Market Moves
Med de nylige jitters i de amerikanske aksjemarkedene var det ingen overraskelse at dagen begynte med et gap nedover og det som så ut til å være en målbevisst innsats for å falle lavere. Men omtrent 30 minutter inn i økten, gikk S&P 500, ledet av sterk ytelse i forbrukerheftesektoren, tilbake for å komme tilbake til å være jevn sammenlignet med dagen før. Denne sektoren, sporet av sektorindeksen ETF, Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP), lukket dagen med en respektabel 1, 17% høyere, mens resten av markedet holdt bakken.
Det er bemerkelsesverdig at forbrukerens skjønnsmessige sektor, så vel som forsyningsaksjer, presterte godt i dagens whipsaw-handel. Med disse sektorene i spissen, vil investorer som håper at markedet finner fotfoten sannsynligvis bli skuffet. I løpet av en dag da dollaren forble tett bundet (tok en pause fra handelskrigen mellom USA og Kina), ga aksjer et tegn på investorstemning. Det de fortalte var historien om nervøse investorer.
Defensive aksjer i forbrukerheftemerker som The Coca-Cola Company (KO) og McDonald's Corporation (MCD) fører vanligvis ikke markedene med mindre investorene er på jakt etter sikre investeringer. Disse aksjene regnes som tregere bevegere, men mer pålitelige enn teknologisektorens elsklinger. Når investorer favoriserer disse aksjene fremfor alle andre, signaliserer det nervøsitet og ofte mer fallende priser.
Etter The Walt Disney Company (DIS) rapport om blandede inntekter så det ut til å avslutte konferansesamtalen med aksjekursen opp betydelig i ettermiddagshandelen, men da sesjonen ble avsluttet i dag, var aksjekursen over 5%. Det ser ut til at markedene kommer inn i et miljø der selskaper vil bli straffet for dårlige nyheter eller til og med glatte resultater.
I slike miljøer foretrekker investorer aksjer til forbrukervarer. Når jeg ser tilbake på året, er dette ikke en nyere trend. Med tanke på den relative ytelsen til aksjene i McDonald's og Coca-Cola, ser det ut til at mange investorer har søkt tryggere grunn en stund.
Gull og olje tar avvikende stier
Når markedene viser tydelige tegn på nervøsitet og økt volatilitet, pleier investorene å lete etter alternative investeringer for å sikre avkastningen. Råvarer er typisk inflasjonsfølsomme, så en valutakrig mellom land kan forventes å påvirke råvareprisene over hele linjen. Det er ikke slik ting for tiden spiller ut.
Prisen på gull, som spores av SPDR Gold Shares (GLD) som prøver å følge det, har vært på vei oppover hele sommeren og før. Til sammenligning har oljeprisen falt betydelig over samme periode. Disse divergerende grepene innebærer at det kan være mer i markedet enn den enkle forklaringen gitt fra USA-Kina handelskrigsoverskrifter.
