I tider med økonomisk tilbakegang, spør mange investorer seg selv: "Hvilke strategier bruker Oracle of Omaha for å holde Berkshire Hathaway i mål?"
Warren Buffett, som mange anser som den mest suksessrike investoren gjennom tidene, endrer sjelden sin langsiktige verdisatsingsstrategi. Han ser på nedmarkeder som en mulighet til å kjøpe gode selskaper til fornuftige priser., vil vi dekke Buffett-investeringsfilosofien og aksjevalgskriteriene med spesiell vekt på bruken av dem i et dunmarked og en avtagende økonomi.
Buffett-investeringsfilosofien
Buffett har et sett med definitive forutsetninger om hva som utgjør en "god investering." Han fokuserer på kvaliteten på virksomheten snarere enn på kort sikt eller nær fremtid aksjekurs eller markedsbevegelser. Han tar en langsiktig, storskala, forretningsverdibasert investeringstilnærming som konsentrerer seg om gode grunnleggende faktorer og egenverdi, snarere enn aksjekursen.
Buffett ser etter bedrifter med "et holdbart konkurransefortrinn." Det han mener med dette er at selskapet har en markedsposisjon, markedsandel, merkevarebygging eller annen langvarig fordel over konkurrentene som enten forhindrer enkel tilgang fra konkurrenter eller kontrollerer en knapp råstoffkilde.
Buffett har en selektiv kontrarinvesteringsstrategi. Ved å bruke investeringskriteriene sine for å identifisere og velge gode selskaper, kan han gjøre store investeringer (millioner av aksjer) når markedet og aksjekursen er deprimert og når andre investorer kan selge.
I tillegg antar han at følgende punkter er sanne:
- Den globale økonomien er sammensatt og uforutsigbar. Økonomien og aksjemarkedet beveger seg ikke i sync. Markedsdiskonteringsmekanismen beveger seg øyeblikkelig for å innlemme nyheter i aksjekursen. Avkastningen av langsiktige aksjer kan ikke samsvares med andre steder.
Buffett investeringsaktivitet
Berkshire Hathaway investeringsindustri gjennom tidene har inkludert:
- ForsikringSoftdrinker Privat jetfly SjokoladeSko SmykkerPubliseringMøblerSteelEnergiHjembygg
Bransjene nevnt ovenfor varierer mye, så hva er de vanlige kriteriene som brukes for å skille de gode investeringene fra de dårlige?
Buffett investeringskriterier
Berkshire Hathaway er avhengig av et omfattende forsknings- og analyseteam som går gjennom omfattende data for å veilede investeringsbeslutningene sine. Selv om alle detaljene om de spesifikke teknikkene som brukes ikke blir offentliggjort, er følgende 10 krav alle vanlige blant Berkshire Hathaway-investeringer:
- Kandidatselskapet må være i en god og voksende økonomi eller bransje. Den må glede seg over et forbrukermonopol eller ha et lojalitetsbefalende merkevare. Det kan ikke være sårbart for konkurranse fra noen med mange ressurser. Inntektene må være på en oppadgående trend med gode og konsistente fortjenestemarginer. Selskapet må ha en lav gjelds- / egenkapitalandel eller en høy inntekt / gjeldsgrad. Det må ha høy og jevn avkastning på investert kapital. Selskapet må ha en historie med å beholde inntjeningen for vekst. Det kan ikke har høye vedlikeholdskostnader for drift, høye investeringer eller kontantstrøm fra investeringen. Selskapet må vise en historie med reinvestering av inntjening i gode forretningsmuligheter, og ledelsen trenger en god oversikt over å tjene på disse investeringene. Selskapet må være fritt til å justere priser for inflasjon.
Buffett-investeringsstrategien
Buffett foretar konsentrerte kjøp. I en nedtur kjøper han millioner av aksjer solide virksomheter til fornuftige priser. Buffett kjøper ikke tech-aksjer fordi han ikke forstår deres virksomhet eller bransje; under dotcom-boomen unngikk han å investere i teknologiselskaper fordi han følte at de ikke hadde eksistert lenge nok til å gi tilstrekkelig resultathistorie for hans formål.
Selv i et bjørnemarked, selv om Buffett hadde milliarder av dollar i kontanter for å gjøre investeringer, erklærte han i sitt brev til Berkshire Hathaway-aksjonærene i 2009 at kontanter holdt utenfor bunnen ville bli erodert av inflasjon i utvinningen.
Buffett arbeider kun med store selskaper fordi han trenger å gjøre enorme investeringer for å skaffe avkastningen som kreves for å gi gode resultater for den enorme størrelsen som selskapet hans, Berkshire Hathaway, har vokst til.
Buffetts selektive contrarian-stil i et bjørnemarked inkluderer å gjøre noen store investeringer i aksjer med blå sjetonger når aksjekursen er veldig lav. Og Buffett kan få en enda bedre avtale enn den gjennomsnittlige investoren: Hans evne til å levere milliarder av dollar i kontante infusjonsinvesteringer tjener ham spesielle forhold og muligheter som ikke er tilgjengelige for andre. Hans investeringer er ofte i en klasse med sikret aksje med utbytte sikret og fremtidige aksjeopsjoner tilgjengelig til under markedspriser.
Bunnlinjen
Buffetts strategi for å takle et dunmarked er å tilnærme seg det som en mulighet til å kjøpe gode selskaper til rimelige priser. Buffett har utviklet en investeringsmodell som har fungert for ham og Berkshire Hathaway-aksjonærene over lengre tid.
Investeringsstrategien hans er langsiktig og selektiv, og inkluderer et strengt sett med krav før en investeringsbeslutning tas. Buffett drar også fordel av et stort kontant "krigskiste" som kan brukes til å kjøpe millioner av aksjer om gangen, noe som gir en alltid klar mulighet til å tjene enorme avkastninger.
