Vektet gjennomsnittlig kredittrating (wacr) -definisjon

Hva er en vektet gjennomsnittlig kredittrating (WACR)?

Vektet gjennomsnittlig kredittrating (WACR) er relatert til den veide gjennomsnittlige rating for alle obligasjoner i et obligasjonsfond. Denne vurderingsprosedyren gir investorer en ide om et fondets kredittkvalitet. Det hjelper også til å identifisere den samlede risikoen forbundet med en obligasjonsportefølje. Jo lavere vektet gjennomsnittlig kredittrating er, desto mer risikofylt er et obligasjonsfond. Vektet gjennomsnittlig kredittrating er angitt i brevvurderingsform, inkludert AAA, BBB eller CCC.

Viktige takeaways

• En vektet gjennomsnittlig kredittvurdering gir investorer innsikt i fondets samlede kredittkvalitet, utpekt som AAA, BBB eller CCC. Den veide gjennomsnittlige kredittratingen beregnes ved å vurdere andelen av verdien av hver enkelt kredittrating og notere den som en prosentandel av hele porteføljen og gir dermed den gjennomsnittlige kredittvurderingen. Vektet gjennomsnittlig kredittvurdering blir stilt spørsmål ved noen, da det kan forårsake forvirring for investorer som ikke forstår rangeringen grundig. Linjefaktorer brukes også til å bestemme et fonds kredittkvalitet og tildeles et rangeringsnivå basert på standard sannsynlighet.

Slik fungerer en vektet gjennomsnittlig kredittrating (WACR)

Hvordan en vektet gjennomsnittlig kredittvurdering er lagt opp, varierer i finansbransjen. Generelt tar den vektede gjennomsnittlige kredittvurderingen hensyn til andelen av verdien av hver kredittrating og vurderer den som en prosentandel av den totale porteføljen. Med individuelle ratingvekter kan fondet bestemme den gjennomsnittlige kredittvurderingen.

Med en vektet gjennomsnittlig kredittrating, kan investorer avdekke den sanne kredittkvaliteten til et obligasjonsfond.

Spesielle hensyn

Vektet gjennomsnittlig kredittrating er ikke den eneste statistikken som investorer har tilgang til når de forstår kredittkvaliteten til et fond. Statistiske rapporteringsselskaper kan også integrere en lineær faktor i vektet gjennomsnittlig kredittvurderingsberegning. Tilsvarende i forhold til standard vektet gjennomsnittlig beregning, identifiserer denne metodikken proporsjonal vekt for verdien av hvert klassifiseringsnivå.

Ved lineære faktorberegninger tilordnes en lineær faktor til hvert klassifiseringsnivå basert på vurderingens sannsynlighetsgrad. En gjennomsnittlig lineær faktor bestemmes av proporsjonal kredittrating av obligasjonene i porteføljen. Vektet gjennomsnittlig kredittrating bestemmes deretter av den tilsvarende lineære faktoren.

Kritikk av vektet gjennomsnittlig kredittrating

Denne typen rangering er ikke uten kontroverser. Det vektede gjennomsnittlige kredittratingprosessen har vært omstridt i obligasjonsfondbransjen som et resultat av potensialet for investorforvirring. En vektet gjennomsnittsvurderingsmetodikk kan ta hensyn til alle potensielle klassifiseringsklassifiseringer et fond kan investere i. Derfor kan det hende at fondet ikke har noen obligasjoner i den spesifiserte vektede gjennomsnittlige ratingkategorien, og dette kan føre til forvirring av de som ser de tabellerte tallene.

Eksempel på en vektet gjennomsnittlig kredittrating (WACR)

En obligasjon med 25% av verdien i AAA, 25% i BBB og 50% i CCC kan ha en gjennomsnittlig kredittrating på B + som er mellom BBB og CCC. Dette kan ikke nødvendigvis gi en god representasjon for investorer siden fondet ikke har noen B + -obligasjoner. Av denne grunn velger de fleste obligasjonsfond å gi en skala med vekting etter kredittvurdering i markedsføringsmaterialet. Dette hjelper investorene til å forstå konsentrasjonen av obligasjoner etter rangering og ikke bare se på resultatene av den veide gjennomsnittlige kredittvurderingen.

Vanguard Long-Term Corporate Bond Index Fund var et av de best presterende obligasjonsfondene for et par år siden. Fondet ga ikke en vektet gjennomsnittlig kredittrating i markedsføringsmateriellet eller fondsrapporteringen. I stedet inkluderte den følgende skala som viser spredningen av kredittkvalitet:

US Govt.	0, 1%
aaa	3, 6%
Aa	7, 8%
EN	39, 1%
Baa	49, 4%
<Baa	0, 0%
Total	100, 0%