I finans, refererer en utkjøp til kjøp av et selskaps stemmeberettigede aksje der den overtakende part får kontroll over målselskapet. En utkjøp kan finansieres med en kombinasjon av kontanter eller gjeld. Utkjøp som er uforholdsmessig finansiert med gjeld, blir ofte referert til som leveraged buyouts (LBOs). Som en del av sine fusjons- og oppkjøpsstrategier bruker selskaper ofte oppkjøp for å få tilgang til nye markeder eller skaffe konkurrenter. Private equity-selskaper bruker ofte LBO-er for å kjøpe og senere selge et selskap med overskudd. De mest vellykkede eksemplene på LBO-er Gibson gratulasjonskort, Hilton Hotels og Safeway.
Gibson gratulasjonskort
I 1982 kjøpte Wesray Capital Gibson gratulasjonskort til en kjøpesum på 80 millioner dollar. Avtalen ble finansiert med en million dollar i kontanter, mens resten ble lånt ved å utstede søppelobligasjoner. Halvannet år senere solgte Wesray Gibson gratulasjonskort for 220 millioner dollar, med investorer som tjente rundt 200 ganger sin opprinnelige egenkapital.
Hotell i Hilton
I 2007 kjøpte Blackstone Group Hilton Hotels for 26 milliarder dollar i en LBO, finansiert gjennom 5, 5 milliarder dollar i kontanter og 20, 5 milliarder dollar i gjeld. Da finanskrisen i 2009 begynte, hadde Hilton store problemer med synkende kontantstrømmer og inntekter. Etter dette kunne imidlertid Hilton refinansiere seg til lavere renter, virksomheten forbedret seg og Blackstone solgte Hilton med et overskudd på nesten 10 milliarder dollar.
Safeway
I 1986 fullførte Kohlberg Kravis Roberts en vennlig LBO av Safeway for en samlet pris på 5, 5 milliarder dollar. Safeways styre ga samtykke til oppkjøpet for å unngå fiendtlige overtakelser fra Herbert og Robert Haft av Dart Drug. Avtalen ble hovedsakelig finansiert med gjeld, og Safeway måtte avhende noen av eiendelene og stenge ulønnsomme butikker. I 1990 ble Safeway offentliggjort igjen med forbedringer i inntekter og lønnsomhetsberegninger. KKR tjente nesten 7, 2 milliarder dollar på en innledende investering på 129 millioner dollar. (For relatert lesing, se "10 mest kjente leveragedkjøp")
