For mange år siden engasjerte skruppelløse meglere med en sleazy salgstaktikk. De vil råde klientene sine til å kjøpe aksjer i en bestemt aksje som var i ferd med å tilby utbytte. De kjøpte aksjer til sine kunder rett før utbyttet ble utbetalt og solgte det igjen rett etter.
I teorien kan dette virke som en sunn investeringsstrategi, men det er en taper. Kjøperen ville få utbyttet, men når aksjen ble solgt ville den ha falt i verdi med utbyttebeløpet. Megleren fikk provisjonen og kjøperen brøt kanskje jevn, minus provisjonen.
Hvorfor falt aksjekursen rett etter at utbyttet var utbetalt? For det er slik markedene fungerer.
Viktige takeaways
- Når et aksjeutbytte blir utbetalt, faller aksjekursen umiddelbart med et tilsvarende beløp. Markedet justerer aksjekursen effektivt for å gjenspeile den lavere verdien av selskapet, noe som kan utslette enhver gevinst som ønskes av en kortvarig kjøper. I tillegg kjøperen skylder skatt på utbyttet.
Utbytte-effekten
Utbytte er en utdeling av en del av et selskaps inntjening utbetalt til en klasse av sine aksjonærer i form av kontanter, aksjer eller annen eiendom. Det er en andel av selskapets fortjeneste og en belønning til investorene.
For mange investorer er utbytte poenget med aksjeeier. De har til hensikt å holde aksjen langsiktig og utbyttet er et supplement til inntekten.
Utbytte må rapporteres som skattepliktig inntekt.
Utbytte er også et tegn på at det går bra med selskapet. Den har overskudd å dele. Det har faktisk mer penger enn det trenger, og det har råd til å dele det med interessentene. Derfor kan en aksjekurs stige umiddelbart etter at utbytte er kunngjort.
På eks-utbyttedato vil imidlertid aksjens verdi uunngåelig falle. Verdien på aksjen vil falle med et beløp som tilsvarer omtrent det totale beløpet som er utbetalt i utbytte. Markedsprisen er justert for å gjøre rede for inntektene som er fjernet fra bøkene.
Dette tapet i verdi er selvfølgelig ikke permanent. Utbyttet som er regnskapsført, aksjen og selskapet vil komme videre, på bedre eller verre.
Langsiktige aksjonærer er uekte og faktisk ikke påvirket. Utbyttesjekken de nettopp mottok, kompenserer for tapet i markedsverdien av aksjene.
Dermed er en meningsløs øvelse å kjøpe en aksje før utbytte blir betalt og selge etter at den er mottatt.
Hvorfor kjøper ikke investorer aksjer rett før utbyttedato og selger rett etterpå?
Utbytte og skatter
For å gjøre saken verre, er utbytte skattepliktig. De må kreves som skattepliktig inntekt på følgende års selvangivelse.
Det er en bedre strategi å vente med å kjøpe aksjen til etter utbetalingen, fordi det lar deg kjøpe aksjen til en lavere pris uten å pådra deg utbytteskatt.
