Hva er en ubegrenset skatteobligasjon
Ubegrensede skatteobligasjoner er en type kommunal obligasjon støttet av full tillit og forpliktelse fra utstederen, som vanligvis er en by eller kommune, til å heve skatter uten begrensninger for å betjene gjelden til den er tilbakebetalt. På grunn av denne funksjonen kan ubegrensede skatteobligasjoner ha høyere kredittrating og tilby lavere avkastning enn andre sammenlignbare kommunale obligasjoner med samme løpetid.
Å bryte ned ubegrenset skatteobligasjon
Ubegrensede skatteobligasjoner faller innenfor universet av skattestøttede obligasjoner, en av to primære kilder til tilbakebetaling av kommunale obligasjoner. Den andre viktigste kilden til tilbakebetaling av pantelån er inntektsobligasjoner, som støttes av inntektsstrømmer fra prosjekter som bompengebroer, motorveier eller lokale stadioner, eller fra viktige tjenester som vann-, kloakk- og strømleverandører.
Skattestøttede kommunale obligasjoner, også kjent som generelle obligasjonsobligasjoner, er delt inn i to underkategorier:
Ubegrenset skatt GO: Støttet av den fullstendige skattemakten til utstederen, kan obligasjoner med ubegrenset skatt bruke eiendomsskatt, omsetningsskatt, spesialskatt og andre inntektskilder for å tilbakebetale obligasjonene, så vel som renter til investorene.
Begrensede skatter og avgifter: Disse obligasjoner er sikret med en viss begrenset skattemakt fra utstederen. For eksempel kan et spørsmål sikres med en bys eiendomsskatt underlagt en maksimal sats som skatten kan ilegges.
I teorien kan ubegrensede utstedere av skatteobligasjoner heve skattene til en ubegrenset sats. I praksis kan det imidlertid være vanskelig å heve skattene utover et visst punkt. En av faktorene som kredittanalytikere bruker for å rangere slike obligasjoner er utstederens evne til å håndheve straff mot og inndrive skatter fra kriminelle skattebetalere.
Ekte eksempler på ubegrenset utstedelse av skatteobligasjoner
Fra små byer til storbyer til hele stater, varierer ubegrensede kommunale obligasjoner like mye som geografiene de er utstedt fra. Her er tre eksempler på ekte verden av ubegrenset skatteobligasjon som tilbys i juni 2018, med detaljer om utstedere, hovedstørrelse på obligasjonene, opprinnelsesstatene og løpetid:
- 2.300.000 dollar Harris County, Texas, Municipal Utility Unlimited Tax Road Bonds, modning 2022-2045 $ 140.265.000 Washington State Federal Way School District Unlimited Tax GO Obligasjoner, med forfall 2019-2037 $ 49.265.000 City of Hampton, Virginia, Ubegrenset skatt GO Offentlige forbedringsobligasjoner, med forfall 2019- 2038
Valg av godkjenning senker ubegrenset skatteobligasjonsrisiko
Ubegrensede kommunale obligasjoner har historisk sett hatt lavere risiko enn de fleste andre obligasjonskategorier, først og fremst fordi ubegrensede skatteobligasjoner bare kan opprettes når skattytere stemmer for å godkjenne obligasjonsemisjonene. Dette kravet indikerer tydelig etterspørselen etter obligasjonene. Valggodkjenning betyr også at velgerne av en gitt befolkning støtter initiativet, og det er vanligvis mer enn tilstrekkelig formue eller skattemakt innebygd i stemmespråket for å tilbakebetale investorer som gir midlene.
