Til tross for Federal Reserve lettelser for mange regionale banker, har SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) - en fullmakt for konsernet - underprestert både finanssektoren og S&P 500-indeksen med henholdsvis 1, 9% og 3, 52%, hittil i år. (YTD) i 2019.
Investorer har kastet seg bort fra regionale banker i frykt for krympende netto rentemargin (NIM). Pågående rentekutt betyr at det bankene tjener på eiendelene sine, for eksempel lån, vil redusere raskere enn det de betaler på forpliktelsene sine - særlig innskudd. Dette er spesielt tilfelle for regionale banker som har en høy konsentrasjon av kommersielle orienterte lån med variabel rente, ifølge John Pancari, en banksektoranalytiker ved Evercore ISI, per Barrons.
Regionbankene omtalt nedenfor har en lavere prosentandel av lån med variabel rente sammenlignet med konkurrentene, noe som setter dem i en overlegen posisjon til å værme en periode med lavere renter. La oss se nærmere på hvordan hvert enkelt firma har sine NIM-er beskyttet og jobber gjennom flere mulige handelsspel etter hvert som Fed opprettholder sin uformelle politiske holdning.
KeyCorp (KEY)
KeyCorp (KEY) leverer forskjellige detaljhandels- og kommersielle banktjenester i 16 stater, og Ohio og New York utgjør de største markedene. Den Cleveland-baserte regionale banken bruker en blanding av sikringsstrategier, for eksempel renteswapper og gulv som beskytter mot renter som faller under et spesifikt nivå. Wedbush-analytiker Peter Winter mener at selv om risikostyringsstrategien påvirker omsetningen noe, så kommer den også banken til gode når rentene faller. "KeyCorp var villig til å gi fra seg noen inntekter, men det er virkelig til fordel for dem i dagens miljø, " sa Winter, ifølge samme Barrons artikkel. KeyCorp-aksjen har en markedsverdi på 17, 60 milliarder dollar, utsteder et attraktivt utbytteutbytte på 4, 27%, og handler opp 20, 37% YTD, som overgår regionale bankers bransjegjennomsnitt med 4, 05% i samme periode som 22. juli 2019.
KeyCorp-aksjer har dannet et omvendt mønster av hode og skuldre - en bunnformasjon - de siste 12 månedene, noe som indikerer at oksene har planer om å skyve aksjen høyere. En nylig tilbaketrekning av mønsterets utringning og 200-dagers enkel glidende gjennomsnitt (SMA) gir et inngangspunkt med høy sannsynlighet for svinghandlere. De som tar en lang stilling, bør legge inn en stop-loss-ordre litt under 50-dagers SMA og ta sikte på å bokføre overskudd i nærheten av $ 21, der prisen finner betydelig motstand fra svingen høyt i august 2018.
Signature Bank (SBNY)
Signature Bank (SBNY) ble innlemmet i 2000, og tilbyr en rekke forretnings- og personlige bankprodukter og tjenester gjennom sine to driftssegmenter: Commercial Banking and Special Finance. New York-bankens lånebok består i stor grad av finansiering av flere familier - eiendomslån som vanligvis bruker mellomtidsrenter. JPMorgan-analytikeren Steven Alexopoulos forventer at bankens NIM vil se lettelse i 2020 hvis Fed kutter rentene, ettersom høye kostnadsinnskudd har en stor rullebane å avta, som rapportert av Barrons. Investeringsbanken har en overvekt på Signature Bank-aksjen, sammen med et 12-måneders kursmål på $ 150 - noe som reflekterer 21% oppside fra fredagens $ 123, 87 sluttkurs. Signature Bank, med en markedsverdi på 6, 83 milliarder dollar, tilbyr et utbytte på 1, 79% og har sett aksjekursen hoppe 21, 57% YTD fra 22. juli 2019.
Regionbankens aksjer steg med 41% mellom slutten av desember og begynnelsen av mars, men har siden ikke klart å gjøre nye høydepunkter. Prisen brøt over et område med seks ukers konsolidering i begynnelsen av juli, noe som indikerer at aksjen kan ønske å teste sin 52-ukers høydepunkt på $ 137, 35 satt 5. mars. Forrige ukes retracement til avgjørende støtte til $ 120 gir handelsmenn et passende inngangsnivå. Tenk på å beskytte ulemper ved å plassere en stoppordre rett under det psykologiske $ 120-runde tallet.
US Bancorp (USB)
Med en markedsandel på 87, 56 milliarder dollar, er US Bancorp (USB) landets femte største bank, og tilbyr en rekke diversifiserte finansielle tjenester, for eksempel privatbank, kommersiell bank, formuestjenester, kredittkort og pantelån. Pancari forventer at den Minneapolis-baserte bankens imponerende gebyr-genererende evne til å beskytte den mot fallende renter. Til tross for at amerikanske Bancorps NIM falt tre basispunkter fra forrige kvartal, er den fortsatt på 3, 13% - det samme som der det var for 12 måneder siden. Fra 22. juli 2019 handler amerikanske Bancorp-aksjer med 12, 3 ganger fremtidig inntjening, under det langsiktige gjennomsnittet på omtrent 14 ganger, og har returnert 21, 97% på året. Investorer får et utbytte på 2, 68%.
En oppstigende trekant, som indikerer oppover videre, har dannet seg på aksjens diagram mellom mars og juli. I forbindelse med dette bullish mønsteret krysset 50-dagers SMA over 200-dagers SMA i begynnelsen av juni for å generere et "gyllent kors" - som signaliserer fremveksten av en ny opptrend. Gitt at relativ styrkeindeks (RSI) viser forkjøpte forhold, kan det være forsvarlig å vente på en tilbaketrekning til 54 dollar-nivået - et område der prisen støtter støtte fra en 12-måneders horisontal linje, som også danner den stigende trekantens topp trendlinje. De som kjøper her, bør vurdere å bruke et glidende gjennomsnitt av kortere periode, for eksempel 10-dagers SMA, som en stoppestopp. Gå ut av lange posisjoner hvis aksjen faller under denne månedens lave pris på 52, 63 dollar, da dette ugyldiggjør handelsoppsettet.
StockCharts.com
