Small cap selskaper har en tendens til å være mer risikabelt enn store cap selskaper. De har større vekstpotensiale, og tilbyr bedre avkastning, spesielt på lang sikt. Men de har ikke ressursene til store selskaper, noe som gjør dem mer utsatt for negative hendelser og bearish stemninger. Denne sårbarheten gjenspeiles i volatiliteten til small cap selskaper, som historisk har vært høyere enn for store cap selskaper. De er en spesielt risikabel investering i en periode med økonomisk sammentrekning, siden de er mindre velutstyrte enn store cap-selskaper for å takle kraftig synkende etterspørsel.
Med høy volatilitet, avviker investorene som realiseres betydelig fra gjennomsnittlig avkastning de forventer, noe som gjør faktisk avkastning vanskeligere å forutsi og gjøre investeringen potensielt mer risikabel. Fra 1997 til og med 2012 returnerte Russell 2000 (en indeks for små selskaper) 8, 6% på årsbasis, mot 4, 8% for S & P 500 (hovedsakelig bestående av store selskaper). Likevel i samme periode hadde Russell 2000 omtrent en tredjedel høyere volatilitet.
I perioden 2003 til 2013 var volatiliteten til småkapitalfond målt ved standardavvik 19, 28. For store kapitalfond var den 15, 54. (I samme periode ga småkapitalfond en gjennomsnittlig årlig avkastning på 9, 12%, og store kapitalfond ga en avkastning på 7, 12%.) Kort sagt betyr dette at avkastningen til småkapitalfond varierte fra gjennomsnittet med 19, 28 prosentpoeng 68% av tiden, og avkastningen til store kapitalfond varierte fra gjennomsnittet med 15, 54 prosentpoeng 68% av tiden. Den høyere variasjonen i småkapitalfond reflekterer høyere volatilitet.
Storkapitalbedrifter er typisk en tryggere investering, spesielt under en nedgang i konjunkturene, ettersom de er mye mer sannsynlig å forandre seg uten betydelig skade. Dette gjør dem mer attraktive for investorer, og tiltrekker seg en stabil strøm av kapital, noe som bidrar til å gjøre volatiliteten deres lav.
På den annen side har ikke store cap-selskaper vekstpotensialet til small cap-selskaper, ettersom størrelsen hindrer dem i å raskt endre retning og utnytte nye muligheter. de større ressursene som demper dem, kan også være en belastning. Fordi de er kvikkere, kan small cap selskaper ta større sjanser og dra nytte av hendelser og trender. Dette fører igjen til at de historisk sett har bedre avkastning enn de store gutta.
