Halvlederaksjer, styrket av positive inntjeningsoverraskelser tidligere på året, har ledet aksjemarkedet som fulgte etter fjerde kvartal. Men rallyet kan være kortvarig når etterspørselen etter halvlederbrikker stuper. "Kollaps kommer i tankene når du ser på den globale etterspørselen etter halvlederbrikker, " sa den økonomiske forspilleren Lakshman Achuthan, medgründer av Economic Cycle Research Institute. "Vi har en nedgang på 20 prosent i volumet av halvlederetterspørsel, og det tilsvarer ti års lavt vekst i etterspørselen." Achuthan kommenterte i et CNBC-intervju.
Chip-aksjer som leder an
- SOXX: + 22% Nasdaq 100: + 16% S & P 500: + 13%
Hva det betyr for investorer
Dette bearish synet utfordrer okser som sier at brikkesektoren vil se et vedvarende tilbakeslag. Men Achuthan sier at brisjeaksjene blir drevet av misforståtte investorforutsetninger om vekst i verdensomspennende etterspørsel etter halvledere, brukt i alt fra PC-er til smarttelefoner til stasjonære maskiner. Han sier data om nesten 500 milliarder dollar halvlederindustri avslører at etterspørselen allerede viser en dramatisk avmatning.
Achuthan tilskriver svak etterspørsel til en avmatning i den bredere amerikanske økonomien, og sier at etterspørselen etter sjetonger neppe vil komme seg selv med en dyktig Fed og utsiktene til en handelsavtale med Kina. "Hvis prisen på halvlederaksjer banker litt på etterspørselen, vil det bare ikke skje, " sa han. “Etterspørselen etter et produkt som disse selskapene selger, vil ikke gå opp. Det er ingen rebound i sikte."
Bildet for chipaksjer har også sett bearish ut fra et teknisk analyseperspektiv de siste ukene. Sektoren "er tilbake til et iboende vanskelig nivå, der overheadforsyningen spiller inn, " sa Carter Worth, leder for teknisk analyse ved Cornerstone Macro LLC, i et nylig intervju med Bloomberg.
Ser fremover
Mens oksene sier at en handel-handel mellom USA og Kina ville øke etterspørselen etter brikker, kan denne etterspørselen dempes på grunn av en sekulær avmatning i Kinas økonomi. Investorer vil være lurt å være forsiktige i en sektor som er kjent for sine sykluser med boom-and-bust.
