Hva er Agg?
Agg, tidligere kjent som Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index, er en indeks som brukes av obligasjonshandlere, verdipapirfond og ETF-er som målestokk for å måle deres relative ytelse.
Indeksen inkluderer statspapirer, pantelån-sikrede verdipapirer (MBS), verdipapirstøttede verdipapirer (ABS) og bedriftspapirer for å simulere universet av obligasjoner i markedet. Indeksen fungerer på lignende måte for obligasjonsmarkedet som hva S&P 500-indeksen eller Dow Jones Industrial Average (DJIA) gjør for aksjemarkedet.
Indeksen blir i det store og hele ansett for å være den beste indeksen for markedsobligasjoner, ettersom den brukes av mer enn 90% av investorene i USA. Agg består av verdipapirer som er av investeringskvalitet eller bedre, har minst ett år til forfall og har en enestående pålydende verdi på minst 100 millioner dollar.
Forstå Agg
Historien om Agg
Aggs historie kan spores til tidligere indekser som ble grunnlagt av Kuhn, Loeb & Co. investeringsbank i 1973. Deres var to indekser: en som sporet universet av amerikanske statsobligasjoner, og en som sporet de samlede selskapsobligasjonene.
Den mer moderne versjonen som ble kjent først som Lehman Aggregate Bond Index ble opprettet i 1986 av Lehman Brothers for å gi samlet eksponering mot det amerikanske obligasjonsmarkedet.
Etter at Lehman Brothers begjærte konkurs i september 2008, kjøpte den britiske banken Barclays Plc Lehmans nordamerikanske investeringsbank- og kapitalmarkedsvirksomheter. Etter dette oppkjøpet ble indeksen offisielt omdøpt til Barclays Capital Aggregate Bond Index, som fremdeles beholdt funksjonen og verdien til Lehman Aggregate Bond Index.
Viktige takeaways
- Agg er en indeks som stort sett sporer nesten hele amerikanske obligasjonsmarkedet i investeringsklasse. Investorer som ønsker å investere i verdipapirer som omtrent speiler Agg bør se til ETF-er og aksjefond som sporer indeksen, som iShares Barclays Aggregate Bond ETF.
I 2016 ble det gjennom en rekke anskaffelser Bloomberg Barclays Bond Index, og at co-branding mellom Bloomberg og Barclays skulle vare de første fem årene.
Aggens sammensetning
Også kjent som "BarCap Aggregate" eller "Barclays Agg", omfatter Barclays Capital Aggregate Bond Index ca. 15 billioner dollar obligasjoner og inkluderer hele rommet til innenlandske, rentepapirer som er omsatt i USA.
Det er vektet i henhold til markedskapitalisering, noe som betyr at verdipapirene som er representert i indeksen er vektet i henhold til markedsstørrelsen for hver obligasjonstype. For å bli inkludert i indeksen, må obligasjoner vurderes til investeringsklasse (minst Baa3 / BBB) av Moody's og S&P. Derfor har indeksen betydd mindre "samlet obligasjon" og mer "samlet investeringsklasse."
Midler og ETF-er som sporer Agg
Investorer som ønsker å oppnå maksimal eksponering for rentemarkedet, kan kjøpe et børsnotert fond (ETF) eller et aksjefond som sporer indeksen. Den største obligasjons ETF er iShares Barclays Aggregate Bond ETF (ticker AGG), som har en netto formue på over 66 milliarder dollar, fra november 2019. Investering i ETF er den vanligste måten investorer bruker for å spore resultatene til amerikanske investeringer- karakter obligasjoner.
Vanguard Total Bond Market Index Fund (ticker VBMFX), det største obligasjonsfondet i verden, sporer også resultatene til Barclays Capital Aggregate Bond Index.
