Til tross for entusiasme administrerende direktør Elon Musk har puttet opp om Tesla Inc. (TSLA) og elbiler, må investorer støtte seg for muligheten for at EV-markedets pioner aldri vil nå lønnsomhet, ifølge flere bjørner sitert av Barrons.
Til tross for Silicon Valley-bilprodusentens rike markedsverdi på 43 milliarder dollar, er Tesla, som ble offentlig for ni år siden, blødningstap og er ennå ikke i stand til å gjøre et overskudd på årlig basis. Selskapets Model 3 sedan, det svært etterlengtede kjøretøyet med første massemarked, er langt etter planen og har sett kostnadene sveve.
Teslas utfordringer
- Andeler ned over 25% YTDTesla som samler inn milliarder for å håndtere massiv kontantforbrenningBjørner skeptiske til Musks skift til å posisjonere Teslas langsiktige fortelling som leverandør av mobilitetstjenester Musk lastes opp på Tesla-aksjen, eier 20% av utestående aksjer. Etter tre kvartaler på rad i det røde skyter Tesla for 3. kvartal
Tesla skal ikke ta på seg roboter, sier Bear
Mens S&P 500 har nådd nye høydepunkter i 2019, med et fantastisk comeback etter sin dårligste årlige prestasjon på nesten et tiår, har Tesla ikke lyktes i å delta i oppturen. Aksjene er over 26% hittil i dag (YTD), sammenlignet med den bredere indeksens avkastning på 15, 3%.
I mellomtiden har Tesla blitt nødt til å vende seg til gjeldsmarkedene mens de kryper med å skaffe milliarder av dollar for å dekke kontantforbrenningen.
"Hyperbjørner som var korte Tesla-aksjer på konkursproblemer, kan være nødvendig å gå tilbake til hulene sine. Men samtidig kan imidlertid noen av de rasjonelle oksene trenge å revurdere ideen om at Tesla vil bli en lønnsom bil, " skrev Barclays-analytiker Brian Johnson i en fersk note. Han argumenterer for at pressekontoer fra konferansen 2. mai, som fokuserte på innsamling, indikerer at den høyprofilerte konsernsjefen “solgte” avtalen på bakgrunn av løftet om autonome robotaxier innen 2020. Johnson er fortsatt skeptisk til Musks manglende vekt på automatiske marginer og vei til lønnsomhet.
På grunn av obligasjonstilbudet legger han til at “Teslas kontantbalanse blir komfortabelt fylt opp for det neste året. Selv om vi ikke vil bli overrasket over fortsatt positiv fart i aksjene når konkurshensyn mister seg, tror vi appellen til Tesla-aksjer til vekstinvestorer kan forsvinne. ”
I stedet for å sette mål for å starte marginer og overskudd, er Johnson bekymret for at administrerende direktør Mush har signalisert Teslas situasjon ved å forskyve fortellingen om Tesla. Analytikeren ser at Musk-visjonen for Tesla svinger fra den til en voksende, global massemarkedsbilprodusent, til en av en leverandør av mobilitetstjenester som driver en flåte av robotakser drevet av selvkjørende teknologi, per Barrons.
Mandag avslørte en SEC-innlevering at Musk hadde kjøpt mer enn 100.000 ekstra aksjer av Tesla-aksjen 2. mai, og økte eierandelen til omtrent 20%.
Johnson, som vurderer Tesla som undervekt, forventer at aksjer vil falle nær 22% i løpet av 12 måneder for å nå et prisvarsel på 192 dollar. Den gjennomsnittlige analytikeren som ble undersøkt av FactSet, har et kursmål på $ 303 på Tesla-aksjen.
Varene Nyheter
Ikke alle er så nedslående. Mens Teslas førerløse flåte ennå ikke har truffet veiene, tror Musks fans på den langsiktige historien om selskapet som fungerer som forstyrrelse i transportindustrien, i stedet for bare en bilprodusent. Det ville ikke være første gang Musk har brent bjørnene, mange som tvilte på at selskapet til og med kunne bygge et elektrisk kjøretøy. På mindre enn et tiår har Tesla sett aksjekursen sveve mer enn 1.300% fra den opprinnelige børskursen på $ 17 per aksje.
På et investormøte forrige måned brukte Musk angivelig presentasjoner angående Teslas pengeinnsamling for å gjøre saken gjeldende om at autonom kjøring kunne sende verdivurderingen til 500 milliarder dollar. Det ville representere en mer enn 1 000% økning i markedsverdi, og kaste selskapet mot dyptlomme konkurrenter som Uber Technologies Inc. og Alphabet Inc.s (GOOGL) Waymo, som har doblet seg på deres selvkjørende bilenheter.
Ser fremover
Etter to kvartaler på rad i det svarte, ga Tesla tap i første kvartal 2019. Investorene vil følge nøye med på om Musk kan levere og Tesla kan legge ut slutten av tredje kvartal i år med positiv inntjening.
