Såkalte defensive aksjer har ledet markedet den siste tiden, og det er et tegn på store problemer fremover for økonomien og markedet, ifølge Jim Paulsen, sjefinvesteringsstrateg for The Leuthold Group. "For et aksjemarked som angivelig er drevet av noen av de beste økonomiske resultatene i hele utvinningen, virker ledelsen ute av baktank, " sa Paulsen, som sitert av Business Insider. Tabellen nedenfor sammenligner den nylige ytelsen til flere defensivt orienterte ETF-er med S&P 500-indeksen (SPX). (For mer, se også: 7 defensive aksjer som knuser markedet .)
| ETF eller indeks | Gevinst fra 6/1 til og med 10/2 |
| iShares US Telecommunications ETF (IYZ) | 10, 4% |
| Forbrukerstifter Velg sektor SPDR ETF (XLP) | 10, 8% |
| Vanguard Health Care ETF (VHT) | 14, 3% |
| Vanguard Utilities ETF (VPU) | 7, 4% |
| S&P 500-indeks | 6, 9% |
Hvorfor investorer bør bekymre seg
Når man ser på data fra 1948 til 2018, oppdager Paulsen at defensive aksjer begynte å vise sterk relativ ytelse før hver lavkonjunktur i USA i løpet av denne perioden. Først planla han forholdet mellom totalavkastningen (inkludert utbytte) av verktøy og forbrukerheftelager og totalavkastningen på hele S&P 500. Deretter planla han på det samme diagrammet den amerikanske arbeidsledigheten, og brukte den som en fullmakt for økonomiske tilstander. Det vil si at han tok perioder med høy arbeidsledighet for å være et tegn på lavkonjunkturer.
"For et aksjemarked som visstnok er drevet av noen av de beste økonomiske resultatene i hele utvinningen, virker ledelsen ute av det. Det kan være verdt å ta hensyn til denne underlingen." - Jim Paulsen, The Leuthold Group
USAs arbeidsledighet var 3, 9% i august, noe opp fra 3, 8% i juni, men ellers lavere enn noen gang siden desember 2000, ifølge det amerikanske Bureau of Labor Statistics. Paulsen teoretiserer at defensive aksjer kan vise til sterk relativ ytelse i perioder med lav arbeidsledighet fordi de forventer at økonomien topper. Han bemerker også at defensiver også har en tendens til å utkonkurrere når arbeidsledigheten er på det høyeste, i dypet av en lavkonjunktur, når gapet i veksten mellom defensiver og risikofylt aksjer er smalt.
Hva er foran investorer
Til tross for sin dystre observasjon, tror ikke Paulsen at investorene bør få panikk akkurat nå, siden klare tegn på en økonomisk nedgang ennå ikke registrerer seg. Imidlertid legger han til, "Kanskje det er på tide at investorer vurderer å vippe porteføljen i en mer defensiv retning."
Fire diagrammer presentert i en annen Business Insider-historie, peker på problemer fremover. Disse inkluderer: en dobbel topp i 2018 for S&P 500 som ser omtrent ut som diagrammer for 2000 og 2007, før bjørnemarkedene startet i de årene; global gjeld til enhver tid høyrer både absolutt og relativt til BNP; årlige planlagte tilbakebetalinger av amerikansk selskapsgjeld som vil mer enn dobles innen 2020; og utsiktene til en omvendt rentekurve. I mellomtiden finner Morgan Stanley at avkastningen på en rekke eiendeler i 2018 er den verste siden finanskrisen 2008, noe som indikerer flere problemer fremover. (For mer, se også: Investorer har dårligste avkastning på 10 år .)
Derimot vurderer veteraninvesteringsstrateg Richard Bernstein at tegn på et bjørnemarked ikke er "noe sted å se." Han ser også fortsatt styrke i økonomien. (For mer, se også: Hvorfor et bjørnemarked ikke vil skje snart: Richard Bernstein rådgivere .)
Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelserelaterte artikler
Økonomi
En historie med bjørnemarkeder
Teknisk analyse grunnutdanning
Markedssykluser: nøkkelen til maksimal avkastning
Aksjemarkeder
5 tegn 2019 kan være verre enn 2018
Aksjehandelstrategi og utdanning
Kan du tjene penger på aksjer?
Porteføljekonstruksjon
Investeringsporteføljestrategi i en lavkonjunktur
aksjer
Marked Milepæler når Bull Market fyller 10 år
PartnerkoblingerRelaterte vilkår
W-Shaped Recovery En økonomisk syklus av lavkonjunktur og utvinning som ligner en "W" i kartleggingen. mer Rebound I økonomiske termer betyr en rebound en utvinning fra tidligere negativ aktivitet. For en sikkerhet betyr en rebound at den har beveget seg høyere fra en lavere pris. mer PIIGS Definisjon PIIGS er et forkortelse for Portugal, Italia, Irland, Hellas og Spania, som var de svakeste økonomiene i eurosonen under den europeiske gjeldskrisen. mer Definisjon av lavkonjunktur Recession proof er et begrep som brukes for å beskrive en eiendel, selskap, industri eller annen enhet som antas å være økonomisk motstandsdyktig mot effekten av en lavkonjunktur. mer Hva skjer i et økonomisk kollaps En økonomisk kollaps er en sammenbrudd på en nasjonal, regional eller territoriell økonomi som vanligvis følger eller fremkaller en krisetid. mer Definisjon av Lost Decade The Lost Decade refererer til en periode med økonomisk stagnasjon i Japan på 1990-tallet. mer