Warren Buffett, Oracle of Omaha, er en av de største investorene i vår tid. Ikke engang Oracle er imidlertid perfekt, og Buffett innrømmer lett å gjøre store feil som har kostet investorer betydelige summer. Buffett har offentlig uttalt at noen av hans største feil faktisk er unnlatelsesfeil - unnlatelse av å gripe muligheten. Disse såkalte uforpliktede feilene, et begrep som han lånte fra tennislån, har kostet investorer milliarder av dollar i tapte inntekter. Buffetts feil er en påminnelse for den gjennomsnittlige investoren om at ikke engang visjonen om et orakel alltid er 20/20.
Unnlatelse av å kjøpe
Kanskje de største tapte investeringsmulighetene skyldes Buffetts ubehag med visse virksomhetssektorer. Historisk sett har Buffett unngått å investere i flertallet av de store teknologiske investeringene de siste to tiårene. For eksempel valgte Berkshire Hathaway å ikke investere i Google, nå et datterselskap av Alphabet Inc. (NYSE: GOOGL), og Xerox Corporation (NASDAQ: XRX). Verdistrategien hans har posisjonert seg mer til å ta de større aksjene i blue chip, så han har også unngått nye teknologier som Square (SQ) og PayPal (PYPL). I tillegg har Buffett uttalt at han mener mange teknologiselskaper er lønnsomme investeringsmuligheter, men at han ikke har investert i dem fordi han vanligvis ikke liker å investere i virksomheter som han ikke forstår. Hvis Buffett ikke forstår virksomheten, føler han at han ikke kan bestemme det virkelige risikonivået for investeringen. Videre beveger teknologibransjen seg raskt, og det kan være nesten umulig å velge vinnere tidlig når kursen på aksjer er vanskelig å verdsette.
I første kvartal 2016 begynte Berkshire å kjøpe Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), noe som har økt eierandelen innen teknologi totalt sett. Apple står for 23, 84% av porteføljen per 30. juni 2018, med den eneste andre tech-andelen i Verisign på 0, 91%.
Unnlatelse av å følge gjennom
Noen ganger er Buffetts utelatelser et resultat av enkel stahet. Når det gjelder Walmart Inc., tidligere Wal-Mart Stores Inc., (NYSE: WMT), et av Buffetts store tap, begynte han først å kjøpe aksjer. Dessverre klarte han ikke å følge opp aksjekjøpsplanen og gikk glipp av milliarder av dollar i inntekter for investorer. På 1990-tallet gikk Buffett med på å kjøpe 200 millioner Walmart-aksjer til 11, 50 dollar eller mindre per aksje. Etter at kjøp startet, begynte aksjekursen sakte å krype oppover. Buffett balket forhindrende på prisøkningen, som utgjorde $ 0, 125 per aksje eller 0, 5% av den tiltenkte kjøpesummen, og stoppet kjøpet. Da diskett diskuterte feilen i 2004, estimerte Buffett at opphøringen hadde kostet Berkshire Hathaway minst 10 milliarder dollar.
Berkshire har fortsatt å holde en eierandel i Walmart og kjøpt flere aksjer fra 2009 til 2014. Innehavene i Walmart nådde et topp på 60, 4 millioner aksjer i første kvartal 2015. Siden den gang har Buffett redusert eierandelen med nåværende eierandel per 30. juni, 2018, til 1, 4 millioner.
Unnlatelse av å holde
Lenge før Buffett ble vismannen fra Omaha, lærte han en viktig lærdom om verdien av å holde en investering på lang sikt. Som en preteen kjøpte Buffett og søsteren hver sin andel av Cities Service Preferred, et selskap som senere ble en del av Citgo Petroleum Corporation, et datterselskap av Petróleos de Venezuela SA, verdsatt til $ 38, 25 per aksje. Aksjen falt ned til $ 27, så Buffett og søsteren var ivrige etter å utbetale da aksjen steg til 40 dollar. I løpet av dager steg aksjen til 202 dollar. Buffetts unnlatelse av å kjøpe og holde kostet ham sannsynligvis titusenvis av dollar. Selv om tapet ikke er noe i forhold til mange av hans andre tap, var det en formende opplevelse for ham. Buffett lærte at tålmodighet er nøkkelen i å investere, og det er ofte bedre å investere på lang sikt i stedet for å jage et raskt overskudd.
På begynnelsen av 1960-tallet kjøpte Buffett aksjer i The Walt Disney Company (NYSE: DIS). Han var klok nok til å se vekstmuligheten og kjøpte nok aksjer til å sikre en 5% eierandel i selskapet. Omtrent et år etter kjøpet solgte Berkshire Hathaway sine aksjer for et ganske ryddig 50% overskudd. Ved å selge aksjene så raskt, anslår Buffett at han tapte på 9 milliarder dollar i inntjening over 50 år. Han forbedret gevinsten i forhold til Cities Service-feilen, men feilen var fortsatt den samme. Han klarte ikke å holde på en stor investering og koste investorer milliarder.
Bunnlinjen
Selv om Warren Buffett sannsynligvis er vår tids største investor, har han til og med gjort dyre feil. Han har ikke klart å gripe noen store muligheter og blitt utålmodig til tider som fører til tapte gevinster. Orakles tilnærming til dyp verdi kan også begrense investeringsuniverset for porteføljen, med utsikt over noen av markedets høye vekst- og høyrisikoaksjer. I tilfeller av teknologi og Walmart har Buffett imidlertid vist seg å gjenvinne noe tapt grunn ved å forbli flittig. Totalt sett sørger hans tålmodighet, fleksibilitet, flid og investeringsfeil både for suksesser og feil som alle investorer kan lære av.
