Pris / inntjening (P / E) -forhold er populære verdsettelsesberegninger blant investorene i aksjemarkedet. Forholdet er et enkelt mål på selskapets aksjekurs i forhold til resultat per aksje (EPS). Høye P / E-forhold antyder at en aksje handles til en høy pris i forhold til inntjeningen og kan være overvurdert. Å se på P / E-forhold alene er imidlertid ikke nok. Man må også ta hensyn til selskapets inntjeningsvekst, dets historiske P / E-forhold og forholdstallene for den samlede sektoren. Det er absolutt tilfelle med bankaksjer i dag.
Forstå P / E-forhold
Pris / verdi-forholdet (P / E) er et av de mest brukte aksjevalueringstiltakene fra investorer og analytikere. Det er enkelt å beregne fordi forholdet beregnes ved å dele dagens aksjekurs med EPS. Resultatet gir investorer en vurdering av et selskaps fortjeneste i forhold til prisen investorene må betale for selskapets aksje. Det er dermed ikke bare en evaluering av selskapet, men en evaluering av selskapets aksje også i dagens kursnivå.
Viktige takeaways
- AP / E-forhold er en populær beregning som er enkel å beregne fordi det bare er selskapets aksjekurs delt på den årlige inntjeningen per aksje. P / E-forhold brukes ofte til å bestemme om aksjer er over eller undervurdert. Ser på P / E Forholdene alene er ikke nok fordi andre faktorer, som selskapets vekstrater og tilknytning til sektoren, også spiller inn. I banksektoren handler mange av de store navnene med lavere multiplum sammenlignet med regionale banker, som har større potensial for hurtig vekst.
Som med alle egenkapitalverdimetoder er P / E-forholdet som et frittstående antall av begrenset nytteverdi for analyse. For eksempel bør et selskap med høy inntjeningsvekst typisk ha en høyere P / E-forhold på grunn av at EPS-komponenten i ligningen øker raskere enn EPS for et sakte-vekstfirma. I tillegg kan en P / E-ratio virke høy, men dette kan skyldes en eller to fjerdedeler av svake tall i løpet av en lengre periode med jevn inntektsvekst.
P / E-forhold og banksektoren
Et selskaps P / E-forhold er også viktig med tanke på hvordan det sammenligner seg med lignende firmaer i samme bransje. Fra august 2018 handlet for eksempel Wells Fargo (WFC), en av de "store fire" bankene i USA, med et P / E-forhold på 15, mens konkurrenten, Citigroup (C), hadde en P / E-forholdet på 11. Er det høyt eller lavt?
Vel, banksektoren som helhet hadde et P / E-forhold på omtrent 25, 16 og sammenligner med et samlet markeds gjennomsnittlig P / E-forhold på 71, 28. Dette er imidlertid et enkelt aritmetisk gjennomsnitt av P / E-forhold som er skjevt av tallene for et veldig lite antall firmaer med P / E-forhold over 100 eller 200. Fortsatt er forholdene mellom både Citi og Wells Fargo godt under gjennomsnittet for industrien og for markedet som helhet.
På grunn av det større potensialet for rask vekst pleier de best presterende regionbankene å ha P / E-forhold som er betydelig høyere enn for storbankene, som er store selskaper med relativt jevn vekst i inntekter og inntekter. P / E for de store bankene er 17, 09, mot 33, 24 for de mindre regionale bankene. Et gjennomsnitt eller gjennomsnittlig gjennomsnitt vil vise banknæringens gjennomsnittlige P / E-forhold mye nærmere typisk markedsutvikling.
I sum anses vanligvis høyere P / E-forhold å indikere høyere vekst og økt inntektspotensial, eller i det minste at investorer forventer høyere vekst, siden de er villige til å betale et større multippel av dagens inntjening per aksje for å få selskapets aksje. Imidlertid, hvis selskapet har et høyt P / E-forhold i forhold til det totale markedet, og også høye verdivurderinger i forhold til sine jevnaldrende i sektoren, mens inntjeningsveksten viser tegn på retardasjon, må du se! Aksjen kan være overvurdert.
