Aksjeinvestorer som leter etter en måte å utkonkurrere til tross for handelskrigets store omveltning, bør se på Goldman Sachs 'Hedge Funds VIP-liste. Analytikere ved Wall Street-investeringsselskapet har plukket ut 50 aksjer som oftest vises blant de ti beste eierne av fundamentalt drevne hedgefond.
Mens mange av selskapene på Goldmans Hedge Funds VIP-liste har sett aksjekursene deres rammet av handelskrigens opptrapping, har Goldmans samlede kurv overgått S&P 500 i 61% av kvartalene siden 2001, med en gjennomsnittlig kvartalsvis meravkastning på 55 basis punkter. Gruppen inkluderer "stigende stjerner" som ser kraftige økninger i eierskapet, som Walt Disney Co. (DIS), Celgene Corp. (CELG), Worldpay, Inc. (WP) og Iqvia Holdings Inc. (IQV), samt blå brikkeselskaper som Visa Inc. (V), Microsoft Corp. (MSFT), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Charter Communications (CHTR) og ServiceNow Inc. (NOW), som alle har dramatisk overgått bedre markedet.
10 aksjer bedre enn det bredere markedet
(YTD aksjeytelse)
- Walt Disney Co. (DIS); 21% Celgene Corp. (CELG); 49, 2% Worldpay Inc. (WP); 59, 6% Iqvia Holdings Inc. (IQV); 15, 7% Visa Inc. (V); 22, 4% Microsoft Corp. (MSFT); 24, 2% Citigroup Inc. (C); 22, 7% Comcast Corp. (CMCSA); 25, 5% charterkommunikasjon (CHTR); 31, 8% ServiceNow Inc. (NÅ); 48, 7%
Fondene trimmer eksponering for aksjer i 1. kvartal
Goldmans Hedge Fund Trend Monitor-rapport, publisert 20. mai 2019, var basert på en analyse av beholdningen av 855 hedgefond med 2, 1 billioner dollar av brutto egenkapitalposisjoner i begynnelsen av andre kvartal.
"Fondene ser ut til å være nølende med å omfavne aksjemarkedet og redusere netto eksponeringer når markedet kom tilbake til rekordhøye. Midler kuttet netto gearing i løpet av 1Q fra 56% til 52%, ”leste rapporten.
S&P 500 er redusert med omtrent 4% de siste månedene, i stor grad takket være nye handels-bekymringer mellom USA og Kina, noe som gir YTD-avkastningen til 12%. På tidspunktet for Goldmans rapport hadde Hedge Fund VIP-listen overprestert S&P 500 med 3% (18% mot 15%) YTD.
Goldman bemerker at Hedge Fund Trend-monitoren, som sporer S&P 500-aksjene med den største andelen av markedsandelen som hedgefond holder, har overgått S&P 500 i 63% av kvartalene, med et gjennomsnittlig kvartalsvis overskudd på 196 bp. Analytikere indikerer at i løpet av de siste to tiårene har både absolutt antall og endring i antall hedgefondseiere vært sterke signaler for fremtidig aksjeutvikling.
Hva er i kurven
Hedge Fund VIP-kurvets øverste aksjer er alle tech-giganter, inkludert Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft, Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL) og Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA), som var også topp fem siste kvartal.
Goldman bemerker at midler trimmet stillinger i Energy, Materials and Industrials etter konjunkturoppgangen i 1. kvartal, og omfordelt til sekulær vekst.
"Forbruker skjønn er nå den største overvekten i forhold til Russell 3000 (+317 bp) for første gang siden 2015, " sa Goldman og skrev at midler også økte eksponering for komm-tjenester, helsehjelp og programvare, og flyttet videre undervekt i teknisk maskinvare.
Fire av VIPene vises i Goldmans “Rising Stars” -liste over aksjer, valgt ut fra de med høyest økning i hedgefondseierskap i første kvartal.
Entertainment's Rising Star
Andeler av Disney har spissed over 20% i år da Avengers- filmen brøt postkontorrekorder og selskapet gir opp for å tilby sin egen direktestrøm til forbrukers streamingplattform. Det forventes at selskapet skal ut med så mye som 30 milliarder dollar årlig på sin videostreaming-push, ifølge analytikere ved RBC Capital Markets.
Ettersom Disney forvandler sin langsiktige veksthistorie dramatisk, forventer Macquarie Research at selskapet garanterer den samme verdsettelsen av Netflix Inc. (NFLX), som beskrevet i en tidligere Investopedia-historie. Okser siterer en sterk innholdskifer, november lansering av Disney, og en massiv utvidelse av temaparkene som positive drivere for selskapet.
Ser fremover
Selv om Goldmans kurv av utvalgte topp hedgefond har historisk sett overgått markedet på lang sikt, kan volatilitet på kort sikt og muligheten for en full økonomisk nedgang betydelig tynge noen av disse amerikanske aksjene - spesielt de som er avhengige av Kina for salg.
