Hva er en kostnadsgrad før refusjon
Forholdet før tilbakebetalingskostnad er prosentandelen av forvaltningskapitalen som et verdipapirfond må betale for å dekke driftsutgifter, målt før ledere refunderer noen av disse avgiftene.
Bryte ned før utbetalingsgrad for refusjon
Forhåndsgraden før refusjon, eller bruttokostnadsgrad, måler de årlige driftsutgiftene som belastes investorene i et aksjefond i prosent av fondets eiendeler. Beregningen foregår før man vurderer potensielle refusjoner til investorer fra fondsforvaltere. Utgiftsgraden beregnet etter fratrekk av refusjoner er kostnadsgraden etter refusjon, eller netto utgiftsgrad.
Et verdipapirfonds driftsutgifter inkluderer administrasjonsgebyr, transaksjonsgebyr, 12B-1-gebyrer og andre forretningskostnader. Noen av disse utgiftene, for eksempel mest administrasjonsgebyr, beregnes som prosent av netto eiendeler. Som sådan bidrar de ikke til skift i et verdipapirfond før tilbakebetalingsutgiftsgrad år til år. Andre gebyrer, for eksempel transaksjonsgebyrer, vil ikke utgjøre en forutsigbar prosent av fondets totale eiendeler i et gitt år. Disse avgiftene gir det årlige skiftet før forholdet til refusjonskostnader. På grunn av disse gebyrene, øker forholdet mellom tilbakebetalingskostnader før tilbakebetaling i magre år, når avkastningen er lav, men visse gebyrer ikke reduseres, og ned i gode år, når avkastningen er høy, og de samme avgiftene ikke øker.
Hvorfor midler refunderer investorer
Hvis et verdipapirfond har forpliktet seg til et begrenset utgiftsforhold i prospektet, eller bare velger å holde det konkurransedyktig lavt, vil det betale investorer tilbake en del av driftsutgiftene for å øke avkastningen og samtidig gi en lavere etter refusjonskostnadsgrad.
Hvorfor utgiften før refusjon er viktig
Forholdet etter refusjonskostnad er den med en umiddelbar innvirkning på investorenes inntjening, men kostnadsgraden før refusjonskostnader fortjener også oppmerksomhet. For det første er de fleste refusjonene skjønnsmessige, noe som betyr at bare fordi forvaltere valgte å betale tilbake noen av verdipapirfondets driftsutgifter i år, kan ikke investorene være sikre på at de vil gjøre det samme neste år. Investorer må følge med på bruttokostnadsgraden for å forberede seg på det scenariet.
Videre er forholdet før refusjonskostnader et bedre mål på den faktiske levedyktigheten til selskapet. Hvis de ønsker å investere i et verdipapirfond, og de har innsnevret det til to som viser lignende avkastning og netto utgiftsforhold, kan sammenligning av bruttokostnadsforhold være en effektiv måte å se hvilket fond som virkelig er sunt og som er i livets støtte.
Det er verdt å huske på at en nominell liten forskjell mellom brutto og netto utgiftsforhold kan utgjøre en stor forskjell i inntjening. En brutto kostnadsandel på 1, 25% ser kanskje ikke ut så mye fordi den utgjør en prosentandel av forvaltningskapitalen. På et verdipapirfond med 5% årlig avkastning ville det konsumere 25% av fondets fortjeneste. Ved å bruke refusjon for å oppnå en netto utgiftsgrad på 0, 75%, vil det beholde ytterligere 10% av den årlige avkastningen i aksjonærenes lommer.
