobben med sin ekspertise på spørsmål om flere jurisdiksjoner.
Noen av de ledende advokatfirmaene som driver med fusjoner og oppkjøp er Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP (“Skadden”), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Simpson Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP og Davis Polk & Wardwell LLP.
Revisjons- og regnskapsfirmaer
Disse selskapene håndterer også fusjoner og oppkjøp avtaler en åpenbar spesialisering innen revisjon, regnskap og skattlegging. Disse regnskapsfirmaene er eksperter på å evaluere eiendeler, gjennomføre revisjoner og gi råd om skattehensyn. I tilfeller der det er snakk om en grenseoverskridende fusjon eller erverv, blir forståelsen av skattemessige implikasjoner kritisk. I tillegg til revisjons- og regnskapsspesialiteter har disse selskapene andre eksperter tilgjengelig for å administrere de andre økonomiske aspektene av avtalen også.
Noen av de kjente firmaene fra denne kategorien med spesialiserte tjenester innen fusjoner og oppkjøp er: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) og Ernst & Young (EY). Disse selskapene blir ofte referert til som "Big Four" regnskapsfirmaer.
Konsulent- og rådgivningsfirmaer
De ledende bedriftskonsulent- og rådgivningsfirmaene guider kunder gjennom alle faser av en fusjons- eller anskaffelsesprosess, enten det dreier seg om bransjeavtaler eller grenseoverskridende avtaler. Disse firmaene har et team av eksperter som jobber for å lykkes med avtalen helt fra startfasen til vellykket avslutning av avtalen. De større selskapene i denne virksomheten har et globalt fotavtrykk som hjelper deg med å identifisere passende mål. Bedriftene har i oppgave å jobbe med anskaffelsesstrategien fulgt av screening, due diligence og gi råd om prisvurderinger for å sikre at kundene ikke betaler for mye og så videre.
Noen av de kjente navnene i virksomheten er: AT Kearney, Bain and Company, Boston Consulting Group, McKinsey og LEK Consulting,
Bunnlinjen
Hvert år inngår selskaper mellom bransjer, bransjer og grenseoverskridende avtaler som løper inn i billionene, selv om suksessraten for slike avtaler er rundt femti prosent. Det betales enorme summer til selskaper for å være forhandler eller tilrettelegger. Gebyret for disse tjenestene er avhengig av størrelsen og verdien av selskapene som er involvert i fusjons- og anskaffelsesprosessen. (Les mer om hvordan fusjoner og oppkjøp kan påvirke et selskap for mer )
