Skiferoljeutforskere og produsenter er blant de mest flyktige selskapene i energisektoren. Når disse selskapene er pakket inn i børshandlede fond (ETF), kan investorer velge mellom strategier som involverer indirekte deltakelse, sikrede porteføljer og direkte eksponering med høy volatilitet. Tre ETF-er skiller seg spesielt ut for å bruke disse strategiene, dersom skiferindustrien vil gjenoppta fra 10. mars 2016.
SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF
Skulle det komme en utvinning i den amerikanske skiferoljeindustrien, bør selskapene som utgjør eierandelene til SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE ARCA: XES) også være til nytte. I motsetning til konvensjonell boring med rigger som kan pumpe relativt jevne nivåer av olje i 20 år eller mer, mister en typisk skiferoljebrønn omtrent 70% av produksjonen det første året. Ved tredje år reduseres produksjonen til en sildring. Behovet for å erstatte tapt produksjon setter skiferoljeselskapene i en konstant tilstand med å bore nye brønner, men med oljepris på midten av $ 30-tallet og break-even-prisen på skiferolje på rundt $ 50 per fat, har oljeprodusenter bremset utviklingen av nye brønner.
Imidlertid vil en økning i oljeprisen til det punktet hvor skiferolje kan utvinnes og produseres med fortjeneste sannsynligvis starte en ny runde med riggkonstruksjon når selskaper spiller innhenting for å erstatte tapt produksjon og gjenoppbygge balansen. SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF kan også dra fordel av lavere produksjonskostnader for skiferolje på grunn av forbedringer i teknologien. I gjennomsnitt sank produksjonskostnadene for skiferolje fra $ 100 i 2006 til $ 50 per fat ved utgangen av 2015 da fremskritt innen frackingsteknologi resulterte i lavere kostnader foran og mer produksjon per brønn. Fortsettelsen av denne trenden vil redusere gjennombruddspunktet for produksjonskostnader, og føre til lønnsom boring til oljepriser lavere enn 50 dollar per fat.
Invesco S&P SmallCap Energy ETF
ETF som gir det nærmeste et rent spill på skiferoljeselskaper er Invesco S&P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE), som fokuserer på leting, produksjon, tjenester og utstyrsselskaper i Standard & Poor's Small-Cap 600-indeksen. Fondets største eierandel med en tildeling på 13, 8% er PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE), som har skiferoljevirksomhet i Wattenberg-feltet i Colorado og Utica-feltet i Ohio. Den nest største posisjonen i fondet er Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO) med en tildeling på 10, 01%, som hovedsakelig fokuserer på skiferoljedrift i Texas, Ohio, Colorado og Pennsylvania.
Porteføljens eksponering for småkapsselskaper generelt, samt skiferoljeutforskere og produsenter spesielt, resulterer i en ETF med høy volatilitet som ikke er for svak for hjertet. For eksempel er fondets beta 1, 7, noe som betyr at den er 70% mer ustabil enn det generelle markedet. Imidlertid er dette fondet verdig til vurdering for risikotolerante investorer som søker å satse på en amerikansk skiferindustri.
Markedsvektorene Ukonvensjonell olje og gass ETF
Som et markedsvektet fond konsentrerer Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF (NYSE ARCA: FRAK) 58, 48% av sine 10 beste eierandeler i store selskaper som får en liten prosentandel av inntektene fra skiferolje, og fordeler balansen på sin eierandel over mindre letings- og produksjonsselskaper. For eksempel er fondets største eierandel Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY), som opererer i tre forskjellige segmenter: olje og gass, kjemikalier, og midtstrøm og markedsføring. Selskapet kunngjorde i oktober 2015 at det reduserte eksponeringen for skiferolje ved å selge sin virksomhet i Bakken-feltet, som ligger i Nord-Dakota. Disse operasjonene representerte Occidentals største eierandel i skiferolje.
Som et resultat av sin konsentrerte eierandel av integrerte oljeposisjoner med stor hette blandet med småkapsler i olje- og gassektoren, tilbyr ETF sikret eksponering mot skiferoljeselskaper, med relativt lavere volatilitet enn en portefølje som består av små-cap explorer. og produsenter. For eksempel var avkastningen over 2015 -34, 01%, mot Invesco S&P SmallCap Energy ETFs tap på 48, 3% i samme periode. Resultatforholdet til disse fondene er på oppsiden, ettersom en måneds avkastning for Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF var 17, 48%, mens Invesco S&P SmallCap Energy ETF fikk 24, 41% i samme periode.
Bunnlinjen
Disse ETF-ene gir investorer tre strategier for å satse på en rebound for den amerikanske skiferindustrien. Som et indirekte skuespill vil SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF ha fordel når produsentene utvider borevirksomheten. Markedsvektorene Ukonvensjonell olje og gass ETF tilbyr sikret eksponering med relativt mindre volatilitet. For risikotolerante investorer vil den direkte og høye volatilitetseksponeringen levert av Invesco S&P SmallCap Energy ETF sannsynligvis levere de største prissvingningene av disse tre ETF-ene, både på oppsiden og på nedsiden.
