Rentene stiger og faller når økonomien beveger seg gjennom perioder med vekst og stagnasjon. Federal Reserve er en viktig driver for rater, ettersom Fed-tjenestemenn ofte senker rentene når den økonomiske veksten avtar og deretter hever rentene for å avkjøle økonomien når inflasjonen blir en bekymring.
Økende priser krever nøye oppmerksomhet når du lager en investeringsportefølje. For eksempel kan en tilnærming være å styrke posisjoner i kortsiktige og mellomlange obligasjoner (som er mindre følsomme for stigningsrenter) eller implementere en "obligasjonsstige" for å maksimere avkastning i kontanter og gjeld.
Men et miljø der rentene stiger midt i tegn til bedring av økonomien - som var den generelle trenden i løpet av de siste fire månedene av 2019 - kan også tilby muligheter for investorer innenfor aksjearealet. Et godt utgangspunkt er å undersøke sektorene i aksjemarkedet som har en tendens til å dra nytte av høyere renter.
Økonomi først
Finansiell sektor har historisk sett vært blant de mest følsomme for endringer i rentene. Med fortjenestemarginer som faktisk utvider seg når rentene stiger, har enheter som banker, forsikringsselskaper, meglerfirmaer og pengeforvaltere generelt nytte av høyere renter.
Viktige takeaways
- Noen sektorer i aksjemarkedet er mer følsomme for endringer i renter sammenlignet med andre. Finansielle selskaper drar nytte av høyere renter gjennom økte gevinstmarginer. Meglerhus ser ofte en uptick i handelsaktivitet når økonomien bedres og høyere renteinntekter når rentene beveger seg høyere., forbrukernavn og detaljister kan også utkonkurrere når økonomien bedres og rentene beveger seg høyere.
Stigende priser har en tendens til å peke på en styrking av økonomien. Og at helsen vanligvis betyr at låntakere har enklere tid med å foreta lånebetalinger og bankene har færre eiendeler som ikke fungerer. Det betyr også at bankene kan tjene mer på spredningen mellom det de betaler (til sparere for sparekontoer og innskuddsbevis) og hva de kan tjene (fra høyt rangerte gjeld som statskasser).
Banker som kan ha fordel når renten stiger inkluderer Bank of America Corp. (BAC), som har en betydelig tilstedeværelse i hele USA; JPMorgan Chase & Co. (JPM), med sin robuste virksomhet i USA og over hele verden; Goldman Sachs Group Inc. (GS), med utbredte investeringsbank- og formuestyringstjenester, og Citigroup Inc. (C), som driver virksomhet i mer enn 160 land.
Sektorer som drar fordel av stigende rente
På meglerfronten har selskaper som E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) og TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) alle løfter i tider med eskalerende rater av lignende årsaker. En sunn økonomi ser mer investeringsaktivitet og meglerfirmaer drar også fordel av økte renteinntekter når rentene går høyere.
Forsikringsaksjer kan blomstre når prisene stiger. Faktisk er forholdet mellom renter og forsikringsselskaper lineært, noe som betyr at jo høyere rente, jo større er veksten. De samme forsikringsleverandørene, som The Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) og The Travellers Companies, Inc. (TRV), klarer seg ikke så bra i lave renter fordi deres underliggende obligasjon investeringene gir svak avkastning.
Forsikringsselskaper, som har jevn kontantstrøm, er tvunget til å holde mye sikker gjeld for å støtte forsikringene de skriver. I tillegg gjelder det økonomiske helseutbyttet også for forsikringsselskaper. Å forbedre forbrukernes stemning betyr mer bilkjøp og bedre salg av hjemmet, noe som betyr mer politikkskriving.
Utover økonomi
Økonomi er ikke de eneste stjerneprestene i et stigende rente-miljø. Forbrukernes skjønnsmessige aksjer kan også se en støt fordi forbedring av sysselsettingen, kombinert med et sunnere boligmarked, gjør at forbrukerne mer sannsynlig vil kaste seg ut på kjøp utenfor riket til forbrukernes stifter (mat, drikke og hygienevarer).
Produsenter og selgere av kjøkkenutstyr, biler, klær, hotell, restauranter og filmer drar også nytte av det økonomiske helseutbyttet. Selskaper å følge med på under renteøkninger inkluderer apparatprodusenten Whirlpool Corp., forhandlerne Kohl's Corp., Costco Wholesale Corp. og Home Depot, Inc.
Til slutt drar industrien også fordel av det økonomiske helseutbyttet indikert med stigende priser. Selskaper som Ingersoll-Rand PLC og produsenter av varme-, ventilasjons- og klimaanlegg (HVAC) -systemer, har en tendens til å utkonkurrere, så vel som selskaper som PACCAR, en produsent av tunge lastebiler og lastebildeler. Slike selskaper er blant de første som drar fordel av en økning i boligstart.
Bunnlinjen
Du har justert renteporteføljen for å gjøre rede for stigende priser. Nå er det på tide å tilpasse aksjeinvesteringene dine til å favorisere selskaper som drar fordel av det økonomiske helseutbyttet indikert med stigende rater. Igjen, et utmerket sted å starte er finanssektoren. Derfra, når forbrukertilliten tar seg opp og boliger følger etter, kan du vurdere produsenter av varige varer, detaljister, reiselaterte aksjer og industrisektoren.
