Aksjeinvestorer som er bekymret for om høy gjeld vil belaste aksjene sine i en nedgang, kan være lurt å se på kontanterike selskaper med lav gjeld som Gilead Sciences Inc. (GILD), KLA-Tencor Corp. (KLAC), Teradyne Inc. (TER) og Gentex Corp. (GNTX). De er godt posisjonert til å stige når økonomien bremser og makrorisikoen øker, per historie i Barrons.
Utsiktene for den amerikanske økonomien er fortsatt usikre selv etter at Federal Reserve kunngjorde onsdag at de ville holde på renteforhøyninger for øyeblikket.
4 aksjer med mer penger enn gjeld
(Netto kontant pr. Aksje)
- KLA-Tencor; 3, 54 dollar Gilead Sciences; $ 2.73Gentex; $ 1.29Teradyne; $ 0.30
Kilde: Barron's; Bloomberg
Balanse vil være viktigere
Aksjer med lav gjeld har overgått høyere enn rivaler med høyere gjeld med omtrent ett prosentpoeng i året de siste 25 årene, per Barrons, noe som gir en enorm ytelse på lang sikt. Selskaper med lavere gearing er også i gjennomsnitt mindre ustabile sammenlignet med det bredere markedet. I løpet av de siste årene har investorer belønnet risikable strategier ettersom aksjer med høy gjeld utkonkurrerte med om lag 10% siden 2015. Nå kan aksjer med lav gjeld begynne å lede igjen etter hvert som økonomien bremser og kontanter blir mer attraktive. "Balanse vil gjøre noe mer, " sier Tony Scherrer, forskningsdirektør i Smead Capital Management.
Biotech Pick
Gilead illustrerer dette kjekk. Selskapet kan skryte av lav gjeld og $ 2, 73 per aksje netto gratis kontanter. Aksjen handler mindre enn 10 ganger 2019 estimert inntjening og gir solide 3, 4%. Citigroup-analytikere gjengjelder det bullish signalet på Gilead, og forventer at aksjer vil stige til 106 dollar. Analytiker Robyn Karnauskas er oppegående på den siste utprøvingen av Gileads behandling av alkoholfri steatohepatitt, en fet leversykdom. Citigroup regner med at den nye franchisen vil føre til et salg på hele $ 4, 2 milliarder per Barrons.
Tilkoblede biler
Mens bilprodusentene er blitt veid ned av bekymring for handelskrigene mellom USA og Kina, kan andeler av selskaper som lager produkter til neste generasjon autonome kjøretøy være tryggere spill. Gentex, som har $ 1, 29 netto kontanter per aksje, lager produkter som dimbar glass og biometrisk autentisering. Aksjene har fått 6, 2% i år, og trimmet et ellers tap på 9, 2% de siste 12 månedene. "Vi fortsetter å like Gentex-historien og tror selskapet har betydelig innovasjon i rørledningen for å støtte fremtidig inntektsvekst, " skrev Baird-analytiker David Leiker.
Ser fremover
Det er viktig å merke seg at det å være et kontanterikt selskap med lav gjeld kanskje ikke er nok til å bu selv disse aksjene under et vedvarende tilbakeslag i markedet eller i en økonomisk nedgang. De kan bare falle mindre enn aksjer med høy gjeld. Etter hvert som investorer blir mer selektive, vil disse selskapene også måtte demonstrere at de kan øke både inntekter og inntekter.
