Fire datasentre-aksjer, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) og InterXion Holding NV (INXN), kan være posisjonert for å skje bedre enn det bredere markedet de kommende årene som industrien opplever en ny etappe av vekst. Positive drivere for markedet inkluderer en forventet økning i datasentertrafikken på 25% gjennom 2021, samt et hopp på 50% i årlige forbruk fra megakunder som Amazon Inc. (AMZN) og Cisco Systems Inc. (CSCO).
"Den store makrotrenden er digital transformasjon, " sier Charles Meyers, administrerende direktør i Equinix. "Bedrifter utvikler seg til en sky-første verden, og det er en viktig driver for vår virksomhet." Datasentre er avgjørende for digital vekst, gitt deres bruk som knutepunkt og eiker for internett. Bedriftskunder leier datasenterplass basert på deres kraftbehov for å kunne utveksle og lagre data, koble seg til skyleverandører og få tilgang til internett per Barrons.
Butikkdatasentre
Equinix, CoreSite og InterXion fokuserer alle på “retail” datasentre, som er nettverkstette campus hvor selskaper leier ut plass for å utveksle informasjon og få tilgang til nettskyleverandører som Amazon, som også driver egne datasentre. Engrosentre, derimot, som fokuserer på lagring og nettverk for store selskaper og hyperscale-kunder, har mindre attraktive leasingpriser, ifølge Berenberg Capital Markets.
Iron Mountain, først og fremst et dokumentlagring REIT, har begynt å utnytte selskapets forhold til å flytte inn i datasentre. Inntektsorienterte investorer kan også like aksjens avkastning på 6, 9%, mot REIT-gjennomsnittet på 3, 8%.
Risikoer som leveres av datasenter
Mens datasenterområdet blomstrer, forblir motvind, inkludert trusselen om at store skylverandørene bygger ut sine egne datasentre, og dermed tar virksomheten bort fra tredjeparts nettsteder. Veksten av "programvaredefinerte" nettverk setter også markedet i fare, og tilbyr serverplass uten behov for fysiske kabler i et datasenter. I mellomtiden kan avtagende etterspørsel true disse høytflyvende aksjene, med rapporter fra halvledere inkludert Intel Corp. (INTC) og Nvidia Corp. (NVDA) som signaliserer svakere etterspørsel etter brikker brukt i datasentre, og tilføyer kommentarer fra tech-giganter som Microsoft Corp. (MSFT) og Facebook Inc. (FB) som indikerer sterke, men likevel bremse, kapitalutgifter i 2019.
Attraktive verdsettelser
Motvind til side argumenterer Beratebergs Nate Crossett for at datasenteraksjer “handler på noen av de beste nivåene siden slutten av 2015.” Han bemerker at datasentre handler til 94% av nettoformuen, mot 100% for REITs totalt sett, mens de går for 18 ganger estimert 2019 justerte midler fra driften (AFFO), et REIT-mål på kontantstrøm i drift, mot 20 ganger for bransjen totalt sett. Berenberg forventer at datasentre vil vokse AFFO med en 10% -rate fra 2019 til 2020, sammenlignet med 6% vekst for alle REIT-er som er spådd i samme periode.
Europeisk lager
InterXion, et av de største europeiske datasentre-selskapene, har klart å vinne en betydelig andel av samtrafikkvirksomhetene, og opererer ut av viktige byer inkludert Frankfurt, London og Paris. InterXion har utnyttet disse basene, og har lyktes med å selge sin overordnede kapasitet til store kunder.
"Hyperskalekundene ønsker å være på disse sammenkoblingsplattformene, " sa Cowen & Co's Colby Synesael, per Barrons. "Det er en unik fordel å vinne disse avtalene, " sa han og la til at en utvidelse av datasenteret i Marseille, Frankrike, er et "stort hjemmekjør." Synesael er opptatt av InterXions mulighet i det europeiske markedet, noe han antyder er mindre tappet enn USA
Mens InterXion-aksjer handler med 17 ganger bedriftsverdi til Ebitda, som representerer en premie til industrien, forventer selskapet å øke Ebitda med 16% i 2019 og øke omsetningen med 15%, godt over bransjens medianprognose.
Ser fremover
Mens nedtrekket i desember også såret mange av disse aksjene, er deres lengre profil formidabel. Equinix, for en, har steget nesten 170% på 5 år, mens S&P er opp med omtrent 52% i samme periode. Fremover, selskapenes voksende behov for data - og datasentre innebærer at denne veksten kanskje ikke ender snart.
