JPMorgan Chase & Co's (JPM) aksjer økte over 2% denne uken på nyheter om at verdens mest berømte investor, Warren Buffet og hans Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), hadde kjøpt over 35 millioner aksjer i den største amerikanske banken. Til tross for den store nyheten, tyder teknisk analyse på at JPMorgan's aksje kan gli 7% de kommende ukene, og tar aksjen tilbake til de laveste nivåene i 2018.
Aksjen har allerede falt 8% fra høydepunktene i 2018, men fremdeles står banken overfor avtakende vekst i 2019. I mellomtiden, til tross for lysbildet, er aksjen fremdeles dyr i forhold til den historiske verdsettelsen.
JPM-data fra YCharts
Trender lavere
Diagrammet viser at aksjen har hatt en tendens lavere siden juli og er nå på vei mot teknisk support til $ 106, 50. Skulle den falle under det nivået av teknisk motstand, kan det gli til 102 dollar. Et annet bearish tegn er det 50-dagers glidende gjennomsnittet som beveger seg under det 200-dagers glidende gjennomsnittet. Den tekniske formasjonen er kjent som et dødskors, og det antyder at bestanden står overfor en ytterligere nedgang.
Den relative styrkeindeksen har hatt en tendens lavere siden januar, og den indikerer at momentum forlater aksjen. En bearish indikasjon som også peker på bratte tap for aksjen.
Historisk dyrt
Til tross for aksjens tilbaketrekning fra høydepunktene, handles det fremdeles til en kurs til konkret bokført verdi på 2, 1. Det er i den øvre enden av det historiske området tilbake til året 2010. I løpet av denne perioden har andelen handlet i området 1, 1 til 2, 25. Det betyr at aksjen er dyr i forhold til dens historiske rekkevidde.
JPM-pris til konkret bokført verdi av YCharts
I tillegg forventes inntektsveksten å avta vesentlig i 2019 til 7% ned fra 36% i 2018. Inntektsveksten forventes også å falle til 4% ned fra 11%. Det er sannsynligvis den viktigste grunnen til at aksjen handler med et PE-forhold på 2019 på 11. For når vi justerer for den bremse inntektsveksten, handler aksjene med et PEG-forhold på 1, 7, som er høyt.
Banken kan også fortsette å møte motvind fra en flat amerikansk avkastningskurve som kan ha en negativ innvirkning på renteinntektene. I tillegg kan høyere renter skade bankens evne til å vokse sine lån. Det skaper en rekke potensielle problemer på kort sikt som kan tynge aksjen.
