REITs vs. REIT ETFs: En oversikt
Eiendomsinvesteringer (REIT) er selskaper som eier og driver eiendommer for å produsere og generere inntekter. Investorer kan kjøpe aksjer i REITs - som representerer eierskap i et individuelt eiendomsselskap - akkurat som vanlige aksjer. Den individuelle ytelsen til REITs kan variere mye. Mange REIT-er handles på større børser, men det er også en rekke private og ikke-børsnoterte REIT-er.
REIT børshandlede fond (ETF-er) investerer derimot sine eiendeler primært i REIT-verdipapirer og andre derivater. De har ofte lave utgiftsforhold og sporer indekser passivt for det større eiendomsmarkedet. Disse REIT-indeksene inkluderer en rekke forskjellige typer REIT-er som komponenter. Ved å spore en indeks kan en investor få eksponering for den større eiendomssektoren uten å måtte risikere kapital for ett enkelt selskap.
Mer sofistikerte eiendomsinvestorer kan ønske å investere i en enkelt REIT. Investoren vil kanskje fokusere på en REIT med god ledelse, en sterk forretningsplan eller et fokus på en viss del av eiendomssektoren. Men for enhver investor som ikke ønsker å utføre due diligence på en rekke forskjellige REIT-er, kan REIT ETF-er gi en enkel måte å få diversifisert eksponering for eiendommer i en handel.
Viktige takeaways
- Eiendomsinvesteringer er selskaper som eier og drifter eiendommer for å produsere og generere inntekter. REIT børshandlede fond investerer eiendelene sine hovedsakelig i REIT-verdipapirer og andre derivater. Det er tre forskjellige typer REITs: Egenkapital REITs, pant REITs og hybrid REITs.REITs trenger ikke å betale inntektsskatt så lenge de er i samsvar med visse føderale forskrifter. REIT ETF er administrert passivt rundt indekser av børsneiere av eiendommer.
REITs
Som nevnt ovenfor, eier og driver REIT eiendommer for å produsere og generere inntekter, og tilby aksjer på det offentlige og private markedet til investorer. Det er tre hovedtyper av REITer: Egenkapital REIT, pant REIT og hybrid REIT. Hver bringer et annet omfang til tabellen - fra investeringsbase til risiko. Investorer må veie ut sine investeringsmål før de bestemmer seg for å sette pengene sine i noen av disse REIT-ene.
Egenkapital REITs
Nesten 90% av alle REITer er egenkapital REIT. Eiendomsinvesteringer i denne kategorien eier eller investerer direkte i eiendommer som er inntektsgivende. Dette betyr at inntektene de genererer kommer direkte i form av leieinntekter opptjent fra disse eiendommene. Eiendommene spenner fra kjøpesentre, leilighets- og borettslagsbygg, kontorlokaler, helsehjelp og til og med lagringsplasser. I følge reit.com eies mer enn 2 billioner dollar i eiendommer av egenkapital REITs.
Disse REIT-ene er pålagt å utbetale minimum 90% av inntekten til aksjonærene i form av utbytte.
Egenkapital REITs må betale aksjonærene minimum 90% av inntekten i form av utbytte.
Pant REITs
Pant REITs investerer i boliglån. Noen mREIT-er, som de ofte kalles, kan kjøpe boliglånstøttet sikkerhet (MBS) - begge bolig- eller kommersielle MBS-er. Andre kjøper eller oppretter pantetilbud til låntakere og eiendomseiere. Disse REIT-ene tjener penger på renter fra prisvurdering i verdien av MBS eller fra renter samlet inn fra pantelån.
Disse REIT-ene gir investorer tilgang til boliglånsmarkedet, samtidig som de gir likviditet og åpenhet for de offentlige aksjene.
Hybride REIT-er
Disse typer REIT utgjør den minste andelen av REIT-sektoren. De er en kombinasjon av egenkapital- og pantelånsrevisjoner. De investerer direkte i både eiendommer og pantelån. Ved å investere i hybrid REITer, får investorer fordelen av både egenkapital og pant REIT i en eiendel. Selv om de kan investere i både fysiske eiendommer og pantelån / MBS, vektes de vanligvis tyngre i hverandre.
Investering i hybrid REIT-er kommer med svært lav volatilitet og regelmessige inntekter som kommer fra eiendomsvurdering og utbytteutbetaling.
Skattefordeler ved REITS
REITs trenger ikke å betale inntektsskatt hvis de overholder visse føderale forskrifter. REITs må dele ut minst 90% av sin skattepliktige inntekt årlig til aksjonærene som utbytte og utdeling. Minst 75% av REITs eiendeler må være i eiendommer, kontanter eller amerikanske statskasser, med minst 75% av inntektene kommer fra husleie, pantelån eller andre eiendomsinvesteringer. REIT-aksjer må være av minst 100 aksjeeiere.
REIT ETF-er
REIT ETF-er investerer mesteparten av midlene sine i REIT-aksjer og andre relaterte verdipapirer. Som nevnt ovenfor, forvaltes disse investeringene passivt rundt indekser for børsnoterte eiere av eiendommer. De er generelt kjent for og foretrukket av investorer på grunn av deres høye utbytteutbytte.
REIT ETF-er ligner både aksjer og rentepapirer, og gir investorer veldig konsistent inntekt. Disse typer eiendeler må utbetale størstedelen av inntekten og fortjenesten til aksjonærene på årlig basis.
Eksempler på REIT og REIT ETF
REITs
American Tower REIT (AMT) er en av de største REITene i verden etter markedsverdi, som var 91, 77 milliarder dollar i november 2019. Det ble startet opp i 2012 og forvalter mer enn 170 000 multitenant-kommunikasjonseiendommer. Enkelt sagt eier selskapet og drifter kringkastings- og trådløst kommunikasjonsutstyr og infrastruktur over hele verden. REIT rapporterte en økning i omsetning på 9, 4% for tredje kvartal 2019 til 1, 95 millioner dollar, samt en økning i nettoinntekt med 34% fra samme periode i 2018 til 505 millioner dollar. Fra 5. november 2019 handlet REIT for rundt $ 205 per aksje, og tilbød et utbytte på 1, 8%.
Simon Property Group (SPG) er en av de største REIT-ene etter omsetning i USA. Det eier og drifter eiendommer i Nord-Amerika, Europa og Asia, inkludert kjøpesentre og premiumutsalg. Simon handlet til rundt 157 dollar fra og med 5. november 2019, med en markedsandel på 48, 5 milliarder dollar. Simon tilbød et utbytte på 5, 31%. For tredje kvartal 2019 rapporterte SPG en samlet omsetning på 1, 4 milliarder dollar, en økning fra 1, 38 milliarder dollar fra samme periode i 2018. Konsoliderte nettoinntekter falt fra 631 414 dollar i tredje kvartal 2018 til 572, 102 dollar til 3. kvartal-2019.
REIT ETF-er
Vanguard REIT ETF (VNQ) er den av de største REIT-ene i sektoren og begynte å handle i 2004. Den investerer i aksjer utstedt av REITs og søker å spore MSCI US REIT-indeksen, den mest fremtredende REIT-indeksen. VNQ hadde over 69, 3 milliarder i forvaltningskapital (AUM) per 30. september 2019, med en veldig lav utgiftsgrad på 0, 12%. Det betaler et attraktivt utbytte på over 4%. Fondet har 183 aksjer. De 10 største utgjorde 42, 3% av fondets nettoformue. Spesialiserte REITs hadde den største tildelingen av eierandeler på 33, 2%, med 14, 9% av fondets eierandel i REIT-er i hjemmet og 12, 5% i REIT-er i detaljhandelen. VNQ returnerte 9, 57% for de tre årene før 2019, og var opp 9, 19% siden starten i september 2004.
IShares US Real Estate ETF (IYR) er en annen stor REIT ETF. IYR sporer Dow Jones amerikanske eiendomsindeks. Det begynte å handle i 2000 og hadde 4, 8 milliarder dollar i ledelse fra 4. november 2019. IYR har en utgiftsgrad på 0, 42%, noe som er høyere enn VNQ. Fondet hadde 114 komponenter og betalte et utbytte på 2, 59% i 30. september 2019. Aksjer i IYR returnerte 8, 89% i løpet av de tre årene før 2019 og returnerte 10, 06% siden oppstarten. IYRs aksjer handles på New York Stock Exchange (NYSE).
