Hva er en værframtid?
Vær fremtid er en type værderivat der utbetalingene er basert på den samlede forskjellen i den målte værvariabelen, vanligvis den registrerte temperaturen, over en fast periode.
Viktige takeaways
- Vær fremtid er en type værderivat der utbetalingen er basert på den samlede forskjellen i den målte værvariabelen, vanligvis den registrerte temperaturen, over en fast periode. Vinter futures dukket opp på begynnelsen av 1990-tallet som en måte for firmaer å sikre seg deres vær eksponering basert på endringer i indekser som måler endringer i gjennomsnittlige daglige temperaturer. Den vanligste fremtidige værkontrakten gjelder den registrerte temperaturen, målt i HDD eller CDD, på et fremtidig tidspunkt og avregningsprisen er vanligvis lik verdien av den aktuelle måneds HDD / CDD multiplisert med $ 20.
Forstå vær Futures
Vær futures gjør det mulig for bedrifter å beskytte seg mot tap forårsaket av uventede skift i værforhold. Selv om virksomheter kan ha forsikringspolise for skade på eiendommer for å dekke fysiske skader forårsaket av relativt sjeldne værrelaterte hendelser, for eksempel en storm eller hagl, vil disse forsikringene ikke dekke økonomiske tap hvis kundene ikke er i stand til å dukke opp på grunn av mye regn, eller hvis avlinger ikke trives i varmt vær. Vær futures dukket opp på begynnelsen av 1990-tallet som en måte for firmaer å sikre sin eksponering for vær basert på endringer i indekser som måler endringer i gjennomsnittlige daglige temperaturer.
En vesentlig fremtid forplikter kjøperen til å kjøpe kontantverdien av den underliggende værindeksen. Den vanligste fremtidige kontrakten for vær gjelder den registrerte temperaturen, målt i varmegradsdager (HDD) eller kjølegradsdager (CDD), på et fremtidig tidspunkt. Avregningsprisen for den underliggende værindeksen er vanligvis lik verdien av den aktuelle måneds HDD / CDD multiplisert med $ 20.
En harddisk er definert som antall grader at en dags gjennomsnittstemperatur er under 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). Motsatt er en CDD antallet grader som en dags gjennomsnittstemperatur er over 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). 65 0 ble valgt som målestokk av energisektoren for å avgrense temperaturen der minimal oppvarming eller kjøling forekommer i kontorbygg. Utbetalingen er avhengig av den kumulative forskjellen i daglige temperaturer i forhold til referanseindeksen (65 0) over en fast periode.
Kjøperen av en HDD-futurekontrakt vil vinne hvis den kumulative temperaturen er under det spesifiserte nivået når oppvarming oppstår når temperaturene er lavere. Det motsatte vil være tilfelle for kjøperen av en CDD-vær futureskontrakt, der de vil vinne hvis den kumulative temperaturen er over det spesifiserte nivået, ettersom kjøling skjer når temperaturen er høyere.
Værframtidens popularitet vokser raskt og blir en mer vanlig metode for energiselskaper eller landbruksprodusenter for å sikre seg mot endring i etterspørsel på grunn av temperaturendringer. Hvis for eksempel oktober måned er varmere enn forventet, vil ikke kundene bruke så mye varme. Dette vil føre til tap for energiselskapet. Hvis energiselskapet derimot har solgt en værframtid for oktober måned, vil energiselskapet motta verdien av oktober HDD, og gi kompensasjon for tapene.
Det er anslått at omtrent 20% av den amerikanske økonomien er utsatt for å bli påvirket direkte av været, og at lønnsomheten for praktisk talt alle sektorer - f.eks. Landbruk, energi, reise og underholdning og bygging, for å nevne noen få —Avhengig av svingninger i temperatur, vind og nedbør. Under sverget vitnesbyrd til kongressen i 1998 antydet den tidligere handelssekretæren William Daley: "Været er ikke bare et miljøspørsmål, det er en viktig økonomisk faktor. Minst 1 billion dollar av økonomien vår er værfølsom."
Vær Futures og CME
I 1999 introduserte Chicago Mercantile Exchange (CME) børsnoterte vær futures, samt opsjoner på disse futures, for første gang. Tidligere ble over-the-counter (OTC) værderivater privat forhandlet, individualiserte avtaler inngått mellom to parter.
Været futures og opsjoner på futures er standardiserte kontrakter som omsettes offentlig på det åpne markedet i en elektronisk auksjonstype miljø, med kontinuerlig forhandling om priser og fullstendig prisgjennomsiktighet, målt i varme gradsdager (HDD) eller kjølingsgrad dager (CDD).
CME-noterte vær futures bruker slike indekser for å reflektere månedlige og sesongmessige gjennomsnittstemperaturer for 15 amerikanske og fem europeiske byer, og er kontantoppgjorte futures. Oppgjørsprisene for disse kontraktene bestemmes av den endelige månedlige eller sesongbaserte indeksverdien beregnet av Earth Satellite (EarthSat) Corp, et globalt selskap som spesialiserer seg på geografiske informasjonssystemer (GIS). Andre firmaer vil bestemme verdier for ikke-CME-handlede futureskontrakter.
