Hva er lønnsomhetsindeksen (PI)?
Lønnsomhetsindeksen (PI), alternativt referert til som verdiinvesteringsgrad (VIR), eller resultatinvesteringsgrad (PIR), beskriver en indeks som representerer forholdet mellom kostnadene og fordelene ved et foreslått prosjekt ved å bruke følgende forhold:
PI er nyttig i å rangere ulike prosjekter fordi den lar investorer kvantifisere verdien som er skapt per hver investeringsenhet. En lønnsomhetsindeks på 1, 0 er logisk sett det laveste akseptable målet på indeksen, da en verdi lavere enn det antallet skulle indikere at prosjektets nåverdi (PV) er mindre enn den opprinnelige investeringen. Når verdien av lønnsomhetsindeksen øker, øker også det foreslåtte prosjektets økonomiske attraktivitet.
Lønnsomhetsindeks
Forstå lønnsomhetsindeksen
Lønnsomhetsindeksen er en avgrensningsteknikk brukt for potensielle kapitalutlegg. Metoden deler den prosjekterte kapitalinnstrømningen med den prosjekterte kapitalutstrømningen for å bestemme lønnsomheten til et prosjekt. Som antydet med den nevnte formelen, bruker lønnsomhetsindeksen nåverdien av fremtidige kontantstrømmer og den innledende investeringen for å representere de nevnte variablene.
Når du bruker lønnsomhetsindeksen for å sammenligne ønskene til prosjekter, er det viktig å vurdere hvordan teknikken ser bort fra prosjektstørrelse. Derfor kan prosjekter med større kontantinnstrømning føre til lavere beregninger av lønnsomhetsindeksen fordi overskuddsmarginalene ikke er like høye.
Komponenter til lønnsomhetsindeksen
PV av fremtidige kontantstrømmer (teller): Nåverdien av fremtidige kontantstrømmer krever implementering av tidsverdien av pengeberegninger. Kontantstrømmer diskonteres det passende antall perioder for å likestille fremtidige kontantstrømmer med dagens monetære nivåer. Diskontering står for ideen om at verdien på $ 1 i dag ikke tilsvarer verdien av $ 1 mottatt på ett år fordi penger i dag gir mer inntjeningspotensial via rentebærende sparekontoer, enn penger som ennå ikke er tilgjengelige. Kontantstrømmer mottatt videre i fremtiden anses derfor å ha en lavere nåverdi enn penger mottatt nærmere i dag.
Nødvendig investering (nevner): Nedsatte prosjekterte kontantstrømmer representerer startkapitalutgiften til et prosjekt. Den første investeringen som kreves er bare kontantstrømmen som kreves ved prosjektstart. Alle andre utlegg kan oppstå når som helst i prosjektets levetid, og disse tas med i beregningen ved bruk av diskontering i telleren. Disse ekstra kapitalutgiftene kan medføre fordeler knyttet til beskatning eller avskrivning.
Beregne og tolke lønnsomhetsindeksen
Ettersom lønnsomhetsindeksberegningene ikke kan være negative, må de derfor konverteres til positive tall før de anses som nyttige. Beregninger større enn 1, 0 indikerer fremtidig forventet diskontert kontantstrøm fra prosjektet er større enn forventet diskontert kontantstrøm. Beregninger mindre enn 1, 0 indikerer at underskuddet på utstrømmene er større enn det diskonterte tilsiget, og prosjektet bør ikke aksepteres. Beregninger som tilsvarer 1, 0 medfører likegyldighetssituasjoner der gevinster eller tap fra et prosjekt er minimale.
Når du utelukkende bruker lønnsomhetsindeksen, blir beregninger større enn 1.0 rangert basert på høyeste beregning. Når begrenset kapital er tilgjengelig, og prosjekter er gjensidig utelukkende, skal prosjektet med høyest lønnsomhetsindeks aksepteres, fordi det indikerer prosjektet med den mest produktive bruken av begrenset kapital. Lønnsomhetsindeksen kalles også fordel-pris-forholdet av denne grunn. Selv om noen prosjekter resulterer i høyere netto nåverdier, kan disse prosjektene overføres fordi de ikke har den høyeste lønnsomhetsindeksen og ikke representerer den mest fordelaktige bruken av selskapets eiendeler.
