Effektivisering av "Know Your Customer" (KYC) prosesser er blant de viktigste fordelene med blockchain for finanssektoren. Den distribuerte hovedboken fungerer som et felles depot for klienttransaksjonsaktivitetshistorikk, og den testes nå for KYC-bruk.
Et konsortium bestående av et myndighetsorgan i Singapore og flere banker, inkludert HSBC Holdings plc (HSBC) og Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MTU), har gjennomført et "proof-of-concept" for en KYC-blockchain. Ifølge rapporter er det ASEAN-regionens første proof-of-concept for bruk av blockchain i et KYC-prosjekt. Prototypen ble testet mellom februar og mai 2017 og fungerte uten problemer, selv under informasjonsstrømmer med "høyt volum". I tillegg var det sikkert og "motstandsdyktig mot tredjepartsinngrep."
Regjeringen i Singapore er blant et økende antall organisasjoner som tester nytten av blockchain i å effektivisere KYC-prosesser. For eksempel utviklet konsulentselskapet Deloitte KYCStart (uttales som Kick Start) tidligere i år. Applikasjonen hevder å redusere ombordgående og løpende overvåkingskostnader. Tilsvarende utviklet finansielle tjenestefirma R3 et proof-of-concept for et KYC-register for kundens due diligence og bestemme en gyldig identitet. Singapore, som allerede har en blomstrende finansservicesindustri, posisjonerer seg som et knutepunkt for fintech innovasjon, og det nåværende prosjektet setter det i en ledende posisjon i Asia.
Forskrifter om "kjenner kunden din" er dyre og tungvint for bankene, men er nødvendige for å oppfylle AML-krav (Anti-Money Laundering). En Deloitte-studie fra 2014 satte kostnadene for AML på 10 milliarder dollar. Blockchain tilbyr en løsning gjennom den distribuerte hovedboken, som kan brukes til å unngå duplisering av innsatsen mellom medlemsbankene og gir en felles database med kundetransaksjonshistorikk. Det kan også hjelpe med å luke ut kriminell aktivitet. For eksempel startups som Chainanalysis og Identity Mind mine blockchain for å identifisere transaksjonsmønstre.
