Olje og gull gjør store trekk i motsatte retninger, et stort varselstegn for at markedene er på vei mot en kraftig nedgang. Forrige uke markerte første gang siden den globale finanskrisen at gull hadde samlet seg med minst 5, 2% og olje stupt med minst 8, 7%, og før den gang har en slik sterk forskjell mellom de to viktigste referansevarene bare skjedd ved to andre anledninger —Både under sprengningen av dotcom-boblen. Midt i økende globale handelsspenninger er det vanskelig å ikke se forrige ukes trekk som noe annet enn bearish.
“Bare tre andre ganger i historien sank edle metaller mens oljen stupte! Alle av dem skjedde under alvorlige bjørnemarkeder og lavkonjunkturer, ”la makroanalytiker Tavi Costa fra Crescat Capital ut på Twitter, ifølge MarketWatch. "Spenn deg sammen, folkens."
2 advarselssignaler fra skarp avvik i olje- og gullpriser
- 2019: Olje har falt mer enn 8, 7% ettersom gull har steget mer enn 5, 2% i samme uke; 3 tidligere tilfeller var under bjørnemarkeder og lavkonjunkturer; 2 mest kjente hendelser var teknisk krasj 2000-2001 og finanskrise i 2008.
Hva det betyr for investorer
Sammen med det økende gull-til-olje-forholdet bemerket Costa en rekke andre bearish signaler, inkludert stupende kobberpriser og utvidet kredittoppslag for bedriftene. Han pekte også på Federal Reserve-styreleder Jerome Powells nylige kommentarer som svar på den eskalerende handelskrigen som tydelig bearish. Powell foreslo at Fed ville vurdere å kutte rentene for å opprettholde den økonomiske veksten.
"Vi vet ikke hvordan eller når disse handelsproblemene vil bli løst, " sa Powell tirsdag ifølge Wall Street Journal. "Vi følger nøye med på implikasjonene av denne utviklingen for USAs økonomiske utsikter, og som alltid vil vi opptre som passende for å opprettholde utvidelsen." Politikkens holdning i Fed ser ut til å ha endret seg; debatten handler ikke lenger om å øke rentene eller ikke, men om når du skal kutte dem.
"Rentekutt når sent i konjunkturene har aldri vært et bullish tegn, " sa Costa. “Det bekrefter de mange bearish makro-signalene vi har påpekt. Økonomiske forhold svekkes i møte med eiendelbobler overalt. ”
Costa er ikke den eneste som vifter med det røde flagget. Nomura-markedsstrateg Masanari Takada trekker også paralleller mellom i dag og frem til den globale finanskrisen for mer enn ti år siden. "Det vi ser er at utviklingen i amerikansk aksjemarkedsstemning begynner å ligne på mønsteret som ble observert i oppkjøringen til Lehman-krisen, " sa Takada til Bloomberg, med sitering av firmaets proprietære sentimentindeks. I verste fall mener Takada at S&P 500 kan falle med hele 40%.
Verdensbanken kom også ut med data på tirsdag som bidro til den økende pessimismen. Siterer pågående handelskonflikter som en viktig kilde til nedadgående press på vekst og handel, reviderte banken estimatet for den globale økonomiske veksten ned fra 2, 9% til 2, 6% og den globale handelsveksten fra 3, 6% til 2, 6%, ifølge The Wall Street Journal. Global økonomisk vekst er på vei til å være den svakeste siden 2016 og handelsveksten til å være den svakeste siden den globale finanskrisen.
Ser fremover
Til tross for pessimismen, ser noen markedets nylige tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Chief Investment Officer i Heron Asset Management Alberto Tocchio mener at deaktige sentralbanker og stabile økonomiske data vil bidra til å øke økonomien og markedene. Hvis Powell holder seg til ordet sitt og er villig til å legge til støtte etter behov, kan Tocchio ha rett. Mye vil selvfølgelig også avhenge av utfallet av fremtidige handelssamtaler, spesielt mellom verdens to største økonomier.
