Hva er et 12B-1-gebyr?
En 12b-1-avgift er et årlig markedsførings- eller distribusjonsgebyr på et aksjefond. 12b-1-avgiften anses å være en driftskostnad og er som sådan inkludert i et fonds utgiftsforhold. Det er vanligvis mellom 0, 25% og 0, 75% (maksimalt tillatt) av fondets nettoformue. Gebyret får navnet fra et avsnitt i investeringsselskapsloven av 1940.
12b-1 gebyr
Forstå 12B-1 gebyrer
Tilbake i de første dagene av aksjefondvirksomheten ble 12b-1-avgiften antatt å hjelpe investorer. Det ble antatt at ved å markedsføre et verdipapirfond ville eiendelene øke og forvaltningen kunne senke utgiftene på grunn av stordriftsfordeler. Dette er ennå ikke bevist. Når verdipapirfond passerer 10 billioner mark og vokser jevnlig, stiller kritikere av dette gebyret alvorlig spørsmål ved begrunnelsen for å bruke det. I dag brukes 12b-1-avgiften hovedsakelig til å belønne formidlere for salg av fondets aksjer. Som en provisjon utbetalt til selgere, antas det for tiden å ikke gjøre noe for å forbedre resultatene til et fond.
I 2015 begynte Securities and Exchange Commission (SEC) å undersøke bruken av 12b-1-gebyrer for å avgjøre om reglene for å belaste disse gebyrene blir fulgt og tilstedeværelsen av slike gebyrer blir avslørt på riktig måte.
12b-1 gebyr nedbrutt
12b-1-avgiften kan deles inn i to distinkte kostnader: distribusjons- og markedsføringsavgiften og serviceavgiften. Totalt 12b-1 gebyrer belastet av et fond er begrenset til 1% årlig. Distribusjons- og markedsføringsstykket av gebyret er maksimalt 0, 75% årlig, mens serviceavgiftsdelen av gebyret kan være opp til 0, 25%.
Bruk av 12b-1 i megler solgte aksjer
A- og klasse C-andeler i meglersolgte fond har vanligvis 12b-1-gebyrer, men de kan også belastes aksjer uten aksjer og aksjer i klasse A-megler.
A-aksjer, som vanligvis belaster en frontbelastning, men ingen belastning på baksiden, kan komme med en redusert utgift på 12b-1, men normalt ikke kommer med maksimalt 1% gebyr. B-aksjer, som vanligvis ikke har noen front-end, men belaster en back-end belastning som reduseres når tiden går, kommer ofte med en 12b-1 avgift. A-andeler av klasse har vanligvis størst sannsynlighet for å bære det maksimale gebyret på 1% 12b-1. Tilstedeværelsen av en avgift på 12b-1 skyver ofte den totale utgiftsgraden på et fond til over 2%.
Calamos Growth Fund er et eksempel på et fond som har et mindre gebyr på 0, 25% 12b-1 på sine A-aksjer og belaster maksimalt 1% 12b-1 gebyr på sine klasse C-aksjer.
Hva 12b-1 gebyrer brukes til
Distribusjonsgebyret dekker markedsførings- og betalingsmeglere som selger aksjer. De går også mot å annonsere fondet og sende fondslitteratur og prospekter til kunder. Aksjeeiers serviceavgift, et annet skjema, betaler spesielt for fondet for å ansette folk til å svare på investorhenvendelser og distribuere informasjon når det er nødvendig, selv om disse avgiftene kan være nødvendige uten vedtakelse av en 12b-1-plan. En annen kategori av avgifter som kan belastes, er kjent som "andre utgifter." Andre utgifter kan omfatte kostnader forbundet med juridiske tjenester, regnskap og administrative tjenester. De kan også betale for overføringsagent og depotgebyr.
