Hva er Bullet Dodging
Bullet dodging er en lyssky ansatt aksjeopsjon som gir praksis, der tildeling av opsjonene blir forsinket til et stykke virkelig dårlige nyheter som involverer selskapet, er blitt offentliggjort og aksjekursen faller. Fordi en opsjones utøvelseskurs er knyttet til den underliggende aksjekursen når den blir utstedt, lar venter på at aksjekursen synker tillate opsjonseierne å dra fordel av en lavere utøvelsespris.
BREAKING NED Bullet Dodging
Bullet-unnvikelse, som vårbelastning, som skjer når opsjoner gis rett før selskapet rapporterer om virkelig gode nyheter, er kontroversiell. Noen anser det for å være en form for innsidehandel. Og slik at ansatte kan dra fordel av en lavere utøvelsespris - som øker sjansene for å tjene penger - beseirer formålet med opsjonsbasert kompensasjon, som er ment å belønne ansatte for å bidra til å øke andelseierens verdi. Opsjonshaveren, som vanligvis er medlem av selskapets ledelse, drar nytte av potensiell markedsførende informasjon som ikke er tilgjengelig for allmennheten. Mens skuddveksling kan være uetisk, er det imidlertid lovlig, så lenge styremedlemmene som melder seg på opsjonstilskuddet blir informert på forhånd.
Anta for eksempel at XYZ Corp hadde planlagt å gi aksjeopsjoner for administrerende direktør 7. mai 2007. Og antar at selskapet kommer til å ikke klare å oppfylle inntjeningsprognosene når de blir publisert 14. mai, og aksjekursene vil sannsynligvis fall som et resultat. Flytting av tildelingsdato til 15. mai vil sannsynligvis føre til en lavere utøvelsespris enn det som ville vært tilfelle hvis opsjonen ble gitt 7. mai.
Andre skyggefulle alternativer
Et annet selskap som bruker juridisk praksis når det gis aksjeopsjoner, er å avgi utgivelser av dårlige nyheter for å gå foran regelmessige planlagte opsjonstilskudd. Tallrike studier har vist at aksjekursene til selskaper som gir opsjoner har en tendens til å underprestere markedet i løpet av dagene frem til tilskudd, og dramatisk overgå etterpå.
En uredelig praksis, kjent som opsjonsdatering, der opsjoner gis med en dato før de faktiske utstedelsene av opsjonen, slik at utøvelsesprisen kan settes til en lavere pris enn den for selskapets aksje på tildelingsdatoen - har blitt mye mer vanskelig etter Sarbanes-Oxley Act fra 2002, gjorde det til et lovlig krav for selskaper å rapportere om tildeling av opsjoner til Securities and Exchange Commission (SEC) innen to virkedager.
