Internasjonale aksjer og deres tilsvarende EFT-er i både utviklede og fremvoksende markeder knuser sine amerikanske kolleger i år.
År til dags er MSCI EAFE-indeksen og MSCI Emerging Markets Index steg med 19, 1% og 15, 8%. S&P 500 er høyere med “bare” 9, 6%. Forutsigbart får dette investorer til å skjenke milliarder av dollar kapital i internasjonale ETF-er.
”Den samme gamle prestasjonsjakten er nå på jobb. Dyrehold skifter fokus fra S&P 500 til Europa, Japan og de fremvoksende markedene, hvor gevinstene blir større og raskere. Samme ting ser vi alltid, sier den reformerte megleren Josh Brown.
Investorer som vurderer ETF-er i fremvoksende markeder, som Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) og iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM), og data antyder at investorer faktisk tildeler disse midlene, må huske på noen markeringsforskjeller mellom disse produktene. Det er prosaiske råd, men likevel verdt å huske: Bare fordi VWO og EEM er fremvoksende markeder, vil ETF ikke bety at de er tvillinger.
Langt fra det faktisk. Flere år droppet Vanguard MSCI Emerging Markets som VWOs målestokk, og valgte en indeks fra FTSE Russell. I dag sporer VWO, de største vekstmarkedene ETF etter eiendeler, FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusions Index. Det det betyr er at VWO i noen tid har økt eksponering for A-aksjer, aksjene som handler på fastlands-Kina.
På den annen side venter fortsatt EEM og andre fond som er benchmarked til MSCI Emerging Markets Index, på at MSCI skal avgjøre skjebnen til A-aksjer i de internasjonale indeksene, en avgjørelse som forventes senere denne måneden.
Det er ikke den eneste store forskjellen mellom EEM og VWO. MSCI anser Sør-Korea som et fremvoksende marked og fjernet til og med Asias fjerde største økonomi fra listen for mulig promotering til utviklet markedstatus. FTSE Russell klassifiserer Sør-Korea som et utviklet marked, noe som betyr at VWO ikke har eksponering for sørkoreanske aksjer. EEM fordeler 15, 5% av vekten til Sør-Korea.
Med sørkoreanske aksjer som presterer godt i år, er det en medvirkende årsak til EEMs årlige fordel på nesten 400 basispoeng i forhold til VWO.
En fordel som VWO har er avgifter. VWOs årlige avgift er bare 0, 14%, noe som setter den mer i konkurranse med den stadig mer populære iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG). IEMG, EEMs lavprisalternativ, belaster også 0, 14% per år og er et av årets største ETF-er for kapitalinnsamling.
